En översyn av de typer av statspapper för investerare

Vad är statlig säkerhet?

I investeringsvärlden gäller statens säkerhet för en rad investeringsprodukter som erbjuds av ett statligt organ. För de flesta läsare är den vanligaste typen av statlig säkerhet sådana poster som utfärdats av den amerikanska statskassan i form av statsobligationer, sedlar och sedlar. Regeringarna i många nationer kommer emellertid att utfärda dessa skuldinstrument för att finansiera pågående, nödvändiga, operationer.

Statspapper kommer med ett löfte om full återbetalning av investerat kapital vid värdepapprets förfallodag. Vissa statspapper kan också betala periodiska kuponger eller räntebetalningar. Dessa värdepapper anses vara konservativa investeringar med en låg risk eftersom de har stöd av regeringen som utfärdade dem.

Förstå statens värdepapper

Statspapper är skuldinstrument för en suverän regering. De säljer dessa produkter för att finansiera den dagliga statliga verksamheten och ger finansiering för särskild infrastruktur och militära projekt. Dessa investeringar fungerar på ungefär samma sätt som en företagsskuldfråga. Företag utfärdar obligationer som ett sätt att vinna huvudstad för att köpa utrustning, finansiera expansion och betala av annan skuld. Genom att utfärda skulder kan regeringar undvika att höja skatter eller sänka andra utgiftsområden i budgeten varje gång de behöver ytterligare medel för ett projekt.

Efter att ha emitterat statspapper kommer enskilda och institutionella investerare att köpa dem för att antingen hålla inne till förfallodagen eller sälja till andra investerare på den sekundära obligationsmarknaden. Investerare köper och säljer tidigare emitterade obligationer på marknaden av olika anledningar. De kanske försöker tjäna ränteintäkter från obligationens periodiska kupong betalningar eller att fördela en del av sin portfölj till konservativa riskfria tillgångar. Dessa investeringar anses ofta vara en riskfri investering, eftersom när det är dags för inlösen vid förfallodagen kan regeringen alltid skriva ut mer pengar för att tillgodose efterfrågan.

USA vs. Utländska värdepapper

Som redan nämnts är USA bara ett av många länder som utfärdar statspapper för att finansiera verksamheten. Amerikanska statsskuldväxlar, obligationer och sedlar betraktas som riskfria tillgångar på grund av deras stöd från den amerikanska regeringen. Italien, Frankrike, Tyskland, Japan och många andra nationer har också statsobligationer.

Emellertid kan statspapper utgivna av utländska regeringar bära risken för fallissemang, vilket innebär att man inte återbetalar det investerade kapitalbeloppet. Om ett lands regering kollapsar eller det finns instabilitet, a standard kan hända. När du köper utländska statspapper är det viktigt att väga riskerna, som kan innefatta ekonomiska, landliga och politiska risker.

Som ett exempel på en sådan fallrisk behöver man inte leta längre än 1998 när Ryssland betalade sin skuld. Investerare chockades av sina förluster när landet devalverade rubeln. Denna nedgång kom på hälen - och orsakades till viss del av - Asiatisk finanskris samma decennium. Den asiatiska krisen var en rad valutadevalveringar av många nationer i hela Asien som skickade chockvågor runt om i den finansiella världen.

Även om amerikanska statspapper eller Treasuries är riskfria investeringar tenderar de att betala lägre räntor jämfört med företagsobligationer. Som ett resultat kan statsräntor med fast ränta betala en lägre ränta än andra värdepapper i en stigande räntemiljö, som kallas ränterisk. Den låga avkastningen kanske inte heller hänger med stigande priser i ekonomin eller inflation Betygsätta.

Att köpa statspapper

Det amerikanska finansdepartementet utfärdar statspapper genom auktioner till institutionella investerare för köp och försäljning. Detaljhandelsinvesterare kan köpa statspapper direkt från Finansdepartementets webbplats, banker eller via mäklare. Eftersom de flesta amerikanska statspapper har full tro och kredit av den amerikanska regeringen är standard på dessa produkter osannolikt.

Köpet av utländska statsobligationer - även känt som Yankee obligationer- är lite mer komplicerat än att köpa den amerikanska versionen av värdepappren. Investerare måste arbeta med mäklare som har internationell erfarenhet och kan behöva uppfylla specifika kvalifikationer. Vissa investerare kommer att anta de ökade aspekterna av politisk risk tillsammans med valutarisk, kreditrisk och standardrisk för att skörda de högre avkastningarna. Vissa obligationer kommer att kräva att offshore -konton skapas och har höga lägsta investeringsnivåer. Vissa utländska obligationer faller också in i kategorin skräpobligationer på grund av risken för köpet.

Kontrollera penningmängden genom statspapper

Federal Reserve (Fed) styr flödet av pengar genom många policys, varav en är försäljning av statsobligationer. När de säljer obligationer minskar de mängden pengar i ekonomin och driver räntorna uppåt. Regeringen kan också återköpa dessa värdepapper, vilket påverkar pengar försörjning och påverkar räntorna. Kallad öppna marknadsoperationer (OMO) Federal Reserve (Fed) köper obligationer på den öppna marknaden, minskar deras tillgänglighet och driver priset på de återstående obligationerna uppåt.

I takt med att obligationspriserna stiger, sjunker obligationsräntorna och driver räntorna i den totala ekonomin lägre. Nya emissioner av statsobligationer utfärdas också till lägre räntor på marknaden vilket ytterligare drar ner räntorna. Som ett resultat kan Fed väsentligt påverka banan för räntor och obligationsräntor i många år.

Tillgången på pengar förändras också med detta köp och försäljning. När Fed återköper statskassor från investerare sätter investerarna in pengarna på sin bank eller spenderar pengarna någon annanstans i ekonomin. Dessa utgifter stimulerar i sin tur detaljhandelsförsäljning och främjar ekonomisk tillväxt. När pengar strömmar in i banker genom insättningar gör det också möjligt för bankerna att använda dessa medel för att låna ut till företag eller privatpersoner, vilket ytterligare stimulerar ekonomin.

Exempel på statspapper

Här är några av de mest emitterade statspapper.

Sparobligationer

Sparobligationer erbjuder fasta räntor under produktens löptid. Skulle en investerare inneha en sparobligation fram till dess dess löptid får han det nominella värdet på obligationen plus eventuella ackumulerad ränta baserat på den fasta räntan. När det har köpts kan ett sparande inte lösas in under de första 12 månaderna. Att lösa in en obligation inom de första fem åren innebär också att ägaren förlorar månaderna med upplupen ränta.

T-räkningar

Statsskuldväxlar (T-räkningar) har en typisk löptid på 4, 8, 13, 26 och 52 veckor. Dessa kortfristiga statspapper betalar en högre ränteavkastning när löptiden löper. Från och med den 4 september 2020 var till exempel avkastningen på den fyra veckors räkningen 0,09% medan den ettåriga räkningen gav 0,13%.

Skattesedlar

Skattesedlar (T-Notes) har två, tre, fem eller 10-åriga löptider vilket gör dem till mellanliggande obligationer. Dessa sedlar betalar en kupong med fast ränta eller räntebetalning halvårligt och har vanligtvis 1000 dollar nominella värden. Två och tre års sedlar har nominella värden på 5 000 dollar.

Avkastningen på T-Notes ändras dagligen. Som ett exempel stängde dock 10-årsavkastningen på 0,721% den 4 september 2020. Under ett intervall på 52 veckor varierade avkastningen mellan 0,380% och 1,967%.

Statsobligationer

Statsobligationer (T-obligationer) har löptider mellan 10 och 30 år. Dessa investeringar har nominella värden på $ 1000 och betalar halvårsränta. Regeringen använder dessa obligationer för att finansiera underskott i den federala budgeten. Som tidigare nämnts kontrollerar Fed också penningmängden och räntorna genom köp och försäljning av denna produkt. Den 30-åriga statsobligationsräntan uppgick till 1,472% den 4 september 2020.