Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) definition
Vad är Multijurisdictional Disclosure System (MJDS)?
Multijurisdictional Disclosure System (MJDS) antogs gemensamt i juli 1991 av U.S. säkerhet och utbytesprovision (SEC) och Kanadensiska värdepappersadministratörer. Avtalet gör det lättare för företag på båda sidor av gränsen att notera sina aktier på börser i båda länderna.
SEC noterar att MJDS tillåter berättigade kanadensiska emittenter att registrera värdepapper enligt Securities Act och till registrera värdepapper och rapportera enligt börslagen med hjälp av dokument som till stor del har utarbetats i enlighet med kanadensare krav.
Multijurisdictional Disclosure System tillåter berättigade kanadensiska företag att erbjuda värdepapper i USA med hjälp av en prospekt som till stor del är beredd att uppfylla kanadensiska upplysningskrav.
Viktiga takeaways
- Enligt MJDS accepterar U.S. Securities and Exchange Commission dokument som är utarbetade för dess Kanadensisk motsvarighet för granskning av ansökningar om försäljning av värdepapper på de amerikanska marknaderna, med mindre tillägg.
- Avtalet minskar kostnaderna och den administrativa bördan för ansökan på båda sidor av gränsen.
- Processen är endast öppen för större börsnoterade företag, inte för små företag eller startups som förbereder sig för att lansera ett börsintroduktion (IPO).
Förstå multijurisdictional Disclosure System (MJDS)
MJDS tillåter också sådana kvalificerade emittenter att följa amerikanska krav för kontinuerlig rapportering av lämna in sina kanadensiska utlämningsdokument till SEC, med förbehåll för vissa ytterligare U.S. krav. Företagen kan också lämna de kanadensiska versionerna av sina rutinmässiga avslöjande dokument till SEC, igen med tillägg av ytterligare några amerikanska krav.
A även om SEC förbehåller sig rätten att granska anmälningar som gjorts under MJDS, avviker den i allmänhet från den kanadensiska jurisdiktionsgranskningen, såvida den inte har anledning att tro att det finns ett problem med ansökan. MJDS erkänner effektivt att de kanadensiska myndighetskraven är tillräckliga för att skydda amerikanska investerare.
Effekt av multijurisdictional Disclosure System
Effekten av MJDS -avtalet är att göra det betydligt lättare för kanadensiska företag att skaffa finansiering genom värdepapperserbjudanden i USA såväl som i Kanada. Det minskar kostnader, tid och administrativa bördor som är förknippade med att utfärda en lagerrunda och rapportera det under två separata upplysningsregimer.
Kanadensiska företag kan samla in sådan finansiering antingen i samband med att emittera värdepapper i Kanada eller göra det enbart i USA. ett ömsesidigt avtal som gör det möjligt för amerikanska företag att skaffa finansiering genom värdepapperserbjudanden i Kanada, även om det används mindre ofta.
Det finns ett antal krav för att kanadensiska företag ska kunna använda MJDS. Dessa inkluderar en bestämmelse om att företagen redan måste vara börsnoterade i Kanada. Det offentliga flottören måste också ha en viss storlek.
Behörighetsregler för multijurisdictional Disclosure System
MJDS är således inte ett alternativ för mindre kanadensiska företag och nystartade företag som vill samla in pengar genom initiala offentliga erbjudanden. Dessa företag kan fortfarande samla in finansiering i USA, men de är inte berättigade till det strömlinjeformade system som finns tillgängligt under MJDS.
MJDS gör det möjligt för företag att samla in pengar med alla typer av värdepapper med undantag för vissa derivat instrument.