International Equity Style Box Definition
Vad är International Equity Style Box?
Den internationella aktiestilboxen är ett tre-till-tre-nät för visuellt att representera och jämföra riskavkastningsstrukturer för utländska aktier och utländska fonder. Investerare använder den internationella aktiestilen, en variant av Morningstars lager stil låda, för att förstå graden av diversifiering av deras internationella portföljer.
Från och med den 31 mars 2004 utvärderas alla amerikanska och icke-amerikanska aktier och fonder enligt samma stilmetodik.
Viktiga takeaways
- Den internationella aktiestilboxen är en visuell heurist för utvärdering av investeringskriterier för globala aktier.
- Den internationella versionen är anpassad från den ursprungliga aktiestilboxen och hjälper investerare att förstå deras risk-, avkastnings- och diversifieringspotential i globala aktieportföljer.
- Från och med 2004 använder Morningstar samma metodik och kriterier för att bygga stilboxar för både inhemska och internationella aktier och fonder.
Förstå International Equity Style Boxes
Den internationella aktiestilboxen, även känd som den internationella aktiestilboxen, är ett tvådimensionellt rutnät. Den horisontella axeln mäter värde och tillväxt egenskaper, som delas in i tre sektioner: värde till vänster, tillväxt till höger och blandning i mitten. Den vertikala axeln mäter stora bokstäver och delas upp i små, medelstora och stora. Detta system ger nio kategorier för investeringar.
Om investerare tilldelar var och en av de utländska investeringarna i sin portfölj till en ruta på den internationella aktiestilen, får de en förenklad bild av graden av diversifiering. Om deras portfölj inte är tillräckligt diversifierad kommer den internationella aktiestilen att omedelbart framgå vilka investeringskategorier som ännu inte är representerade.
Denna metod introducerades ursprungligen i maj 2002 endast för amerikanska aktier och portföljer.
Skillnaden mellan aktiestilboxen och den internationella aktiestilboxen ligger ursprungligen i dimensioneringssystemet. Medan aktiestilboxen avgör storleken på ett företag med det geometriska medelvärdet av börsvärde, den internationella aktiestilen betraktas som median börsvärde. Idag använder alla stilboxar samma metodik.
Begränsningar för International Equity Style Box
Investeringsforskningsföretag Morgonstjärna introducerade sin egenutvecklade låda 1992.Dess enkla, effektiva visuella klassificeringssystem gjorde det snart allestädes närvarande i investeringsvärlden. Dess enkelhet och allestädes närvarande är fortfarande två starka skäl till att fortsätta använda stilboxen i flera former, men den har sina begränsningar.
För det första inkluderar inte rutan stil korta positioner i sitt klassificeringssystem. Det betyder a lång-kort investeringsstrategi kan inte representeras i stilrutan. Vissa andra strategier är inte engagerade i konsekvent tillväxt, värde eller blandad strategi. Investeringsprodukter som hanteras av dessa strategier kommer att studsa över hela stilboxen när deras innehavs karaktär skiftar längs den horisontella axeln.
Vissa analytiker har spekulerat i att stilboxens popularitet onödigt begränsar fondförvaltare som kan undvika vissa sunda investeringsstrategier eftersom de skulle få fonden att ändra kategorier i stilbox, vilket kan frustrera aktieägare som köpte sig in i fonden delvis på grund av dess stilbox klassificering.