EV/2P Ratio Definition

Vad är EV/2P -förhållandet?

EV/2P -förhållandet är ett förhållande som används för att värdera olje- och gasföretag. Den består av företagsvärde (EV) dividerat med de bevisade och troliga (2P) reserverna. Företagsvärdet återspeglar företagets totala värde. Bevisat och troligt (2P) avser energireserver, till exempel olja, som sannolikt kommer att återvinnas.

Formeln för EV/2P -förhållandet är



​EV/2P=2P -reserverEnterprise Value​var:2P -reserver=Totalt bevisade och troliga reserverEnterprise Value=MC+Total skuld−TCMC=BörsvärdeTC=Summa likvida medel​

2P -reserver är summan av bevisade och troliga reserver. Bevisade reserver kommer sannolikt att återvinnas, medan sannolika reserver är mindre benägna att återvinnas än bevisade reserver. Summan av bevisade och sannolika reserver representeras av 2P.

Hur man beräknar EV/2P -förhållandet

1. Skaffa eller beräkna företagets värde. EV beräknas ofta för investerare men om inte, lägg till börsvärdet och den totala skulden tillsammans och subtrahera kontanter.
2. Anslut EV -värdet i täljaren.
3. Anslut 2P -reservvärdet till nämnaren och dela det i EV.

Vad säger EV/2P -förhållandet dig?

Företagsvärde jämfört med beprövade och troliga reserver är ett mått som hjälper analytiker att förstå hur väl ett företags resurser kommer att stödja dess verksamhet och tillväxt. Helst bör EV/2P -förhållandet inte användas isolerat, eftersom inte alla reserver är desamma. Det kan dock fortfarande vara ett viktigt mått om lite är känt om företagets pengaflöde.

Reserver kan bevisas, troliga eller eventuella reserver. De beprövade reserver är vanligtvis kända som 1P, med många analytiker som hänvisar till det som P90, eller som har en 90% sannolikhet att bli producerad. Troliga reserver kallas P50 eller har 50% säkerhet att de produceras. När de används tillsammans med varandra kallas det 2P.

När EV/2P -multipeln är hög betyder det att företaget handlar till en premie för en viss mängd olja i marken. Omvänt skulle ett lågt värde föreslå ett potentiellt undervärderat företag.

EV/2P -förhållandet är jämförbart med andra vanligare förhållanden som används vid värdering, till exempel företagsvärde eller P/E -tal. Dessa förhållanden uttrycker ett företags värde som en multipel av intäkter eller tillgångar.

Det är viktigt att jämföra ett företags EV/2P -förhållande med motsvarande företags och med de historiska värdena för kvoten. Genom att använda historiska jämförelser och branschjämförelser kan det hjälpa investerare att avgöra om ett företag är undervärderat, övervärderat eller rättvist värderat.

Exempel på EV/2P -förhållande

Låt oss anta att ett oljebolag har ett företagsvärde på 2 miljarder dollar och bevisade och troliga reserver på 100 miljoner fat:

​EV/2P=$100 Miljon$2 Miljard​=20​

EV/2P -förhållandet = 20 eller företaget har en 20 multipel. Med andra ord värderas företaget till 20 gånger sitt företagsvärde till 2P -reserver.

Om 20 -multipeln är hög, låg eller värderad beror på andra oljebolag inom samma bransch.

Skillnaden mellan EV/2P -förhållandet och EV/EBITDA

Företagsvärde jämfört med resultat före räntor, skatt, avskrivningar och amorteringar kallas också företagsmultipel. EV/EBITDA -förhållandet jämför olje- och gasverksamheten, skuldfri, med EBITDA. Detta är ett viktigt mått eftersom olje- och gasföretag vanligtvis har mycket skuld och EV inkluderar kostnaden för att betala av det. Genom att ta bort skulder kan analytiker se hur väl företaget värderas.

EV/2P -förhållandet å andra sidan använder också företagsvärde i sin formel, men i stället för att använda EBITDA inkluderar kvoten bevisade och troliga (2P) reserver. EV/2P -förhållandet är viktigt när man bedömer ett oljebolags potential eller möjliga tillväxt eftersom bevisade och troliga (2P) reserver sannolikt kommer att återvinnas.

Begränsningar av EV/2P -förhållandet

Som nämnts tidigare inkluderar EV/2P -kvoten total skuld i beräkningen eftersom företagsvärdet också inkluderar total skuld. Oljebolag har vanligtvis stora skulder på sina balansräkningar, vilket är normalt för branschen. Skuld används för att finansiera oljeplattformar, utrustning och kostnader för prospektering.

Som ett resultat skulle den extra skulden sätta oljebolagens EV till en mycket högre värdering än de flesta andra branscher som har mindre skuld. Investerare bör vara medvetna om de unika kapitalstrukturerna för olje- och gasföretag när de använder värderingsvärden inklusive EV/2P -kvoten.