Hur nettning används för att kompensera medel i värdepappershandel och konkurs

Vad är Netting?

Netting innebär att kvittning av värdet på flera positioner eller betalningar som ska bytas ut mellan två eller flera parter. Den kan användas för att avgöra vilken part som är skyldig ersättning i ett flerpartsavtal. Netting är ett allmänt begrepp som har ett antal mer specifika användningsområden, inklusive på finansmarknaderna.

Hur fungerar Netting

Netting är en metod för att minska risker i finansiella kontrakt genom att kombinera eller aggregera flera finansiella åtaganden för att nå ett nettoförpliktelsebelopp. Netting används för att minska avveckling, kredit och andra finansiella risker mellan två eller flera parter.

Netting används ofta i handeln, där en investerare kan kompensera en position i ett värdepapper eller valuta med en annan position antingen i samma värdepapper eller en annan. Målet med nettning är att kompensera förluster i en position med vinster i en annan. Till exempel, om en investerare har korta 40 aktier i ett värdepapper och långa 100 aktier av samma värdepapper, är positionen nettolång 60 aktier.

Nät används också när ett företag arkiverar för konkurs varigenom parterna tenderar att netto de skulder som är skyldiga varandra. Detta kallas också en kvittningsklausul eller kvittningslag. Med andra ord kan ett företag som gör affärer med ett mislighållande företag kompensera eventuella pengar som de är skyldiga det mislighållande företaget med pengar som de är skyldiga dem. Återstoden representerar det totala belopp som de eller dem är skyldiga, som kan användas i konkursförfaranden.

Företag kan också använda nät för att förenkla tredjepartsfakturor, vilket i slutändan reducerar flera fakturor till en enda. Till exempel köper flera divisioner i ett stort transportföretag pappersmaterial från en enda leverantör, men pappersleverantören använder också samma transportföretag för att skicka sina produkter till andra. Genom att jämföra hur mycket varje part är skyldig den andra kan en enda faktura skapas för företaget som har den utestående fakturan. Denna teknik kan också användas vid överföring av medel mellan dotterbolag.

Typer av nät

Här är de fyra bästa sätten att använda nät:

Stängningsnät

Stängningsnät sker efter standard, vilket är när en part underlåter att göra huvud- och räntebetalningar. Transaktioner mellan de två parterna uppnås för att uppnå ett enda belopp för den ena parten att betala den andra. I stängningsnät avslutas befintliga kontrakt och ett sammanlagt terminalvärde beräknas och betalas som ett engångsbelopp.

Avräkningsnät

Även känt som betalningsnät, avräkningsnät aggregerar det belopp som ska betalas mellan parterna och nettar kassaflödet till en betalning. Med andra ord levereras eller byts endast nettoskillnaden i de sammanlagda beloppen av den part som har den nettoskuldsatta förpliktelsen. Normalt måste ett betalningsnätavtal vara på plats före avvecklingsdatumet. Annars skulle var och en av de enskilda betalningarna bero på och från alla inblandade parter.

Netting genom Novation

Novation netting avbryter kompensering av swappar och ersätter dem med nya skyldigheter. Med andra ord, om två företag har förpliktelser gentemot varandra på samma värdesdatum (eller avvecklingsdatum) beräknas nettobeloppet. Men istället för att helt enkelt skicka nettodifferensen till den skyldiga parten, upphäver novation netting avtalen och bokar ett nytt för netto eller sammanlagt belopp. Det nya aggregerade kontraktet under novationsnät gör det klart annorlunda än betalningsnät, som inte bokar ett nytt kontrakt; i stället växlas det sammanlagda nettobeloppet.

Multilateralt nät

Multilateralt nät nät som involverar mer än två parter. I detta fall används ofta ett clearinghus eller central växel. Multilateralt nät kan också förekomma inom ett företag med flera dotterbolag. Om abonnenterna är skyldiga betalningar till varandra för olika belopp kan de var och en skicka sina betalningar till en central företagsenhet eller ett nätverkscenter. Huvudkontoret skulle nettofakturera fakturorna och de olika valutorna från dotterbolagen och göra nettobetalningen till de skyldiga parterna. Multilateralt nät innebär att medlen samlas från två eller flera parter så att en mer förenklad fakturering och betalningsprocess kan uppnås.

Fördelar med nät

Netting sparar företag mycket tid och kostnader genom att eliminera behovet av att behandla ett stort antal transaktioner per månad och minska de nödvändiga transaktionerna till en betalning. För banker som överför över gränser begränsar det antalet valutatransaktioner när antalet flöden minskar.

Med netting in utländsk valuta, företag eller banker kan konsolidera antalet valutor och valutahandelar i större affärer, vilket drar nytta av förbättrad prissättning. När företag har mer organiserade tidsramar och förutsägbarhet i bosättningar kan de mer exakt prognostisera sina pengaflöde.

Exempel på nät

Netting är mycket vanligt på swapmarknaderna. Anta till exempel att två parter ingår ett bytesavtal om en viss säkerhet där de båda är skyldiga pengar till varandra. I slutet av bytesperioden beror följande på:

• Investerare A kommer att få 100 000 dollar från investerare B
• Investerare B kommer att få 25 000 dollar från investerare A
• Istället för att Investor B betalar Investor A $ 100.000 och Investor A ger Investor B $ 25.000, skulle betalningarna nettas
• Investerare A skulle ge investerare B $ 0, medan investerare B skulle ge investerare 75 000 dollar

Denna nätprocess sker på en mängd olika swappar, men det finns en typ av swap där nät inte sker. Med valutaswappar, sedan fiktiva belopp är i olika valutor, de nominella beloppen växlas i sina respektive valutor och alla betalningar utbyts i sin helhet mellan två parter; inget nät uppstår.