Definition av bostadslån med säkerhet (RMBS)

Vad är en bostadslån med säkerhet (RMBS)?

Bostadslån med säkerhet (RMBS) är ett skuldbaserat värdepapper (liknande en obligation), med ränta på lån för bostäder. Räntan på lån som bolån, bostadslån och subprime bolån anses vara något med en jämförelsevis låg standard och en jämförelsevis hög ränta, eftersom det finns en stor efterfrågan på ägandet av en person eller familj bostad. Investerare är attraherade av denna typ av säkerhet vill också skyddas från risken för fallissemang med enskilda lån av detta slag. Denna risk minskar genom att samla många sådana lån för att minimera risken för individuella fallissemang.

Hur en bostadslån med säkerhet (RMBS) fungerar

Ett bostadshus inteckningssäker säkerhet är konstruerad av en av två källor: en statlig myndighet som Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) och Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), eller av ett icke-byrå investeringsbankföretag. Först säljer eller kontrollerar dessa enheter ett stort antal bostadslån. Därefter packar de ihop ett stort antal av dem till en enda pool av lån. Slutligen säljer dessa enheter i huvudsak obligationer som stöds av denna pool av lån.

Betalningarna på dessa lån strömmar igenom till investerarna som köpte sig in i denna pool, och räntorna de får är bättre än typiska amerikanska statsobligationer. De utfärdande instituten håller en avgift för hanteringen av poolen, och riskerna med fallissemang på dessa bolån delas av både de utfärdande enheterna och investerarna. Eftersom var och en av dessa lån är en liten del av den större, samlade poolen av lån, är standard för någon av dessa lån har mindre inverkan på investerarna än om de skulle investera i något av dessa lån individuellt.

Fördelar och nackdelar med en RMBS

Konstruktionen av en RMBS har fördelen att den ger mindre risk och större lönsamhet för investerarna. Det gör det också möjligt för de utfärdande enheterna att samla in mer kontanter för reserver, mot vilka de kan göra fler lån. Detta gör i sin tur mer investerande kapital tillgängligt för företagare och företagare.

Som en indikator på deras effektivitet och fördel kan det noteras att den största enskilda kategorin av RMBS -investerare är livförsäkringsbolag. Dessa institutioner tjänar på att ha ett effektivt sätt att investera miljarder dollar i investeringar med högre ränta än statsobligationer, men samtidigt ta acceptabel risk.

En RMBS kan innehålla en massa olika typer av bolån. Värdepappren kan innehålla alla en typ av bolån eller en blandning av olika typer. De kan innehålla bolån med fasta räntor, rörliga räntor, justerbara räntor och bolån av varierande kreditkvalitet inklusive prime och subprime. Denna sort hjälper till att mildra risken för standard.

Komplexiteten hos alla RMBS, som en investeringstyp, skapar några svåra att kvantifiera nackdelar. Den första är systemisk risk, eller risken för att stress i det finansiella systemet enhetligt kan påverka alla investeringar inom poolen som ligger till grund för RMBS. Denna risk var tydlig under finanskrisen 2008. Det andra är att eftersom investerare är mer distanserade från enskilda bolånehavare har de mindre andel i deras framgång. Medan historiska standardräntor svävade runt två procent, var den under 2009 nära fem procent. Tio år senare verkar denna risk inte vara något bekymmer för investerare eftersom standardräntan sjönk under en procent.

Investeringar i bostadslån med säkerhet

Att investera i en säkerhet med bostadslån kan utsätta investeraren för förskottsbetalning risk och kreditrisk. Förskottsrisk är risken för att bolånehavaren kommer att betala tillbaka inteckningen före dess förfallodatum, vilket minskar räntan som investeraren annars skulle ha fått. Förskottsbetalning, i denna mening, är en betalning som överstiger den schemalagda huvudbetalningen. Denna situation kan uppstå om den nuvarande marknadsräntan faller under inteckningens ränta, eftersom husägaren är mer benägna att refinansiera inteckningen. Kreditrisk för RMBS -investerare uppstår när låntagaren slutar göra betalningar på sin inteckning.

Bostadslån med säkerhet i bostadslån används av finansinstitut som försäkringsbolag på grund av deras kontanter flödesegenskaper och deras relativt långa livslängd, vilket kan kompensera långfristiga skulder som försäkringsbolag tar på sig. Dessutom har köpare av bostadslån med säkerhet i värdepapper ofta inblick i hur de är konstruerade, så att de kan vara det unikt skräddarsydd för att kompensera för en skuld eller för att passa andra investerares preferenser för risk, avkastning och tidpunkt för kassaflöden, för exempel.