Vad är syftet med Volcker -regeln?

Volckerregeln begränsar två huvudtyper av verksamhet av stora institutionella banker. Det är förbjudet för banker att ägna sig åt egen handelsverksamhet och äga andelar i säkerställda fonder, vanligtvis definierade som hedgefonder och private equity -fonder. Regeln anges i avsnitt 619 i Dodd-Frank Act, och är en del av de större ekonomiska reformerna i den lagstiftningen.

Regeln var utformad för att förhindra att banker som får federal och skattebetalares stöd i form av insättningsförsäkring och annat stöd deltar i riskfylld handelsverksamhet. Regeln fick sitt namn efter Paul Volcker, en före detta ordförande i Federal Reserve Board.

Egen handel förbjuden

Volckerregeln förbjuder banker att delta egenhandel aktiviteter. Egenhandel definieras av regeln som en bank som fungerar som huvudman på ett handelskonto vid köp eller försäljning av ett finansiellt instrument. Bestämmelserna utökar definitionen av vad som räknas som ett handelskonto och om handeln innebär ett finansiellt instrument.

Bestämmelserna definierar ett handelskonto baserat på tre kriterier: ett syftetest för kontot, testet för marknadsriskapitalregel och statustest. Reglerna säger att affärer antas vara för en banks handelskonto om banken hade positionen i 60 dagar.

På grund av den breda definitionen av ett handelskonto är vissa handelsaktiviteter undantagna från detta förbud, såsom clearingverksamhet, likviditetshantering, marknadsföring, säkring, affärer för att uppfylla leveransförpliktelser och affärer genom vinstdelning eller pensionsplan för Bank. Men mycket hårda efterlevnadskrav ställs på dessa handelsaktiviteter, som inkluderar intern kontroll och omfattande dokumentation.

Förbud mot täckta fondinvesteringar

Volckerregeln förbjuder vidare banker att ha ägarandel i en täckt fond. Regeln definierar försäkrade medel med ett tredelat test. En täckt fond är undantagen från definitionen av ett investeringsbolag enligt definitionen i investeringsbolagslagen från 1940, varupooler med egenskaper som liknar hedgefonder eller private equity -fonder och utländska säkerställda fonder.

Regeln innehåller ett antal undantag från dessa förbud, såsom utländska offentliga medel, helägda dotterbolag och joint ventures.

Förlängning av tidsfrister för efterlevnad

Bankerna skulle likvidera sina innehav i säkerställda fonder senast i juli 2015. Men i december 2014, Federal Reserve Board beviljat banker förlängningar för att komma ur dessa positioner fram till 2017, och fram till 2022 i vissa fall.

Bankerna hävdade att många av deras positioner var i illikvida investeringar som de skulle behöva ta betydande förluster för att lämna. Bankerna uppgav att deras ägarintressen i hedgefonder och private equity -fonder riskerade att förlora betydande värde om de tvingades avveckla dem snabbt.