Typer av investeringsbanker
Investment banking innebär att ge råd och förvaltningstjänster för stora, komplexa finansiella transaktioner och tillhandahålla tjänster som är involverade i kapitalskapande för företag, organisationer eller regeringar. Två av investeringsbankernas primära verksamhet är att teckna skuldfinansiering och emission av aktier, som i en inledande offentliga erbjudande (IPO), och ge råd och underlätta fusioner och förvärv (M & As) för företag, inklusive hävstångseffekter.
Dessutom ger investeringsbanker hjälp med värdepappersförsäljning och aktieplacering, tillsammans med att hantera investerings- och förmedlingsaffärer för företagskunder, suveräna enheter eller individer med högt värde (HNWI). Investeringsbanker är också de främsta rådgivarna, planerarna och cheferna för företagsomstrukturering eller omorganisation, till exempel hantering av avyttringar.
Typiska divisioner inom investeringsbanker inkluderar branschtäckningsgrupper och finansiella produktgrupper. Branschens täckningsgrupper är etablerade för att ha separata grupper inom banken, som alla har stor expertis inom specifika branscher eller marknadssektorer, till exempel teknik eller sjukvård. Dessa grupper utvecklar kundrelationer med företag inom olika branscher för att föra finansiering, aktieemissioner eller M&A -affärer till banken.
En investeringsbanks produktgrupper har fokus på specifika investeringsbankfinansiella produkter, såsom börsnoteringar, M & As, företag omstruktureringar, och olika typer av finansiering. Det kan finnas separata produktgrupper som är specialiserade på tillgångsfinansiering, leasing, finansiering med hävstång och offentlig finansiering. Produktgrupperna kan organiseras ytterligare enligt deras huvudsakliga aktiviteter eller produkter. Således kan en investeringsbank ha produktgrupper betecknade som aktiekapitalmarknader, skuldkapital, M & As, försäljning och handel, kapitalförvaltning och aktieanalys.
De företag som är engagerade i investeringsbankindustrin är vanligtvis indelade i tre kategorier: utbuktningsbankar, mellanmarknadsbanker och boutiquebanker. Boutiquebanker är ofta vidare indelade i regionala butiker och elitbutiker. Elite boutiquebanker har ibland mer gemensamt med utbuktningsfästen än med regionala butiker. Klassificeringen av investeringsbanker baseras främst på storlek; "storlek" kan dock vara en relativ term i detta sammanhang och kan avse bankens storlek när det gäller antalet anställda eller kontor, eller till den genomsnittliga storleken på M & A -affärer som hanteras av banken.
Regionala boutiquebanker
De minsta av investeringsbankerna, både när det gäller företagets storlek och typiska affärsstorlek, är bankerna som kallas regionala boutiquebanker. Regionala butiker har vanligtvis inte mer än en handfull till några tiotal anställda. På grund av den lilla storleken på de flesta regionala butiker erbjuder de vanligtvis inte alla tjänster som erbjuds av bulge parentes investeringsbanker, och kan helt enkelt specialisera sig inom ett enda område, till exempel hantering av M & As på en viss marknad sektor.
Som klassificeringen antyder har dessa banker kontor eller verksamheter som är begränsade till eller åtminstone koncentrerade till en viss region i landet. Bankens kontor kan till och med begränsas till en enda stad. Ett exempel skulle vara en Texas-baserad investeringsbank med ett enda kontor och färre än 20 anställda som strikt hanterar M & A-affärer för olje- och gasindustrin företag. Regionala butiker kan ha kunder som inkluderar större företag med huvudkontor i sina områden, men de tjänar mer vanligt mindre företag och organisationer. Det är osannolikt att de är involverade i att arbeta med andra regeringar än på lokal eller statlig basis. De hanterar också i allmänhet mindre M & A -affärer, i intervallet $ 50 miljoner till $ 100 miljoner eller mindre.
Elite Boutique Banks
Elite -boutiquebeteckningsbanker skiljer sig vanligtvis helt från regionala butiker. Elitbutiker påminner mer om utbuktningsfästen när det gäller transaktionernas dollarvärde de hanterar, vilket ofta är över 1 miljard dollar, även om de kan hantera några mindre affärer som väl. Elitbutiker ser igen mer ut som utbuktningsbankar genom att de vanligtvis har stor nationell och internationell närvaro och driver dussintals kontor i flera länder. Men de saknar vanligtvis fortfarande den typ av global närvaro som en stor investeringsbank som JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Elitbutiker är ofta som regionala butiker genom att de vanligtvis inte tillhandahåller ett komplett utbud av investeringsbanktjänster och kan begränsa deras verksamhet till att hantera M & A-relaterade frågor. De är mer benägna än regionalt att erbjuda omstrukturering eller kapitalförvaltning tjänster.
De flesta elitbutikerna börjar som regionala butiker och arbetar sedan gradvis upp till elitstatus genom att hantera successioner av större och större affärer för mer prestigefyllda kunder. Vissa elitbutiker, som Qatalyst Partners, uppnår snabba framsteg i status till stor del på grund av företagets grundares rykte om investeringsbanker. Exempel på välkända elitbutiker för investeringsbanker är Lazard LLC, Evercore Group LLC och Moelis & Company.
Mellanmarknadsbanker
Investeringsbanker på mellanmarknaden är i allmänhet vad beteckningen innebär. De intar mellanfältet mellan mindre regionala investeringsbankföretag och de massiva utbuktningsbankarna. Mellanmarknadsbanker arbetar vanligtvis med affärer som börjar runt den regionala nivån och går upp till nära utbuktningsnivån, vanligtvis från cirka 50 miljoner dollar upp till cirka 500 miljoner dollar eller mer. Mellanmarknaderna är vanligtvis också i mitten så långt som geografisk räckvidd, med en väsentligt större närvaro än regionala butiker men inte uppfyller den multinationella omfattningen av utbuktningsfäste banker.
Till skillnad från boutiquebanker tillhandahåller mellanmarknadsföretag vanligtvis samma hela utbud av investeringsbanktjänster som utbuktningsbanker, inklusive aktiekapitalmarknad och skuldkapitalmarknad tjänster, ett komplett komplement till finansiering och kapitalförvaltningstjänster, M&A och omstruktureringsaffärer. Några av mellanmarknadsbankerna liknar regionala butiker genom att de är specialiserade på att erbjuda tjänster till en viss bransch eller sektor. Till exempel är ett av de mer erkända investeringsbankföretagen på mellanmarknaden KBW, en investeringsbank som specialiserat sig på att arbeta med företag inom finansiella tjänster. Några av de mer kända mellanmarknadsföretagen är Piper Sandler Companies, Cowen Group och Houlihan Lokey.
Bulge Bracket Banks
De utbuktningsfäste banker är de stora, internationella investeringsbankföretagen med lätt igenkännbara namn som Goldman Sachs, Deutsche Bank, Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley och Bank of America. Bulge bracket -företagen är de största när det gäller antalet kontor och anställda, och även när det gäller hantering av de största affärerna och de största företagskunderna. Den överväldigande majoriteten av kunderna är Fortune 500, om inte Fortune 100, företag. Bulge bracket-investeringsbanker hanterar regelbundet M & A-affärer på flera miljarder dollar, men beroende på det övergripande läget ekonomin eller den specifika klienten, kan en utbuktningsbank ibland hantera affärer värderade i de låga hundratals miljoner.
Var och en av utbuktningsfästen bankerna verkar internationellt och har en stor global, såväl som inhemsk, närvaro. De stora investeringsbankerna ger sina kunder ett komplett utbud av investeringsbanktjänster, inklusive handel, alla typer av finansiering, kapitalförvaltningstjänster, aktieforskning och emission, samt bröd och smör från investeringsbanker, M & A -tjänster. De flesta utbuktningsbanker har också affärs- och detaljhandelsbanker och genererar ytterligare intäkter med korsförsäljning finansiella produkter.
Ett anmärkningsvärt, efterfinanskrisskifte på investeringsbankernas marknadsplats är antalet högkunder och Fortune 500-kunder som har valt att behålla tjänster från elit boutique -investeringsbankföretag över bolagen.
Jobbar inom Investment Banking
Personer som är intresserade av att arbeta inom investment banking bör tänka specifikt på vilken typ av arbete de vill göra innan de bestämmer sig för att ansöka till en viss investeringsbank. Tänk på att boutiquebanker inte erbjuder alla tjänster från mellanmarknads- och utbuktningsföretag. Så, till exempel, om du främst är intresserad av att arbeta vid ett handelsbord, är det bara de större företagen som sannolikt kommer att erbjuda den möjligheten. Men om du är intresserad av att hantera M & A -affärer ger mindre banker vanligtvis en snabbare karriärväg för att direkt hantera sådana affärer.
Investeringsbankernas ersättning kanske inte varierar så mycket mellan att arbeta för en av de största bankerna i jämförelse med en mindre boutiquebutik. Medan de större bankerna vanligtvis hanterar större affärer, är dessa affärer få och långt mellan mindre affärer. De mindre investeringsbankföretagen har inte det stora över huvudet utgifterna för utbuktningsfästena och hanterar därför vanligtvis större vinstmarginaler från vilket man ska ersätta anställda. Med tanke på framtida karriärmöjligheter ser erfarenhet från en av de stora utbuktningsbankerna i allmänhet bäst ut på ett CV, helt enkelt på grund av namnigenkänning.