Formel för beräkning av vinst per aktie (EPS)

Resultat per aktie (EPS) beräknas genom att bestämma ett företags nettovinst och fördela det till var och en enastående andel av stamaktier.

Betydelsen av vinst per aktie (EPS)

EPS är ett mått som kan fungera som ombud för ett företags ekonomiska hälsa. Om alla företags vinster betalades ut till dess aktieägare är EPS den del av ett företags Nettoinkomst som skulle fördelas till varje utestående aktie.

EPS används vanligtvis av analytiker och handlare för att mäta ett företags finansiella styrka. Det anses ofta vara en av de viktigaste variablerna för att bestämma ett akties värde. Många investerare ser fortfarande på EPS som ett mått på ett företags lönsamhet. Faktum är att det ibland är känt som

slutsats—det slutliga uttalandet, både bokstavligt och bildligt, om ett företags värde.

En högre EPS betyder att ett företag är tillräckligt lönsamt för att betala ut mer pengar till sina aktieägare. Till exempel kan ett företag öka sitt utdelning när intäkterna ökar med tiden.

Investerare jämför vanligtvis EPS för två företag inom samma bransch för att få en känsla av hur företaget presterar i förhållande till sina kamrater. Investerare kan också uppmärksamma trender i EPS -tillväxt för att få en bättre uppfattning om hur lönsamt ett företag har varit tidigare och för att få en känsla av sina framtidsutsikter. Ett företag med en stadigt ökande EPS anses vara en mer pålitlig investering än ett företag vars EPS är på nedgång eller varierar kraftigt.

EPS är också en viktig variabel för att bestämma ett akties värde. Denna mätning visar resultatet av pris-förtjänst (P/E) värderingsgrad. De P/E -förhållande är en av de vanligaste nyckeltalen som används av investerare för att avgöra om ett företags aktiekurs värderas korrekt i förhållande till dess resultat.

Beräkning av vinst per aktie

EPS beräknas enligt följande:

EPS = nettoresultat - föredragen utdelning / genomsnittligt utestående stamaktier. 

Anta som ett exempel räkenskapsår 2017 Nettoinkomst för Bank of America (BAC). Dess nettoresultat var 18.232 miljarder dollar. Dess föredragna lager utdelningen var 1,614 miljarder dollar. Dess genomsnittliga utestående stamaktier uppgick till 10,196 miljarder.Detta sätter sin vinst på:

Resultat = 18.232 miljarder - 1.614 miljarder = 16.618 miljarder (nettovinst)
EPS = 16,618 miljarder ÷ 10,196 miljarder = ~ 1,63 dollar. 

Utspädd EPS, som står för effekterna av konvertibla preferensaktier, optioner, teckningsoptioner och andra utspädande värdepapper, var 1,56 dollar.

Företag kan välja att köp tillbaka sina egna aktier i öppen marknad. Faktum är att Bank of America faktiskt gjorde detta 2017.Genom att göra det kan ett företag förbättra sin EPS (eftersom det finns färre utestående aktier) utan att faktiskt förbättra sitt nettoresultat. Med andra ord delas nettoresultatet upp med ett färre antal aktier, vilket ökar EPS.

För att göra exemplet enkelt, låt oss säga att Bank of America köpte 1 miljard aktier tillbaka 2017 genom sitt återköpsprogram för aktier. Dess EPS skulle ha varit:

EPS = 16,618 miljarder dollar (nettoinkomstföredragna utdelningar) ÷ 9,196 miljarder (snitt utestående aktier) = ~ 1,81. 

Du kommer att märka att vårt exempel ovan använde genomsnittet utestående aktier i formeln. Normalt används ett genomsnitt, eftersom företag kan utfärda eller köpa tillbaka aktier under hela året vilket gör det svårt att fastställa den riktiga EPS: n. Eftersom antalet aktier ofta kan förändras ger ett genomsnitt av utestående aktier en mer exakt bild av resultatet för företaget.

Det har dock inte alla företag föredragna lager. Vissa erbjuder bara stamaktier. Formeln för att beräkna EPS skulle då helt enkelt vara:

EPS = nettoresultat / genomsnittligt utestående stamaktier. 

Typer av EPS

Det finns faktiskt tre grundläggande typer av EPS -nummer, baserat på varifrån data kommer.

Släpande EPS

Ett företags efterföljande EPS baseras på föregående års antal. Den använder de tidigare fyra kvartalen av intäkterna i sin beräkning och har fördelen av att använda faktiska siffror istället för prognoser. De flesta P/E -förhållanden beräknas med hjälp av efterföljande EPS eftersom det representerar vad som faktiskt hände, och inte vad som kan hända. Även om siffran är korrekt, är den efterföljande EPSen "gamla nyheter" och många investerare kommer också att titta på nuvarande och framtida EPS -siffror. Vi använde en efterföljande EPS i vårt exempel på Bank of America.

Nuvarande EPS

Denna mätning inkluderar vanligtvis de fyra kvartal av innevarande räkenskapsår, varav några redan kan ha förflutit, och några som ännu inte kommer. Som ett resultat kommer en del av data att baseras på faktiska siffror och en del kommer att baseras på prognoser.

Framåt EPS

Framåt EPS baseras på framtida siffror. Denna mätning inkluderar prognoser under en viss tid i framtiden (vanligtvis de kommande fyra kvartalen). Framåt EPS -uppskattningar kan göras av analytiker, eller av företaget självt. Även om detta antal är baserat på uppskattningar och inte på faktiska data, är investerare ofta mycket intresserade av framtida EPS eftersom investeringar i allmänhet är baserade på uppskattningar av ett företags framtid intjäningspotential.

Investerare jämför ofta dessa olika EPS -beräkningar. Till exempel kan de jämföra termins -EPS (som gör framtida prognoser) med företagets faktiska EPS för innevarande kvartal. Om den faktiska EPS: en inte når framåt i prognoserna för EPS kan aktiekursen sjunka. Å andra sidan, om den faktiska EPSen slår sina uppskattningar, kan aktien uppleva en samling.

Poängen

EPS blir särskilt meningsfullt när investerare tittar på både historiska och framtida EPS -siffror för samma företag, eller när de jämför EPS för företag inom samma bransch. Bank of America, till exempel, är inom finansiella tjänster sektor.

Som ett resultat bör investerare jämföra EPS of Bank of America med andra aktier inom finansiella tjänster, till exempel JPMorgan Chase (JPM) eller Wells Fargo (WFC). Eftersom EPS bara är ett tal är det viktigt att använda det tillsammans med andra prestandamått innan du fattar investeringsbeslut.