Hur bestäms räntan på en statsobligation?
Avkastningen på US Treasury -värdepapper, inklusive statsobligationer (T-obligationer), beror på tre faktorer: värdepapperets nominella värde, hur mycket värdepapper köptes för, och hur lång tid är det tills värdepapper når sin mognad datum.
Många externa faktorer påverkar statskassans priser och avkastning, inklusive Federal Reserves penningpolitik och ekonomins upplevda hälsa.
Ränta vs. Kupongpris Vs. Nuvarande avkastning
T-obligationer bär inte en ränta som ett insättningsbevis (CD-skivor) skulle. Istället betalas en bestämd procent av obligationens nominella värde ut med jämna mellanrum. Detta kallas kupongränta.
Viktiga takeaways
- En statsobligation betalar en "kupongränta". Detta är den procentuella avkastning som betalas till investeraren regelbundet fram till förfallodagen.
- Statsobligationer handlas också på marknaden. Eftersom färre betalningar återstår att göra, sjunker dess avkastning, liksom värdet på marknaden.
- Samtidigt påverkar marknadskrafterna värdet på T-obligationer. När investerare längtar efter säkerhet köper de T-obligationer.
Till exempel kommer en T-obligation på $ 10 000 med en kupong på 5% att betala ut $ 500 per år, oavsett vilket pris obligationen handlar för på marknaden.
Det är här nuvarande avkastning bli relevant. Skuldinstrument handlar inte alltid till nominellt värde. Om en investerare köper samma obligation på 10 000 dollar för 9 500 dollar, är investeringsavkastningen inte 5% - det är faktiskt 5,26%. Detta beräknas med den årliga kupongbetalningen ($ 500) dividerat med inköpspriset ($ 9 500).
Faktorer som påverkar statsskuldavkastningen
Som det föregående exemplet visar, stiger avkastningen på en obligation när köpeskillingen för obligationen sjunker. T-obligationer köpeskillingen bestäms av tillgång och efterfrågan på statsskulden. Priserna höjs när det finns fler köpare på marknaden.
T-obligationer erbjuder jämförelsevis blygsam avkastning, men de är extremt säkra investeringar.
Statsskuld anses vara en extremt säker investering. Eftersom regeringen har en egen tryckpress i Federal Reserve, finns det praktiskt taget ingen chans att finansdepartementet inte uppfyller sina obligationer.
Det betyder att statsskattesatserna är mycket viktiga.
Men det betyder också att statsskattesatserna är jämförelsevis blygsamma. Från och med början av juni 2020 svävade räntan för en 10-årig T-Bond runt .66%.Det är en lägre typisk takt än de fem åren innan. Priserna toppade 3% kort ett par gånger under 2018.
När tiderna är osäkra tenderar investerare att ta ut pengar från mer volatila tillgångar, till exempel aktier, och placera dem i säkrare investeringar. Den ökade efterfrågan tvingar T-obligationspriserna upp och pressar T-obligationsräntorna ner.
Vad är en T-Bond?
En statsobligation är en långsiktig amerikansk statsskuldsäkerhet. Den federala regeringen utfärdar obligationerna för att samla in pengar för att täcka sina utgifter.
Den amerikanska skulden är lika med det totala dollarbeloppet för utestående T-obligationer och räkningar. Räkningar är kortfristiga skuldinstrument.
Från mitten av 2020 uppgick statsskulden till cirka 25,75 biljoner dollar, rekordhögt.