Zero-Investment Portfolio Definition
Vad är en nollinvesteringsportfölj?
En portfölj med nollinvesteringar är en samling av investeringar som har ett nettovärde på noll när portföljen sätts ihop, och kräver därför att en investerare inte tar någon andel i portföljen. Till exempel kan en investerare sälja aktier värda $ 1000 i en uppsättning företag och använda intäkterna för att köpa $ 1000 i lager i en annan uppsättning företag.
Viktiga takeaways
- Nollinvesteringsportföljen är en finansiell portfölj som består av värdepapper som kumulativt resulterar i ett nettovärde på noll.
- En portfölj med nollinvesteringar som inte kräver något eget kapital är rent teoretiskt; en verkligt kostnadsfri investeringsstrategi kan inte uppnås av flera skäl.
- Portföljteorins viktigaste bidrag till vår förståelse av investeringar är att en grupp aktier kan ge investerare en bättre riskjusterad avkastning än vad enskilda investeringar kan; Men diversifiering av tillgångar kan inte helt eliminera risken.
Förstå en Zero-Investment Portfolio
En portfölj med nollinvesteringar som inte kräver något eget kapital är rent teoretiskt; den existerar inte i den verkliga världen, men konceptuellt är denna typ av portfölj av intresse för akademiker som studerar finans. En verkligt kostnadsfri investeringsstrategi kan inte uppnås av flera skäl. För det första, när en investerare lånar aktier från en mäklare för att sälja aktien och tjäna på dess nedgång, måste de använda mycket av intäkterna som säkerhet för lånet. För det andra, i USA,
short selling regleras av säkerhet och utbytesprovision (SEC) så att det kanske inte är möjligt för investerare att upprätthålla rätt balans mellan korta investeringar med långa investeringar. Slutligen kräver köp och försäljning av värdepapper investerare att betala provision till mäklare, vilket ökar kostnaderna för en investerare. ett verkligt försök till en nollinvestering skulle innebära att man riskerar sitt eget kapital.Den unika karaktären hos en nollinvesteringsportfölj leder till att den inte har någon portföljvikt alls. A portföljvikt beräknas vanligtvis genom att dividera dollarbeloppet som en portfölj är långt med det totala värdet av alla investeringar i portföljen. Eftersom nettovärdet för en portfölj med nollinvesteringar är noll, är nämnaren i ekvationen noll. Därför kan ekvationen inte lösas.
Portföljteori är ett av de viktigaste studieområdena för studenter och praktiker finansiera och investera. Portföljteorins viktigaste bidrag till vår förståelse av investeringar är att en grupp aktier kan ge investerare en bättre riskjusterad avkastning än vad enskilda investeringar kan. På de flesta verkliga marknader kan dock diversifiering av tillgångar inte eliminera risken helt. En investeringsportfölj som kan garantera en avkastning utan risk kallas en arbitrage möjlighet, och akademisk finansiell teori antar vanligtvis att sådana scenarier inte är möjliga i verkliga världen. En sann nollinvesteringarportfölj skulle betraktas som en arbitrage-möjlighet-om avkastningsgraden är detta portfölj tjänar lika med eller överstiger den risklösa avkastningen (brukar antas vara den ränta man kan tjäna från Amerikanska statsobligationer).
Arbitrage är processen att köpa vissa mängder värdepapper på en marknad samtidigt som man säljer samma mängd av samma eller liknande värdepapper på en annan marknad. Arbitrage -principen kan också tillämpas på köp och försäljning av värdepapper av samma värde på samma marknad. Målet med en arbitrage -strategi är att minimera den totala risken att förlora pengar, samtidigt som man utnyttjar möjligheterna att tjäna pengar.
