Bernie Madoff -historien

Vem är Bernie Madoff?

Bernard Lawrence "Bernie" Madoff var en amerikansk finansman som avrättade den största Ponzi -schema i historien, bedragit tusentals investerare av tiotals miljarder dollar under minst 17 år, och möjligen längre. Han var också en pionjär inom elektronisk handel och ordförande för Nasdaq i början av 1990 -talet. Han dog i fängelse den 14 april 2021 medan han avtjänade 150 års fängelse för penningtvätt, värdepappersbedrägeri och flera andra brott.

Förstår Bernie Madoff

Trots påståendet att generera stora, stabila avkastningar genom en investeringsstrategi som kallas split-strike-konvertering, vilket är en verklig handelsstrategi, Madoff satte helt enkelt in kundmedel på ett enda bankkonto som han använde för att betala befintliga kunder som ville ta ut pengar. Han finansierade inlösen genom att locka till sig nya investerare och deras kapital, men kunde inte behålla bedrägeriet när marknaden blev kraftigt lägre i slutet av 2008. Han erkände för sina söner - som arbetade på hans firma men, menar han, inte var medvetna om upplägget - i december. 10, 2008. De lämnade in honom till myndigheterna dagen efter. Fondens senaste uttalanden indikerade att den hade 64,8 miljarder dollar i kundtillgångar.

2009, vid 71 års ålder, erkände Madoff sig skyldig till 11 federala brott, inklusive värdepappersbedrägeri, trådbedrägeri, postbedrägeri, mened och pengatvätt. Ponzi-planen blev en potent symbol för kulturen av girighet och oärlighet som, för kritiker, genomsyrade Wall Street inför finanskrisen. Madoff dömdes till 150 års fängelse och beordrades att förlora 170 miljarder dollar i tillgångar, men inga andra framstående Wall Street -figurer stod inför juridiska konsekvenser i kölvattnet av krisen.

Madoff har varit föremål för många artiklar, böcker, filmer och en biopisk miniserie från ABC.

En kort biografi om Bernie Madoff

Bernie Madoff föddes i Queens, New York, den 29 april 1938 och började dejta sin blivande fru Ruth (född Alpern) när båda var i tidiga tonåren. Talar i telefon från fängelset, Madoff berättade journalisten Steve Fishman att hans far, som hade drivit en sportvaruaffär, gick i drift på grund av stålbrist under Koreakriget: "Du ser det hända och du ser din far, som du avgudar, bygger en stora företag och förlorar sedan allt. "Fishman säger att Madoff var fast besluten att uppnå den" bestående framgång "som hans far inte hade," vad som än krävdes ", men Madoffs karriär hade sina upp- och nedgångar.

Madoffs tidiga investeringar

Han startade sitt företag, Bernard L. Madoff Investment Securities LLC, 1960, 22 år gammal. Till en början handlade han örebestånd med 5 000 dollar (värt cirka 41 000 dollar 2017) som han tjänade på att installera sprinkler och arbeta som livräddare. Han övertalade snart familjevänner och andra att investera hos honom. När "Kennedy Slide" släpptes 20% från marknaden 1962, blev Madoffs satsningar sura och hans svärfar fick rädda honom.

Madoff hade ett chip på axeln och kände sig ständigt påmind om att han inte var en del av Wall Street i publiken. "Vi var ett litet företag, vi var inte medlemmar på New York Stock Exchange", sa han till Fishman. "Det var väldigt uppenbart." Enligt Madoff började han göra sig ett namn som en skräp market maker. "Jag var helt nöjd med att ta smulorna", sa han till Fishman och gav exemplet på en klient som ville sälja åtta obligationer; ett större företag skulle förakta den sortens order, men Madoffs skulle slutföra den.

Erkännande

Framgången kom äntligen när han och hans bror Peter började bygga upp elektroniska handelsmöjligheter - ”konstgjorda intelligens "med Madoffs ord - som lockade till massivt orderflöde och ökade verksamheten genom att ge insikter om marknadsaktivitet. "Jag fick alla de här stora bankerna att komma ner och underhålla mig", sa Madoff till Fishman. "Det var en huvudresa."

Han och fyra andra Wall Street -stöttepelare bearbetade hälften av New York Börsenbeställningsflöde - kontroversiellt betalade han för mycket av det - och i slutet av 1980 -talet tjänade Madoff i närheten av 100 miljoner dollar per år. Han skulle bli ordförande för Nasdaq 1990 och tjänstgjorde även 1991 och 1993.

Bernie Madoffs Ponzi -schema

Det är inte säkert exakt när Madoffs Ponzi -program började. Han vittnade i domstolen om att det började 1991, men hans kontoansvarige, Frank DiPascali, som arbetat på företaget sedan 1975, sa att bedrägeriet hade inträffat "så länge jag minns."

Ännu mindre klart är varför Madoff överhuvudtaget genomförde systemet. "Jag hade mer än tillräckligt med pengar för att stödja någon av min livsstil och min familjs livsstil. Jag behövde inte göra det här för det, säger han till Fishman och tillägger: "Jag vet inte varför." De legitima vingarna i verksamheten var extremt lukrativ, och Madoff kunde ha förtjänat Wall Street -eliternas respekt enbart som marknadsförare och elektronisk handel pionjär.

Madoff föreslog upprepade gånger för Fishman att han inte var helt och hållet skyldig till bedrägeriet. "Jag tillät mig själv att bli pratad till något och det är mitt fel", sa han utan att göra det klart vem som talade in honom i det. "Jag trodde att jag kunde ta mig ur efter en tid. Jag trodde att det skulle vara en mycket kort tid, men jag kunde bara inte. "

De så kallade Big Four-Carl Shapiro, Jeffry Picower, Stanley Chais och Norm Levy-har uppmärksammats för sitt långa och lönsamma engagemang med Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Madoffs relationer med dessa män går tillbaka till 1960- och 1970 -talen, och hans plan gav dem hundratals miljoner dollar vardera.

"Alla var giriga, alla ville fortsätta och jag fortsatte bara med det," sa Madoff till Fishman. Han har angett att de fyra stora och andra - ett antal matarfonder pumpade klientmedel till honom, en del utom att lägga ut sin förvaltning av kundernas tillgångar - måste ha misstänkt den avkastning han producerat eller åtminstone borde ha. "Hur kan du tjäna 15 eller 18% när alla tjänar mindre pengar?" Sa Madoff.

Hur Madoff kom undan med det så länge

Madoffs uppenbarligen ultrahöga avkastning övertalade kunderna att se åt andra hållet. Faktum är att han helt enkelt satte in sina medel på ett konto på Chase Manhattan Bank - som gick samman till JPMorgan Chase & Co. år 2000 - och lät dem sitta. Enligt en uppskattning kan banken ha gjort så mycket som 483 miljoner dollar från dessa insättningar, så det var inte heller benäget att fråga.

När kunderna ville lösa in sina investeringar finansierade Madoff utbetalningarna med nytt kapital, vilket han lockat genom ett rykte för otroliga återlämningar och grooming sina offer genom att tjäna deras förtroende. Madoff odlade också en bild av exklusivitet, vilket ofta inledningsvis avvisade kunder. Denna modell gjorde att ungefär hälften av Madoffs investerare kunde ta ut pengar med vinst. Dessa investerare har varit tvungna att betala in till en offerfond för att kompensera bedrägliga investerare som förlorat pengar.

Madoff skapade en framsida av respekt och generositet, och lockade investerare genom sitt välgörenhetsarbete. Han bedrog också ett antal ideella organisationer, och en del hade sina medel nästan utplånade, inklusive Elie Wiesel Foundation for Peace och den globala kvinnors välgörenhet Hadassah. Han använde sin vänskap med J. Ezra Merkin, officer på Manhattans Fifth Avenue Synagogue, närmar sig församlingar. Enligt olika konton lurade Madoff mellan 1 och 2 miljarder dollar från sina medlemmar.

Madoffs sannolikhet för investerare baserades på flera faktorer:

1. Hans huvudsakliga, offentliga portfölj tycktes hålla sig till säkra investeringar i blue-chip-aktier.
2. Hans avkastning var hög (10 till 20% per år) men konsekvent och inte besynnerlig. Som Wall Street Journal rapporterade i en nu känd intervju med Madoff, från 1992: "[Madoff] insisterar på att avkastningen verkligen var ingenting special, med tanke på att Standard & Poor's 500-aktieindex genererade en genomsnittlig årlig avkastning på 16,3% mellan november 1982 och november 1992. "Jag skulle bli förvånad om någon tyckte att matchning av S&P över 10 år var något enastående", säger han.
3. Han påstod att han använde en krage strategi, även känd som en split-strike-konvertering. En krage är ett sätt att minimera risken, varigenom de underliggande aktierna skyddas genom köp av en out-of-the-money säljalternativ.

Securities and Exchange Commission Investigation

De SEK hade undersökt Madoff och hans värdepappersföretag på och av sedan 1999 - ett faktum som frustrerade många efter att han äntligen var åtalas, eftersom man ansåg att den största skadan hade kunnat förebyggas om de inledande undersökningarna hade varit noggranna tillräckligt.

Finansanalytikern Harry Markopolos var en av de tidigaste visselblåsare. År 1999 beräknade han inom en eftermiddag att Madoff var tvungen att ljuga. Han lämnade in sitt första SEC -klagomål mot Madoff år 2000, men regulatorn ignorerade honom.

I ett vittgående brev från 2005 till Securities and Exchange Commission (SEC) skrev Markopolos, "Madoff Securities är världens största Ponzi -system. I det här fallet finns det ingen SEC-belöningsbetalning på grund av visselblåsaren, så i princip lämnar jag in det här ärendet eftersom det är rätt att göra. "

Med hjälp av vad han kallade en "Mosaic Method" noterade Markopolos ett antal oegentligheter. Madoffs firma hävdade att han tjänade pengar även när S&P föll, vilket inte hade någon matematisk mening, baserat på vad Madoff hävdade att han investerade i. Den största röda flaggan av alla, med Markopolos ord, var att Madoff Securities tjänade "ouppklarade provisioner" istället för standard hedgefondavgift (1% av totalen plus 20% av vinsten).

Slutsatsen, avslutad av Markopolos, var att "investerarna som ponnerar upp pengarna vet inte att BM [Bernie Madoff] hanterar sina pengar. "Markopolos fick också veta att Madoff ansökte om enorma lån från europeiska banker (till synes onödigt om Madoffs avkastning var lika hög som han sa).

Det var inte förrän 2005-strax efter att Madoff nästan gick upp i magen på grund av en våg av inlösen-som regulatorn bad Madoff om dokumentation om sina handelskonton. Han gjorde en lista på sex sidor, SEC utarbetade brev till två av de listade företagen men skickade inte dem, och det var det. "Lögnen var helt enkelt för stor för att passa in i byråns begränsade fantasi", skriver Diana Henriques, författare till boken "The Wizard of Lies: Bernie Madoff and the Death of Trust," som dokumenterar avsnittet.

SEC undantogs 2008 efter avslöjandet av Madoffs bedrägeri och deras långsamma svar för att agera på det.

Bernie Madoff bekännelse och straff

I november 2008 Bernard L. Madoff Investment Securities LLC redovisade en avkastning på 5,6%från år till år. S&P 500 hade sjunkit 39% procent under samma period. När försäljningen fortsatte blev Madoff oförmögen att hänga med i en kaskad av klientinlösenbegäranden och den dec. 10, enligt kontot som han gav Fishman, bekände Madoff för sina söner Mark och Andy, som arbetade på deras fars firma. "På eftermiddagen berättade jag för dem alla, de gick omedelbart, de gick till en advokat, advokaten sa," Du måste lämna in din far, 'de gick, gjorde det, och då såg jag dem aldrig igen. "Bernie Madoff greps Dec. 11, 2008.

Madoff har insisterat på att han agerade ensam, även om flera av hans kollegor skickades till fängelse. Hans äldste son Mark Madoff begick självmord exakt två år efter att hans fars bedrägeri avslöjades. Flera av Madoffs investerare dödade sig också. Andy Madoff dog av cancer 2014.

Madoff dömdes till 150 års fängelse och tvingades förlora 170 miljarder dollar 2009. Hans tre hem och yacht auktionerades ut av U.S.Marshals. Han bodde på Butner Federal Correctional Institution i North Carolina, där han var fång nr 61727-054.

Den 5 februari 2020 begärde Madoffs advokater att Madoff skulle släppas tidigt ur fängelset och hävdade att han lider av en terminal njursjukdom som kan döda honom inom 18 månader. Madoff är tio år inne på sitt 150 -åriga straff.

Efterdyningarna av Bernie Madoff Ponzi -schemat

Pappersspåret efter offrens påståenden visar komplexiteten och den stora storleken på Madoffs svek av investerare. Enligt dokument körde Madoffs bluff mer än fem decennier, med början på 1960 -talet. Hans slutliga kontoutdrag, som inkluderar miljoner sidor med falska affärer och skumma bokföring, visar att företaget hade 47 miljarder dollar i "vinst".

Medan Madoff erkände sig skyldig 2009 och kommer att tillbringa resten av sitt liv i fängelse, tusentals investerare förlorade sina livssparande och flera berättelser beskriver den upprörande känslan av förlustoffer uthärdade.

Investerare som drabbats av Madoff har fått hjälp av Irving Picard, en advokat i New York som övervakar likvidationen av Madoffs firma i konkursdomstolen. Picard har stämt dem som tjänade på Ponzi -planen; i december 2018 hade han återhämtat sig 13,3 miljarder dollar.

Dessutom skapades en Madoff Victim Fund (MVF) 2013 för att kompensera dem som Madoff lurade, men Justitiedepartementet började inte betala ut någon av de cirka 4 miljarder dollar i fonden förrän sent 2017. Richard Breeden, en tidigare SEC -ordförande som övervakar fonden, noterade att tusentals av fordringarna var från "indirekta investerare" - vilket betyder människor som lägger pengar i fonder som Madoff hade investerat i under hans schema.

Eftersom de inte var direkta offer var Breeden och hans team tvungna att sikta igenom tusentals och tusentals påståenden, bara för att avvisa många av dem. Breeden sa att han baserade de flesta av sina beslut på en enkel regel: Satte personen i fråga mer pengar i Madoffs medel än de tog ut? Breeden uppskattade att antalet "feeder" -investerare var norr om 11 000 individer.

I en uppdatering från november 2018 för Madoff Victim Fund skrev Breeden: "Vi har nu betalat över 27 300 offer en sammanlagd återhämtning på 56,65% av deras förluster, med tusentals fler som kommer att återställa samma belopp i framtiden. "Med slutförandet av en tredje fördelning av medel i december 2018 hade över 2,7 miljarder dollar delats ut till 37 011 Madoff -offer i USA och runt värld. Breeden noterade att fonden förväntade sig att göra "minst ytterligare en betydande utdelning under 2019" och hoppades kunna lösa alla öppna fordringar.