Hur du justerar och förnyar din portfölj

Omräkning av portföljer är inget annat än regelbundet underhåll för dina investeringar, som att gå till läkaren för en kontroll eller byta bilens olja. Ombalansering innebär att du säljer några aktier och köper några obligationer, eller vice versa, så att din portfölj för det mesta Tilldelning av tillgångar matchar nivån på avkastning du försöker uppnå och den risk du känner dig bekväm med tar. Och medan ombalansering innebär att köpa och sälja, är det fortfarande en del av en långsiktig, passiv investeringsstrategi-den typen som tenderar att göra det bästa på lång sikt. I den här artikeln kommer vi att prata mer om vad ombalansering är, liksom varför, hur ofta och hur man gör det.

Varför balansera din portfölj?

Att balansera din portfölj är det enda sättet att hålla dig på rätt spår med ditt mål tillgångsallokering. Tilldelning av tillgångar avser andelen av din portfölj som innehas i olika investeringar, till exempel 80% aktier och 20% obligationer. Din tilldelning av tillgångstillgångar är den procentandel du vill ha i varje investering så att du är bekväm med hur mycket risk du tar och du är på rätt väg för att tjäna den investeringsavkastning du behöver för att nå dina mål, till exempel att kunna gå i pension efter ålder 65. Ju fler aktier du har, desto mer risk tar du och desto mer volatil kommer din portfölj att vara (desto mer förändras dess värde med svängningar på marknaden). Men aktier tenderar att överträffa obligationer betydligt på lång sikt, varför så många investerare förlitar sig mer på aktier än på obligationer för att nå sina mål.

När börsen gör det bra kommer andelen av din portföljs dollarvärde som representeras av aktier att öka när värdet på dina aktieinnehav stiger. Om du till exempel börjar med en tilldelning på 80% till aktier kan den öka till 85%. Då kommer din portfölj att vara mer riskfylld än du tänkt dig att vara. Lösningen? Sälj 5% av dina aktieinnehav och köp obligationer för pengarna. Det är ett exempel på återbalansering.

När marknaden går bra kan du ha det svårt, psykologiskt sett, med ombalansering. Vem vill sälja investeringar som går bra? De kan gå högre och du kan missa! Tänk på dessa tre skäl:

1. De kan gå lägre och då får du större förluster än du är bekväm med.
2. När du säljer en investering som har gått bra låser du in vinsterna. De är riktiga; de finns inte bara på en skärm i ditt mäklarkonto. Och när du köper en investering som inte fungerar lika bra får du ett fynd. Sammantaget säljer du högt och köper lågt, vilket är precis vad alla investerare hoppas på.
3. Ombalansering innebär vanligtvis att sälja endast 5% till 10% av din portfölj. Så även om du störs av tanken på att sälja vinnare och köpa förlorare (på kort sikt), gör du åtminstone det bara med en liten summa av dina pengar.

För det mesta kommer du att sälja aktier och balansera om till obligationer. En Vanguard -studie tittade tillbaka under åren 1926 till 2009 och fann att för en investerare som ville behålla en balans på 60% aktier och 40% obligationer finns det var bara sju tillfällen under de åren då bibehållandet av den ideala måltilldelningen innebar att obligationsandelen avvek minst 5% från 40% mål.

Du behöver naturligtvis inte balansera om. Ju tyngre din portfölj väger mot aktier, desto högre blir din långsiktiga avkastning troligen. Men de kommer inte att vara så mycket högre än om du hade en mer balanserad tillgångsfördelning och tillägget flyktighet kan få dig att fatta ekonomiskt skadliga beslut, som att sälja aktier med förlust. För en helt rationell investerare (vilket ingen egentligen är) kan det vara vettigt att hålla 100% aktier. Men för alla som har en känslomässig reaktion på att se sitt pensionskontosaldo sjunka när börsen lider, håller vissa obligationer och återbalansering regelbundet är det bästa sättet att hålla koll på din plan och uppnå den bästa riskjusterade avkastningen över tid.

En av de gånger då investerare fann sig återbalansera från obligationer och till aktier var under finanskrisen 2008. Då kunde det ha verkat skrämmande att köpa aktier som störtade. Men dessa aktier köptes i huvudsak till en enorm rabatt, och den långa tjurmarknaden som följde den stora lågkonjunkturen belönade investerarna rejält. Idag bör samma investerare fortfarande balansera. Om inte, kommer de att ha blivit starkt överviktiga i aktier och de kommer att lida mer än de behöver till nästa gång marknaden sjunker. Eftersom marknaderna är cykliska är det bara en tidsfråga tills en marknads förmögenhet, vare sig den är bra eller dålig, vänder.

Hur ofta ska du balansera om?

Det finns tre frekvenser som du kan välja att balansera din portfölj med:

1. Enligt en bestämd tidsram, som en gång om året vid skattetid.
2. När din tilldelning av måltillgångar avviker med en viss procentandel, till exempel 5% eller 10%.
3. Enligt en viss tidsram, men bara om din tilldelning av måltillgångar har avvikit med en viss procentandel (en kombination av val 1 och 2).

Nackdelen med det första alternativet är att du kan slösa tid och pengar (i form av transaktionskostnader) ombalansera onödigt. Det är verkligen ingen idé att balansera om din portfölj bara är 1% i linje med din plan.

Du måste bestämma hur mycket "drift" du är okej med - hur långt du är bekväm att låta din tillgångsallokering avvika från ditt mål - för att avgöra hur ofta du ska balansera om. Med andra ord, om din måltilldelning är 60% aktier, 40% obligationer, vill du balansera om när din portföljen har flyttat till 65% aktier, 35% obligationer, eller är du bekväm att vänta tills det har nått 70% aktier, 30% obligationer?

Som det visar sig behöver du inte oroa dig särskilt mycket för när eller hur ofta du ska balansera om. Samma Vanguard -studie som analyserade en 60/40 portfölj från 1926 till 2009 fann att "det finns ingen optimal frekvens eller tröskel när du väljer en ombalanseringsstrategi." Någon som balanserar om varje månad skulle ha mer än 1000 ombalanseringshändelser, medan någon som balanserade om kvartalsvis skulle ha 335, och någon som återbalanserade årligen skulle ha bara 83. Men den genomsnittliga årliga avkastningen och volatiliteten var nästan identiska bland de tre grupperna. Någon som hade en tröskel på 10% och återbalanserade årligen (alternativ 3) skulle bara ha haft 15 ombalanseringshändelser under de 83 åren. Vanguard rekommenderar att du kontrollerar din portfölj var sjätte månad eller en gång om året och balanserar om till en tröskel på 5% för att hitta den bästa balansen mellan riskhantering och minimera kostnaderna.

Ta det ett steg längre, Vanguard -studien fann faktiskt att det skulle vara bra att aldrig balansera din portfölj. I genomsnitt skulle någon som började med en 60% tilldelning till aktier ha hamnat med en 84% tilldelning till aktier. Denna person skulle ha spenderat noll tid eller ombalansering av pengar. Deras portföljs volatilitet var cirka 2,5 procentenheter högre än för en investerare som återbalanserade. Och deras genomsnittliga årsavkastning var 9,1%, jämfört med 8,6%, 8,8%och 8,6%för de hypotetiska investerarna som återbalanserade månadsvis, kvartalsvis och årligen.

Andra gånger du kanske vill överväga ombalansering årligen är när din livssituation förändras på ett sätt som påverkar din risktolerans:

Gift med en mångmiljonär?

Du kan säkert gå över till mer konservativ tillgångsallokering. Om du antar att både du och din make hanterar dina befintliga tillgångar klokt kan du redan vara inställd för livet.

Bli handikappad eller allvarligt sjuk?

Återigen kanske du vill balansera om till något mer konservativt eftersom du vill kunna spendera de pengar du har under den tid du har kvar. Du behöver också pengar för medicinska räkningar förr snarare än senare.

Skilsmässa och inte ansvarig för barnbidrag eller underhållsbidrag?

Med ingen att försörja dig själv, kan du bestämma dig för att balansera om till en högre andel aktier eftersom ditt risktagande inte påverkar din familj.

Planerar du att köpa ett hus de närmaste åren?

Du skulle vara klokt att balansera om till fler obligationer och färre aktier så att du har gott om pengar att ta ut - även om det finns en nedgång på marknaden - när du är redo att ta ut din handpenning.

Nu när vi har täckt vad ombalansering är och varför du (förmodligen, kanske) ska göra det, låt oss prata om hur du gör det.

Titta på din övergripande portfölj

För att få en exakt bild av dina investeringar måste du titta på alla dina konton tillsammans, inte bara enskilda konton. Om du har både a 401 (k) och a Roth IRA, du vill veta hur de arbetar tillsammans. Hur ser din kombinerade portfölj ut? Självklart hoppar du över det här steget om du bara har ett investeringskonto.

Använd en av dessa tre metoder för att skapa en kombinerad bild av alla dina investeringskonton.

1. Kalkylblad

På ett enda ark anger du var och en av dina konton, var och en av investeringarna inom dessa konton och hur mycket pengar du har i varje investering. Notera om varje investering är en aktie, obligation eller kontantinnehav. Beräkna procentandelen av dina totala innehav tilldelade varje kategori. Detta är inte den enklaste eller snabbaste metoden, men det kan vara roligt om du är en privatekonom som gillar att göra kalkylblad.

Jämför sedan fördelningen av dina innehav i varje kategori med din måltilldelning. Om något av dina innehav är måldatumfonder eller balanserade fonder, som kommer att innehålla både aktier och obligationer, se webbplatsen för företaget som erbjuder dessa medel (t.ex.Fidelity, Vanguard, Schwab) eller en forskningswebbplats som Morningstar (vilket vi använde för att skapa kalkylbladet nedan) för att se hur de är tilldelas.

konto	Ticker	Fondens namn	Lager	Obligationer	Kontanter	Total
401 (k)	VTSMX	Vanguard Total Stock Market Index Fund	$9,900	–	$100	$10,000
VBMFX	Vanguard Total Bond Market Index Fund	–	$9,800	$200	$10,000
Roth IRA	IVV	iShares Core S&P 500 Index ETF	$6,000	–	–	$6,000
GOVT	iShares U.S. Treasury Bond ETF	–	$1,960	$40	$2,000
Total	$15,900	$11,760	$340	$28,000
Nuvarande fördelning	56.7%	42.0%	0.3%	100%
Måltilldelning	60.0%	40.0%	0.0%	100%
Skillnad	-3.7%	2%	0.3%

 Tack till MoneyUnder30.com för det grundläggande formatet för detta kalkylblad.

Avancerat tips: Du kan dela upp aktie- och obligationskategorierna ytterligare för en mer detaljerad bild. Hur stor andel av dina aktier är till exempel small-cap eller large-cap? Hur många procent är inhemska eller internationella? Hur stor andel av dina obligationer är företag och hur stor andel är statspapper?

Du kommer att märka när du letar upp dina fonds tillgångstilldelningar att medel som förmodligen är 100% avsedda för en specifik tillgångsklass ofta har en liten andel av deras innehav, kanske 0,5% till 2%, kontant. Svett inte denna lilla detalj när du balanserar din portfölj.

I exemplet ovan kommer du också att notera att vår investerare inte har avlägsnat sig långt från sin måltilldelning. De kanske bestämmer sig för att inte bry sig om att balansera förrän skillnaden är 5% eller till och med 10%.

2. Mäklare programvara

Vissa mäklarföretag tillåter sina kunder att se alla sina investeringar på ett och samma ställe, inte bara de investeringar de har med den mäklaren. Exempel inkluderar Merrill Edge Asset Allocator och Fidelity’s Full View. Du måste ange din inloggningsinformation för varje konto vars uppgifter du vill visa. Om du till exempel använder Fidelity's Full View och du har en egen företagare 401 (k) med Fidelity och en Roth IRA med Vanguard, du måste ge Fidelity dina Vanguard -inloggningsuppgifter så att du kan se dina två kontos kombinerade tillgång tilldelning.

3. Appar

Appar som Personal Capital's Investment Checkup, SigFigs Portfolio Tracker, FutureAdvisor och Wealthica (för Kanadensiska investerare) kan synkronisera med dina befintliga konton för att ge en regelbundet uppdaterad och fullständig bild av ditt investeringar. Du kan använda dessa appar gratis; deras leverantörer hoppas att du registrerar dig för en av företagets betaltjänster, till exempel portföljhantering. Återigen måste du förse dessa webbplatser med inloggningsuppgifterna för dina mäklarkonton för att se din kombinerade tillgångsallokering.

Om du tycker att det är för mycket arbete att hitta ett sätt att undersöka din övergripande portfölj eller om du inte vill dela din inloggning detaljer över webbplatser, här är en annan strategi: Sträva efter att behålla din allokerade tillgångstilldelning i var och en av dina konton. Se till att din 401 (k) tilldelas 60% till aktier och 40% till obligationer, och gör samma sak för din IRA. Ombalansera sedan inom varje konto efter behov.

Analysera din portfölj

När du har en fullständig bild av ditt portföljinnehav, undersök dessa fyra saker:

1. Övergripande tillgångsfördelning

Hur stor andel av dina investeringar är aktier, obligationer och kontanter? Hur jämför denna fördelning med din måltilldelning?

Avancerat tips: Om du äger aktier i Berkshire Hathaway, var försiktig. Även om det tekniskt sett är ett lager, har det stora kontanter och obligationsinnehav. Du kan behöva göra några manuella beräkningar av tillgångstilldelning om programvaran du använder inte är tillräckligt smart för att känna igen detta.

2. Övergripande risk

Om du upptäcker att du har 70% aktier och 30% obligationer, är det för riskabelt för dig? Om du upptäcker att du har 20% kontanter, 30% obligationer och 50% aktier, tar du inte tillräckligt med risk för att nå dina investeringsmål?

3. Totala avgifter

Helst vill du att dina investeringsavgifter ska vara så nära noll som möjligt, och tack vare ökad innovation och konkurrens på investeringsmarknaden kan du kanske uppnå detta mål. Fidelitys Total Market Index Fund (FSTMX) har till exempel en årlig kostnadskvot på 0,09% för sina investerarklassaktier, vilket kräver en investering på minst 2500 dollar i fonden. Ju högre investeringsavgifter, desto lägre avkastning, allt annat lika. Andra avgifter att se upp för inkluderar belastningar för köp och försäljning av fonder och provision för köp och sälja aktier och ETF: er. För långsiktiga köp-och-innehavsinvesterare kan belastningar och provisioner kosta mindre över tid än årlig kostnadskvoter.

4. Returnerar

Uppfyller din portföljs avkastning dina mål? Om de inte är det är det inte nödvändigtvis ett problem: Det du verkligen bryr dig om är den långsiktiga genomsnittliga årliga avkastningen. Det är därför du vill titta på hur din portföljs investeringar presterar jämfört med liknande investeringar. Spårar din aktiemarknad det index den ska spåra? Du kan slå upp detta på Morningstar, som har bestämt lämpligt riktmärken för olika fonder och har skapat färgkodade grafer för att visa dig hur din fond har presterat mot sitt riktmärke. En annan möjlighet är att din portföljs tillgångsfördelning omöjligt kan uppfylla dina mål. Om ditt mål är att tjäna en genomsnittlig årlig avkastning på 8% och din portfölj består av 80% obligationer och 20% aktier, det finns nästan ingen chans att du kommer att nå ditt mål om du inte vänder din tillgångstilldelning till 80% aktier och 20% obligationer.

Avancerat tips: Om du i detta skede upptäcker att du har ett otympligt antal konton - kanske du har flera 401 (k) planer med flera tidigare arbetsgivare - överväger att konsolidera dem. Du kan rulla över gamla 401 (k) -balanser till en IRA (traditionell eller Roth, beroende på vilken typ av 401 (k) du har eller om du är villig att betala skatt för att byta till en Roth). IRA -omkopplaren ger dig maximal kontroll över dina avgifter och investeringar. Eller, om du gillar din nuvarande arbetsgivares 401 (k) och din nuvarande arbetsgivare tillåter det, kan du rulla dina gamla 401 (k) saldon till din nuvarande 401 (k). Observera att 401 (k) saldon har mer skydd mot borgenärer.

Lär dig vad som är nytt

Investeringsinnovation kan innebära att det du har för närvarande inte är det bästa alternativet för att nå dina mål. Som ett exempel kan du ha en indexfond som tar ut en kostnadskvot på 0,5% när du kan ha en nästan identisk index -ETF med en kostnadskvot på 0,05%. Låter detta för bra för att vara sant? Hur skulle du kunna få en nästan identisk investering för så mycket mindre? Till skillnad från vissa fonder tar ETF: er sällan ut försäljningsbelastningar eller 12b-1 (marknadsförings) avgifter. Till skillnad från vissa fonder förvaltas också ETF: er vanligtvis passivt (de följer ett givet index med investerar i alla aktier i det indexet), som inte aktivt hanteras av mänskliga fondförvaltare som väljer vinnare och förlorare. Passiv förvaltning är inte bara billigare utan tenderar att ge bättre avkastning - delvis på grund av de lägre avgifterna.

En annan möjlighet är att du kanske vill flytta dina tillgångar till en robo-rådgivare för att sänka dina avgifter och eliminera uppgiften att hantera dina egna investeringar. Vi pratar mer om roborådgivare lite senare i denna artikel.

Vad ska du sälja vs. Köpa?

Därefter är det dags att ta reda på vilka investeringar som ska lossas från din portfölj. Främst vill du sälja övervägda tillgångar. Om aktier har överträffat obligationer kommer din önskade tillgångsallokering att ha gått ur spel till förmån för aktier. Du kanske innehar 75% aktier och 25% obligationer när ditt mål är att ha 70% aktier och 30% obligationer. I så fall måste du sälja 5% av dina aktieinnehav.

Vilka aktier, inklusive aktiefonder och aktiefond, bör du sälja? Börja med dessa:

• aktiefonder med för höga avgifter
• aktiefonder du inte förstår
• lager av företag vars affärsmodell du inte förstår
• aktier och fonder som är för riskabla eller inte tillräckligt riskabla för din tolerans
• aktier och fonder som inte har utvecklats lika bra som deras riktmärken eller så bra som du också förväntat dig
• enskilda aktier som är övervärderade eller underpresterar sina kamrater eller som inte längre har positiva utsikter

Om det är obligationer du vill sälja, överväg dessa kriterier:

• obligationer vars kreditvärdighet har sjunkit (dessa obligationer är nu mer riskfyllda än de var när du köpte dem)
• obligationer som underpresterar sina riktmärken
• obligationer med avkastning som inte håller jämna steg med inflation
• obligationsfonder med avgifter som är högre än de behöver vara (det vill säga du kan få en nästan identisk obligationsfond för mindre)

Om inget av dessa egenskaper gäller för dina innehav, sälj investeringen med den lägsta handelsavgiften, till exempel aktier i en fond utan avgifter eller ETF.

Innan du kan köpa nya investeringar måste du vänta på att din försäljning ska lösa sig. Avvecklingstid, den tid det tar för din försäljning att slutföras och dina kontanta intäkter visas på ditt konto beror på vilken typ av investering som köptes eller såldes. För aktier och ETF: er, avvecklingstiden kan vara T+2 i branschjargong, där T är det datum du placerar handeln och 2 är två arbetsdagar. Investeringsfonder löser sig lite snabbare, på en till två arbetsdagar. Tänk på att om du gör en handel efter att marknaden stängts kommer den inte att genomföras förrän nästa arbetsdag.

Medan din försäljning löser sig bestämmer du vad du vill köpa. Det enklaste är att köpa mer av det du redan har som du är underviktig i. Ompröva den investeringen och fråga dig själv, "Skulle jag köpa den idag?" Om inte, sök efter en ny investering som överensstämmer med dina mål.

Omräkning av portfölj efter ålder/mål

Portföljombalansering i och för sig är egentligen inte en funktion av hur gammal du är eller vad du försöker uppnå med din portfölj. Men eftersom valet av en tillgångsallokering är föregångaren till ombalansering av portföljer, låt oss prata om hur du kan fördela din portfölj vid olika viktiga tider i ditt liv.

Ålder 25

Du har förmodligen läst att unga investerare bör placera en hög andel av sina pengar i aktier eftersom de har en lång tidshorisont och eftersom aktier tenderar att prestera bäst på lång sikt. Men din ideala tillgångstilldelning beror inte bara på din ålder utan också på din risk tolerans. Om en tappning på 10% på aktiemarknaden skulle få dig att få panik och börja sälja aktier, har du en lägre risktolerans än någon som skulle se samma marknadsfall som ett köptillfälle. Något så kort Vanguard risk tolerans frågesport kan hjälpa dig att utvärdera din risktolerans och få en uppfattning om hur du ska fördela din portfölj. En förenklad formel som 100 minus din ålder för att få andelen av din portfölj att fördela till aktier (75% för en 25-årig) kan vara en användbar utgångspunkt, men du måste justera den procentsatsen för att passa din investering personlighet. Du kan investera 100% i aktier om du till exempel har en mycket hög risktolerans och lång tidshorisont.

Den Vanguard -studien vi pratade om tidigare fann att med en hypotetisk portfölj investerad från 1926 till 2009, i genomsnitt årlig avkastning efter inflation skulle vara så låg som 2,4% för någon som investerat 100% i obligationer och så högt som 6,7% för någon som investerat 100% i aktier. Men skillnaden mellan att investera 100% i aktier kontra 80% i aktier och 20% i obligationer var bara en halv procentenhet, där den senare fick en real genomsnittlig årlig avkastning på 6,2%. Och någon investerade 70% i aktier och 30% i obligationer skulle ha tjänat 5,9%, medan en 60/40 investerare skulle ha tjänat 5,5%.

Vad vi kan ta bort från dessa fynd är att det viktigaste är att investera i något beprövat; kanske inte investerar 100% eller till och med 20% av din portfölj i bitcoin, som fortfarande anses vara mycket spekulativt. Eftersom de flesta människor är mer upprörda när de förlorar pengar på aktiemarknaden än de är glada när de tjänar pengar på aktiemarknaden, är en strategi som gör dig bekväm med den risk du tar och hjälper dig att hålla kursen under marknadskorrigeringar är den bästa strategin för du. Så även om du är 25 år och du fortsätter att höra att du bör placeras 80% i aktier, om du bara är bekväm med 50% i aktier och vill behålla de andra 50% i obligationer, är det bra.

Ålder 45

Vid denna tidpunkt i ditt liv kan du ha fått ett arv från en förälder eller farförälder och undrar vad du ska göra med pengarna och hur det kommer att påverka din investeringsstrategi. (Eller så får du kanske inte ett arv någonsin, eller inte förrän du är i 60-, 70- eller 80 -talen.) Ett annat scenario som många möter runt 45 års ålder är att behöva pengar för att skicka ett barn till college-tiotusentals dollar, eller kanske till och med hundratusentals, om du har flera barn eller ett privat skolbundet barn som inte fick något ekonomiskt hjälpa.

Om du ärver tillgångar, till exempel aktier, måste du bestämma hur de passar in i din övergripande portfölj och balansera därefter. Att ha mer pengar kan innebära att du föredrar en mer konservativ tilldelning eftersom du inte behöver ta lika stor risk för att uppnå den tillväxt du behöver. Ärvning av massor av aktier kan kasta din målfördelning långt ur banan; du kan behöva sälja många av dem och köpa obligationer. Eller så har du kanske ärvt massor av obligationer och vill äga fler aktier. Du vill också tänka på om de specifika tillgångarna du har ärvt är saker du skulle köpa om du skulle välja investeringar med dina egna pengar. Och om du ärver kontanter, ja, du kan bara använda pengarna för att köpa de aktier och obligationer du vill skapa din ideala tillgångstilldelning.

När det gäller att betala för college, låt oss säga att du har en 529 plan, ett skattefördelat konto som hjälper familjer att spara pengar för utbildningskostnader. När ditt barn är 10 eller fler år från college kan du använda en aggressiv tillgångsfördelning med en hög andel aktier. När ditt barn kommer närmare högskolans ålder måste du balansera om på ett sätt som gör din tillgångstilldelning mer konservativ. Använd kontobidrag för att köpa obligationer istället för aktier. Kontots värde måste bli mindre volatilt och mer stabilt med tiden så att du kan ta ut pengar för ditt barns utbildning när du behöver dem utan att behöva sälja investeringar på en förlust. Vissa 529 planer har till och med åldersbaserade alternativ som fungerar som måldatumspensionsfonder men med den kortare tidshorisonten i samband med att uppfostra barn och skicka dem till college.

Även vid 45 års ålder, om du har varit mycket framgångsrik och tittat noga på dina utgifter, kan du vara på väg att gå i pension tidigt. Om så är fallet kan du behöva börja balansera mot en mer konservativ tillgångsallokering. Återigen kanske du inte vill - det beror på din filosofi om aktieägande under pension, vilket återigen har att göra med din risktolerans. När du är noll till tio år från pensionen anses din portfölj vara i övergångsfasen. De flesta experter säger att du borde gå mot en tillgångsallokering som väger tyngre mot obligationer än mot aktier - men inte för tungt, eftersom du fortfarande behöver fortsatt tillväxt så att du inte överlever din portfölj. Istället för att gå mot 40% -obligationen, 60% aktietilldelning som kan rekommenderas för någon som planerar att gå i pension vid 65 års ålder, kan du gå mot en 50/50 -tilldelning. När du balanserar om kommer du att sälja aktier och köpa obligationer.

Ålder 65

Ålder 65 representerar de första åren av pensionen (eller strax före) för de flesta som har råd att gå i pension. (Full pensionsålder för social trygghet för personer som går i pension just nu är 66; Medicare börjar vid 65.) Det kan innebära att börja ta ut pensionskontotillgångar för inkomst. Ombalansering av din portfölj i denna ålder kan innebära att sälja aktier för att gradvis flytta din portfölj mot en tyngre obligationsvägning när du blir äldre. Den enda fångsten är att du inte vill sälja aktier med förlust; vilka investeringar du säljer för inkomst beror på vad du kan sälja med vinst. Varelse diversifierad inom varje större tillgångsklass (till exempel innehav av både stora och små aktiefonder, både internationella och inhemska aktiefonder och både stats- och företagsobligationer) ger dig en bättre chans att alltid ha tillgångar att sälja till en vinst.

Du bör också ha en strategi för pensionering. Kanske kommer du att ta ut 4% av ditt portföljsaldo under första året och justera det dollarbeloppet med inflationstakten varje år därpå. Ombalansering av portföljer kommer att kräva ett annat tillvägagångssätt eftersom du nu redovisar regelbundna uttag, medan du före pensioneringen endast redovisade (eller mestadels) avgifter. Du kan också göra uttag från flera konton, vilket kan innebära en ombalansering av flera konton. När du har fyllt 72 år måste du börja ta nödvändiga minimidistributioner (RMD) från 401 (k) s och traditionella IRA för att undvika skattepåföljder.

När du tar RMD kan du balansera om din portfölj genom att sälja en överviktig tillgångsklass. Tänk på att du kommer att betala skatt på uttag av intäkter och bidrag före skatt om det inte är ett Roth-konto. Personer med betydande tillgångar utanför pensionskonton kan balansera om på ett billigt, skatteeffektivt sätt genom att ge uppskattning investeringar till välgörenhet eller att ge småaktier (aktier med stora kapitalvinster på sitt ursprungliga värde) till vänner eller familj.

Nu när du förstår hur ombalanseringsprocessen fungerar, är nästa fråga om du ska göra det själv, använda en robo-rådgivare eller använda en riktig investeringsrådgivare för att hjälpa dig. Tänk på fördelarna och nackdelarna med var och en när det gäller skicklighet, tid och kostnad.

DIY Portfolio Rebalancing

Att balansera din portfölj på egen hand, utan hjälp av en robo-rådgivare eller investeringsrådgivare, kräver inte att du spenderar några pengar. Vad det kostar dig är tid; hur mycket tid beror på komplexiteten i dina investeringar och ditt grepp om hur du ska balansera om. Om du har en IRA med en aktie -ETF och en obligations -ETF kommer ombalansering att gå snabbt och enkelt. Ju fler konton och ju mer pengar du har, desto mer komplicerad blir uppgiften.

Det vanligaste ombalanseringsrådet är att sälja de investeringar du är överviktig i (vilket nästan alltid kommer att vara aktier, eftersom de växer snabbare än obligationer, som vi nämnde tidigare) och använd de pengarna för att köpa de investeringar du är underviktig i, vilket nästan alltid kommer att vara obligationer. Men en enklare metod som kan ha lägre transaktionskostnader är att använda nya bidrag till ditt konto för att köpa de investeringar du behöver mer av.

Om du får en bonus vid årsskiftet, en skatteåterbäring eller en stor gåva, använd de pengarna. Om du gör ett engångsbidrag till din IRA, dela upp pengarna mellan aktier och obligationer på ett sätt som balanserar din portfölj. Du kanske inte omfördelar dina investeringar perfekt till ditt målkvot, men du kan komma tillräckligt nära att det är värt att inte ådra sig några transaktionskostnader från att sälja. Med detta sagt erbjuder många mäklarföretag fonder och ETF: er utan transaktionsavgift, i så fall kommer det inte att kosta dig något att köpa och sälja precis vad du behöver.

De största riskerna med ombalansering av DIY -portföljer gör det inte alls, och om du arbetar med ett skattepliktigt konto, ådrar sig skatt-särskilt kortsiktiga kapitalvinstskatter, som har en högre ränta än långsiktiga realisationsvinster skatter. Varje gång du betalar investeringsskatt skadar du din nettoavkastning.

För att sammanfatta, här är ett exempel på hur hela processen fungerar.

TOTALT STARTPORTFÖLJVÄRDE: $ 10.000

Tilldelning före ombalansering:

Aktiefondens värde: 7500 dollar (75% av din portfölj)

Obligationsfondvärde: $ 2500 (25% av din portfölj)

Att balansera om:

Sälj: $ 500 av aktiefonden.

Köp: $ 500 av obligationsfonden.

Tilldelning efter ombalansering:

Aktiefondens värde: $ 7000 (70% av din portfölj)

Obligationsfondvärde: $ 3000 (30% av din portfölj)

TOTALT SLUTPORTFÖLJVÄRDE: $ 10.000

En sak som kan komplicera denna process: Obligationsfonden som du vill köpa ytterligare aktier i kan ha en lägsta investering som är högre än $ 500. Om det händer kan du köpa aktier i en nästan identisk obligations -ETF som inte har något investeringsminimum.

Också, om du måste betala någon uppdrag för att köpa eller sälja, kommer ditt totala slutportföljvärde att sjunka under $ 10.000.

Automatisk ombalansering av portföljen

Det enklaste sättet att balansera din DIY -portfölj är att välja fonder vars förvaltare gör ombalanseringen åt dig. Måldatum, som är fonder som har en korg med investeringar och har en tillgångsallokering som är baserad på ditt beräknade (mål) pensionsdatum, är ett exempel på en typ av fond som balanseras om automatiskt. Du behöver inte göra någonting.

En fond för investerare med ett målpensionsdatum 2040, till exempel, kan ha en startmålsallokering på 90% aktier och 10% obligationer. Fondens förvaltare kommer att återbalansera fonden så ofta som behövs för att upprätthålla den måltilldelningen. Dessutom kommer de att flytta fondens tillgångsallokering över tid, vilket gör den mer konservativ fram till 2040. Dessa fonder har vanligtvis låga kostnadskvoter; branschgenomsnittet var 0,62% från 2018.

Vad sägs om balanserade fonder? Även kallade hybridfonder eller tillgångar för allokeringsfonder, dessa liknar målfondar i det de innehar både aktier och obligationer och syftar till att behålla en specifik tilldelning, till exempel 60% aktier och 40% obligationer. Den fördelningen ändras dock inte över tid; balanserade fonder är för investerare i alla åldrar. Balanserade medel, liksom måldatumfonder, balanseras om automatiskt. Balanserade fonder hade en genomsnittlig kostnadskvot på branschen på 0,66% 2018.

Robo-Advisor Rebalancing

Först en varning: De flesta robo-rådgivare hantera inte arbetsgivarsponserade pensionskonton. Ett undantag är Blooom. Robo-rådgivare hanterar dock IRA och skattepliktiga konton.

Att arbeta med en robo-rådgivare kräver praktiskt taget ingen tid eller skicklighet från din sida: Robo-rådgivaren gör allt arbete automatiskt. Allt du behöver göra är att öppna ett konto, lägga in pengar på det och välja din måltillgångsallokering eller svara på programvarans frågor för att hjälpa det att ställa in en måltilldelning för dig.

Kostnaderna är också låga. Robo-rådgivare som t.ex. Förbättring, Förmögenhet, och SigFig använder strategier för att göra ombalansering billigare genom att undvika eller minimera kort- och långsiktig kapitalvinstskatt. En vanlig strategi är att undvika att sälja några investeringar när du balanserar din portfölj. När du istället sätter in kontanter eller får en utdelning, robo-rådgivaren använder de pengarna för att köpa mer av investeringen du är underviktig i.

Om till exempel din portfölj har flyttat från 60% aktier, 40% obligationer till 65% aktier, 35% obligationer, nästa gång du lägger till pengar på ditt konto, kommer robo-rådgivaren att använda din insättning för att köpa fler obligationer. Genom att inte sälja några investeringar får du inga skattekonsekvenser. Denna strategi kallas kassaflödesåterbalansering.

Du kan använda denna strategi på egen hand också för att spara pengar, men det är bara användbart inom skattepliktiga konton, inte inom pensionskonton som IRA och 401 (k). Det finns inga skattekonsekvenser när du köper eller säljer investeringar på ett pensionskonto.

En annan strategi som roborådgivare använder för att hålla transaktionskostnaderna låga är att sälja vilken tillgångsklass du än är överviktig när du väljer att ta ut pengar från din portfölj.

När din robo-rådgivare balanserar om din portfölj kommer du inte att dra på dig några provisioner, transaktioner eller handelsavgifter som du kan stöta på när du balanserar på egen hand eller genom en investeringsrådgivare. Robo-rådgivare tar inte ut dessa avgifter. Istället tar de ut en årlig avgift baserat på dollarns tillgångar de hanterar åt dig. Förbättring tar till exempel en årsavgift på 0,25% av förvaltade tillgångar och det finns inget minsta kontosaldo. Och eftersom roborådgivare är automatiserade kan de balansera din portfölj så ofta som dagligen, så det är vanligtvis i nästan perfekt balans.

Anlita en investeringsrådgivare

Om du anlitar någon för att hantera dina investeringar är portföljombalansering en av de uppgifter de kommer att göra för dig, tillsammans med skapa en investeringsplan baserad på dina mål och risktolerans och rekommendera investeringar för att hjälpa dig att uppfylla dem mål.

Det är verkligen möjligt att hantera dina investeringar och balansera din portfölj själv. Men vissa människor har inte tid, är inte säkra på sin förmåga att lära sig vad de behöver veta och utföra rätt uppgifter, eller vill bara inte hantera det. Andra människor vet hur de hanterar sina egna investeringar men tar sig känslomässiga beslut som skadar deras avkastning. Om du tillhör en av dessa kategorier kan det vara bra att anlita en investeringsrådgivare.

Anlita en förtroende som endast är avgift

Denna typ av yrkesutövare har inga intressekonflikter som hindrar dem från att agera utanför dina bästa. De betalas för den tid de spenderar på att hjälpa dig, inte för de specifika investeringar de säljer dig eller antalet affärer de gör för dina räkning. För alla avgiftsförvaltare du väljer, kontrollera deras bakgrund med Financial Industry Regulatory Authority’s (FINRA) BrokerCheck webbplatsen och Securities and Exchange Commission's Investment Adviser Public Disclosure -webbplats. Beroende på typen av rådgivare kan du kanske kontrollera deras bakgrund på en, båda eller ingen av dessa webbplatser. Om de dyker upp i en av dessa databaser kan du se deras arbetshistorik, godkända prov, intjänade referenser och eventuella disciplinära åtgärder eller kundklagomål mot dem. Du kan också ibland kontrollera en rådgivares referenser med legitimationsorganisationen. Du kan till exempel verifiera en individs certifierad finansiell planerare certifiering och bakgrund på CFP -styrelsens webbplats.

Kostnaden är den största nackdelen

Industrins genomsnittliga kostnad är cirka 1,0% av de tillgångar som förvaltas per år. Om din portfölj uppgår till $ 50 000 betalar du din rådgivare $ 500 per år. Dessutom betalar du alla provisioner och avgifter i samband med investeringarna i din portfölj. Att betala eventuella avgifter, inklusive avgifter för investeringsrådgivare, minskar din totala avkastning.

Vissa rådgivningstjänster försöker slå branschgenomsnittet. Vanguard finner att på en investering på 250 000 dollar med en genomsnittlig årlig avkastning på 6% under 20 år, med hjälp av företagets Personal Advisor Tjänster (som bara kostar 0,3% av förvaltade tillgångar per år) kan ge dig 96 798 dollar mer jämfört med att betala branschgenomsnittet 1,02% avgift. Här tjänar du mer än genomsnittet medan du lägger mindre än genomsnittet på avgifter.

En rådgivaravgift kan betala för sig själv

Investerare tenderar att tjäna lägre avkastning än de fonder de investerar i på grund av sin tendens att sälja lågt och köpa högt. En finansiell rådgivares beteendecoachning kan övervinna detta problem. Att arbeta med en rådgivare kan hjälpa dig att hålla kursen, särskilt på tjur- eller björnmarknader när dina känslor kan locka dig att avvika från din långsiktiga investeringsstrategi. En studie som Vanguard publicerade i september 2016 fann att genom ekonomisk planering, disciplin och vägledning - inte genom att försöka överträffa marknaden - rådgivare kan öka sina kunders genomsnittliga årliga avkastning med 3%.

En annan anledning att anlita en investeringsrådgivare är om det kommer att innebära skillnaden mellan att faktiskt ha en investeringsplan eller att inte göra någonting. Det senare är giftigt för din långsiktiga ekonomiska hälsa.

Du behöver inte anställa någon löpande; du kan anlita någon som hjälper dig per projekt eller per timme. Inte alla rådgivare fungerar på detta sätt, men många erbjuder alternativet. Och du kan anställa någon var som helst i landet som du kan konsultera online, via Skype eller via telefon.

Varning: Den till synes gratis rådgivning som erbjuds av vissa bank- och mäklaranställda och tjänster kan kompenseras med provision på de investeringar du köper, vilket skapar en intressekonflikt som kan avskräcka dem från att rekommendera dina bästa alternativ.

En annan nackdel är att många rådgivare har investeringsminimum. Vanguard Personal Advisor Services har ett ganska lågt minimum på $ 50 000. Du kanske inte har tillräckligt med tillgångar för att vissa rådgivare ska kunna ta dig som kund. Vissa tjänster kräver att du har minst 500 000 dollar att investera.

Det roliga med att anlita en rådgivare för att balansera din portfölj är att de förmodligen kommer att använda ett automatiskt verktyg för ombalansering av tillgångar (med andra ord, programvara). Denna programvara redogör för investerarens risktolerans, skattemål (t.ex. skatteförlust skörd och undvika kapitalvinster och tvätta försäljning) när det gäller en skattepliktig portfölj och tillgångsläge (om man ska inneha vissa investeringar på ett icke -beskattningsbart konto, till exempel 401 (k) eller i en skattepliktig mäklare konto).

Det är dyr, sofistikerad programvara som du inte skulle köpa själv, ja. Men roborådgivare använder också programvaran. Varför inte anlita en robo-rådgivare då?

En Vanguard-studie som publicerades i maj 2013 visade att för 58 168 självstyrda Vanguard IRA-investerare under de fem år som slutade 31 december 2012, investerare som gjorde affärer av någon annan anledning än ombalansering-som att reagera på marknadsskakningar-gick sämre än de som stannade kvar kurs. Om robotrådgivning inte hindrar dig från att köpa högt och sälja lågt, kan det betala sig att betala en individuell investeringsrådgivare för att se till att du håller dig disciplinerad med din investeringsstrategi.

Poängen

Första gången du balanserar om din portfölj kan vara den svåraste eftersom allt är nytt. Det är dock en bra färdighet att lära sig och en bra vana att komma in på. Även om det inte är avsett att öka din långsiktiga avkastning direkt, är det utformat för att öka din riskjusterade avkastning. För de flesta är det bra att ta lite mindre risker genom ombalansering eftersom det hindrar dem från att få panik när marknaden surar och hjälper dem att hålla fast vid sin långsiktiga investeringsplan. Och det betyder att disciplinen rebalansering kan öka din långsiktiga avkastning.