Definition av V-formad återställning

Vad är V-Shaped Recovery?

V-formad återhämtning är en typ av ekonomi lågkonjunktur och återhämtning som liknar en "V" -form i kartläggningen. Specifikt representerar en V-formad återhämtning formen av ett diagram över ekonomiska åtgärder som ekonomer skapar när de undersöker lågkonjunkturer och återhämtningar. En V-formad återhämtning innebär en kraftig stigning tillbaka till en tidigare topp efter en kraftig nedgång i dessa mätvärden.

Förstå V-Shaped Recovery

V-formad återhämtning är en av de otaliga formerna av en lågkonjunktur och återhämtningsschema kan ta, inklusive L-formad,

W-formad, U-formad och J-formad. Varje typ av återhämtning representerar den allmänna formen av diagrammet över ekonomiska mätvärden som mäter ekonomins hälsa. Ekonomer utvecklar dessa diagram genom att undersöka relevanta mått på ekonomisk hälsa, såsom sysselsättningsgrad, bruttonationalprodukt (BNP) och industriproduktionsindex.

I en V-formad återhämtning, efter ekonomin lider en skarp ekonomisk nedgång, det återhämtar sig snabbt och starkt. Sådana återhämtningar drivs i allmänhet av en betydande förändring av den ekonomiska aktiviteten orsakad av snabb omställning av konsumenternas efterfrågan och utgifter för företagens investeringar. På grund av den snabba anpassningen av ekonomin och den snabba återhämtningen i stora aggregerade mätvärden för makroekonomi prestanda, kan en V-formad återhämtning ses som ett slags bästa fall när en ekonomi har träffat en lågkonjunktur.

Historiska exempel på V-formad återhämtning

Två perioder av lågkonjunktur och återhämtning i USA sticker ut som exempel på V-formade återhämtningar.

Depressionen 1920-21

År 1920 gick USA in i en kraftig lågkonjunktur som vid den tiden befarades ha potential att bli major depression. Den amerikanska ekonomin anpassade sig fortfarande från stora förändringar i statliga utgifter, industriell verksamhet och inflationär penningpolitik som hade riktats till krigsansträngningen under första världskriget, såväl som påverkat av effekterna av den spanska influensapandemin av 1918-1920. BNP sjönk med 6,9%, arbetslösheten fördubblades och den extrema deflationen satte prisnivån ner med 18% - den största prisnedgången ett år på rekord än idag. Dow Jones Industrial Average förlorade 47% av sitt värde när företag i hela landet misslyckades.

Med modern standard, det politiska svaret på katastrofen när det gäller båda monetär och skattepolitik var helt otillräcklig för att hantera den djupa nedgången. Arbetslöshetsförsäkring som vi vet existerade det inte ännu, även om statliga och lokala kommittéer för att ge lite lättnad inrättades sent i lågkonjunkturen. Den federala regeringen sprang budgetöverskott under lågkonjunkturen och återhämtningen, som idag skulle kallas kontraherande finanspolitik och praktiskt taget garanterad av nuvarande visdom att göra en lågkonjunktur ännu värre.

På den penningpolitiska fronten är Federal Reserve ökade rabatt, dess viktigaste politiska verktyg vid den tiden. Fed höjde denna styrränta och höll den hög genom lågkonjunkturen, sänkte sedan räntorna sent när ekonomin återhämtade sig 1921 och därefter - vad idag skulle vara kallade kontraktionär penningpolitik och nästan den exakta motsatsen till vad moderna beslutsfattare skulle do.

Resultatet av dessa uppenbara politiska misstag var en kraftig, V-formad återhämtning då misslyckade företag snabbt likviderades och deras tillgångar omfördelades till nya användningsområden, företag och industrier. Priser och löner sjönk och justerades för att återspegla den nya strukturen för produktion och konsumtion i samhället efter kriget, efter pandemin och allt mer urbanisering. Arbetare fick nya jobb i de nya företagen och branscherna, och ekonomin återhämtade sig snabbt och gick in i en förnyad expansionsperiod.

Nedgången 1953

Nedgången 1953 i USA är ett annat tydligt exempel på en V-formad återhämtning. Denna lågkonjunktur var relativt kort och mild med endast 2,2% minskning av BNP och arbetslöshet på 6,1%. Tillväxten började avta under det tredje kvartalet 1953, men vid det fjärde kvartalet 1954 var den tillbaka i en takt långt över trenden. Därför skulle diagrammet för denna lågkonjunktur och återhämtning representera en V-form.

Liksom 1920-21 var en viktig faktor som bidrog till den snabba återhämtningen (enligt moderna standarder väldigt olämpliga) politiska svar, eller snarare bristen på det. I penningpolitiken var Fed: s svar överväldigande, med en minskning av diskonteringsräntan med en halv procentenhet och en sänkning på ¾ poäng matade medel ränta sent i lågkonjunkturen. Detta är det svagaste penningpolitiska svaret under tiden efter andra världskriget. När det gäller finanspolitiken tog den federala regeringen inga steg för att öka utgifterna och den övergripande skärpta finanspolitiken under lågkonjunkturen och återhämtningen mätt av budgetöverskott med hög sysselsättning, en indikator på finanspolitikens riktning populär bland ekonomer.

Återigen underlättade en återhållsam strategi för penning- och finanspolitiken inför lågkonjunktur den V-formade återhämtningen som följde. Att hindra återhämtningen är det faktum att arbetslösheten fortsatte att öka även efter slutet av den förklarade lågkonjunkturen, med en topp i september 1954, möjligen på grund av Fed: s politiska förändring till räntesänkningar 1954, vilket kan ha bromsat återhämtning.