Definition av Unitized Endowment Pool (UEP)
Vad är en Unitized Endowment Pool (UEP)?
En Unitized Endowment Pool (UEP) är en form av begåvning investerar som gör att flera kapital kan investera i samma tillgångspool.
Varje begåvning äger enskilda enheter i en UEP. Investerare ser i allmänhet sin avkastning varje månad. Nya anslag som kommer in i poolen kan köpa in genom att ta emot enheter i poolen värderade från ett specifikt inköpsdatum.
Viktiga takeaways
- En Unitized Endowment Pool (UEP) är en typ av investering som används av anslag som gör att flera grupper kan investera i samma tillgångskorg.
- Varje kapital äger enheter i UEP, med värdet av varje enhet bestämt från ett specifikt inköpsdatum.
- UEPs liknar fonder, förutom att de bara är tillgängliga för fonder, inte för allmänheten.
- UEP: er gör det möjligt för enskilda anslag att få tillgång till större diversifiering genom att samarbeta med ett antal andra företag.
Förstå en enhetlig begåvningspool
En Unitized Endowment Pool (UEP) är en slags investeringsfond, men den är i större skala och specifikt för donationer, till skillnad från privata investerare.
Även om små anslag ofta har en betydande mängd kontanter att investera, är det ibland fördelaktigt att slå ihop med andra anslag för diversifiering. UEP -enheter tjänar till att tydligt separera varje kapitalandel i poolen. Till exempel kan en UEP med ett marknadsvärde på 10 miljarder dollar ha 100 000 enheter värda 100 000 dollar vardera och dela dessa enheter mellan flera anslag.
Enhetliga pooler är en av tre huvudsakliga investeringsalternativ för kapitalfonder. Vissa väljer att investera exklusivt i UEP. Andra anställer externa chefer direkt. De största tenderar att anställa interna chefer för att försöka odla kapitalförmögenheter. Några använder en kombination av alla tre.
För- och nackdelar med en enhetlig begåvningspool
Vissa UEP ger tillgång till mindre likvida värdepapper som t.ex. privatkapital och insatser i timberland. Var och en tenderar att ha attraktiv avkastning över tid, men har också betydande likviditetsrisker.
En mindre kapitalbevilja äger kanske inte dessa tillgångar utanför en enhetlig kapitalpool, eftersom de inte har intern expertis för att hantera dessa tillgångar. Dessutom är det ibland lättare och snabbare att sälja andelar i en enhetlig kapitalpool med andel av dessa typer av tillgångar än att försöka sälja illikvida tillgångar direkt.
Vissa enhetliga kapitalbaserade pooler har också mer erfarenhet av aktiemarknader och skulder på tillväxtmarknader än en kapitalfonds eget team. Kapitalfonder tenderar att äga åtminstone några av dessa typer av tillgångar, eftersom många planerar att investera under mycket långa tidshorisonter - till och med längre än den genomsnittliga privatinvesteraren som sparar för pension.
Många anslag väljer att ta mer risk på jakt efter högre potentiella belöningar som har en bättre chans att slå inflationen över tid.
Antalet anslag som investerar i enhetliga kapitalförrådspooler och andra externa investeringsförvaltare, i motsats till att fatta alla beslut internt, tenderar att köra i cykler. Under årtiondet efter 2007-2009 finanskristill exempel anlitade fler medelstora och stora anslag förvaltningsexpertis utifrån i allmänhet i ett försök att fokusera på att kontrollera kostnader och lägga mer fokus på riskhantering.