Nar i duschen Definition

Vad är en dår i duschen?

"Nar i duschen" är en metafor som tillskrivs nobelpristagaren Milton Friedman, som liknade en centralbank som agerade för kraftfullt med en dåre i duschen. Tanken är att ändringar eller policyer som syftar till att förändra ekonomins gång bör göras långsamt, snarare än alla på en gång. Denna fras beskriver ett scenario där en centralbank, t.ex. Federal Reserve, verkar för att stimulera eller bromsa en ekonomi.

Uttrycket sammanfattas bäst som scenariot när centralbanker eller regeringar överreagerar på svängningar i den ekonomiska cykeln och lossnar monetär och finanspolitik för långt och för snabbt, utan att vänta på att mäta effekterna av deras första åtgärder. När dåren inser att vattnet är för kallt, slår de på det heta vattnet. Varmvattnet tar dock en stund att komma fram, så dåren vänder helt enkelt upp det heta vattnet hela vägen och så småningom skåller sig själv.

Förstå en dår i duschen

Varje förändring som görs för att stimulera en bred ekonomi, särskilt en så stor som USA, tar tid att arbeta sig igenom. I ekonomiska termer beskrev Friedman detta genom att säga att det finns långa och varierande eftersläpningar mellan förändringar i penningpolitiken och förändringar i ekonomin.

Tiden mellan när en förändring av penningpolitiken genomförs och förändringar i den ekonomiska utvecklingen kan observeras kan vara månader eller år, och intervallet är inte konstant men kan och ändras över tid. En åtgärd som att sänka räntan på utfodrade medel kan ta allt från sex månader till två år för att integreras helt in i ekonomin och sippra ner till förändringar i utlåning, investeringar, verklig produktion och slutligen konsument priser.

Anledningar till penningpolitikens fördröjningstid

Dessa luckor inträffar eftersom pengar inte är idealiska utanför idealiserade ekonomiska modeller neutral för ekonomin, och förändringar i tillgången på pengar kommer inte in i ekonomin enhetligt fördelat utan på specifika punkter och i händerna på specifika marknadsaktörer.

Därför uppstår förändringar i penningpolitiken genom en serie händelser och transaktioner i ekonomin som sprider sig från ingångspunkten (som ny bankreserver vanligtvis) och påverkar räntor, priser, investeringar och produktion när de nya pengarna byter ägare i en ringverkan utåt.

Poängen där de nya pengarna kommer in i ekonomin och den exakta processen genom vilken de sprider sig genom ekonomin är inte fastställd, utan är beroende av de specifika egenskaperna för monetära policy: vem som tar emot de nya pengarna först och i på varandra följande transaktioner och allmänna marknadsförhållanden under den tid det tar att arbeta genom ekonomi.

För penningpolitiska beslutsfattare utgör detta ett särskilt problem om de är intresserade av att uppnå sina offentligt uttalade mål att stabilisera ekonomiska mätvärden som arbetslöshet och konsumenter inflation. De kan inte observera effekterna av en given förändring av penningpolitiken förrän på obestämd tid i framtiden, och kan inte vara säkra på hur lång tid det kommer att ta.

I kombination med pressen att agera för att åtgärda omedelbara problem på finansmarknaderna kan detta leda till en monetär beslutsfattare att ”överkorrigera” penningpolitiken och skapa långsiktiga problem som reaktion på kortsiktiga krav. Mot bakgrund av detta är många ekonomer ofta försiktiga med översträckning och föredrar små konsekventa steg för att genomföra förändringar.

Penningpolitik och dårarna i duschmetaforen

Friedman skapade metaforen för "dåren i duschen" som ständigt pysslar med de varma och kalla kontrollerna eftersom de inte inser att det är en fördröjning mellan tiden de beställer en temperaturförändring och när en sådan förändring inträffar.

Tillämplig på ekonomin antyder metaforen att beslutsfattare är benägna att överskrida sitt mål och göra saker värre snarare än bättre. Men Freidman trodde, liksom de flesta andra Monetarister, såsom Fed -ordföranden Alan Greenspan och Ben Bernanke, att dessa eftersläpningar kan approximeras och redovisas av kloka beslutsfattare genom att göra stegvisa förändringar i policyn och spåra marknadsförhållandena för att modellera deras effekter.

Men med tanke på några av de extrema ekonomiska händelserna och den penningpolitiska reaktionen på dem, kan detta under de senaste decennierna vara mer en utmaning än vissa tror. I en ekonomi som är benägen att finansiella kriser, konstant teknikens utveckling och ekonomiska relationer, och föremål för radikalt nytt icke -standardiserad penningpolitikkanske påverkan av en dåre i duschen kommer alltid att vara ett kvarvarande element på marknader som domineras som de är av centralbanker.