Definition av likviditetsjustering
Vad är en likviditetsjusteringsfacilitet?
En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) är ett verktyg som används i penningpolitik, främst av Reserve Bank of India (RBI) som tillåter banker att låna pengar genom återköpsavtal (repos) eller att låna till RBI genom omvända repoavtal. Detta arrangemang är effektivt för att hantera likviditet tryck och säkerställa grundläggande stabilitet i finansmarknader. I USA transporterar Federal Reserve repor och reverse repos under sin öppna marknadsverksamhet.
RBI införde LAF som ett resultat av Narasimham -kommittén för banksektorreformer (1998).
Viktiga takeaways
- En likviditetsjusteringsfacilitet (LAF) är ett penningpolitiskt verktyg som används i Indien av Reserve Bank of India eller RBI.
- RBI införde LAF som en del av resultatet av Narasimham -kommittén för banksektorreformer 1998.
- LAF hjälper RBI att hantera likviditet och ge ekonomisk stabilitet genom att erbjuda bankerna möjlighet att låna pengar genom återköpsavtal eller repor eller för att låna till RBI via omvänd repo avtal.
- LAF: er kan hantera inflationen i ekonomin genom att öka och minska penningmängden.
Grunderna i en likviditetsjusteringsfacilitet
Likviditetsjusteringsmöjligheter används för att hjälpa banker att lösa eventuella kortfristiga kontanter brist under perioder av ekonomisk instabilitet eller från någon annan form av stress som orsakas av krafter utanför deras kontroll. Olika banker använder kvalificerade värdepapper som säkerhet genom ett repoavtal och använda medlen för att lindra sina kortsiktiga krav och därmed förbli stabila.
Anläggningarna implementeras dagligen eftersom banker och andra finansinstitut ser till att de har tillräckligt med kapital på dagslånemarknaden. Transaktionen av likviditetsjusteringsmöjligheter sker via en auktion vid en bestämd tid på dagen. En enhet som vill höja huvudstad för att uppfylla en brist deltar i repoavtal, medan en med överskottskapital gör det motsatta och genomför en omvänd repo.
Anpassning av likviditet och ekonomi
RBI kan använda likviditetsjusteringsfunktionen för att hantera höga nivåer av inflation. Det gör det genom att höja reporäntan, vilket höjer kostnaden för att betala skulder. Detta i sin tur minskar investeringar och pengar försörjning i Indiens ekonomi.
Omvänt, om RBI försöker stimulera ekonomin efter en period av långsam ekonomisk tillväxt, kan den sänka reporäntan för att uppmuntra företag att låna och därmed öka penningmängden. Nyligen sänkte RBI reporäntan med 40 baspunkter i maj 2020 till 4,00% från 4,40% tidigare, på grund av svag ekonomisk aktivitet, godartad inflation och långsammare global tillväxt. Samtidigt sänktes den omvända reporäntan till 3,35% från 3,75%, också en nedgång med 40 punkter.
Exempel på likviditetsjustering
Låt oss anta att en bank har en kortvarig kontantbrist på grund av en lågkonjunktur grepp om den indiska ekonomin. Banken skulle använda RBI: s likviditetsjusteringsfacilitet genom att genomföra ett repoavtal genom att sälja Statssäkerhet till RBI i utbyte mot ett lån med avtal om återköp av dessa värdepapper. Till exempel, säg att banken behöver ett endagslån för 50.000.000 Indiska rupier och genomför ett repoavtal med 6,25%. Bankens betalningsränta på lånet är ,5 8561,64 (50 000 000 x 6,25% / 365).
Låt oss nu anta att ekonomin expanderar och en bank har överskott till hands. I det här fallet skulle banken genomföra ett omvänd repoavtal genom att låna till RBI i utbyte mot statspapper, i vilka det går med på att återköpa dessa värdepapper. Till exempel kan banken ha 25 000 000 £ tillgängliga för att låna RBI och beslutar att genomföra ett en-dagars omvänd reporavtal med 6%. Banken skulle få 4109,59 £ i ränta från RBI (25 000 000 x 6% / 365).