Amgen (AMGN) Option Traders Unenthusiastic Ino Earnings
Investerare i Amgen Inc. (AMGN) har hållit aktiekursintervallet bundna inför bolagets resultatbesked för andra kvartalet. Vid första anblicken verkar det som att handlare med optioner är positionerade för ett negativt drag, som antalet sätta alternativ växer i öppet intresse. Den ovanliga alternativaktiviteten kan skapa en stark uppåtgående trend i prisåtgärden om Amgen levererar en positiv resultatöverraskning.
Ett växande antal säljoptioner finns kvar i det öppna intresset för AMGN, och optionspremier är ovanligt höga just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har sålt samtal och köp väntar på en ogynnsam resultatrapport. Avveckling av dessa satsningar kan resultera i oväntat tryck uppåt på Amgens aktiekurs.
Det är svårt att förutsäga i vilken riktning ett lager kommer att gå efter resultatet. En jämförelse mellan aktiens prisåtgärd och optionshandel visar dock att om AMGN levererar en positiv rapport, kan företagets aktiekurs stiga avsevärt och närma sig dess 20 dagar glidande medelvärde
efter tillkännagivandet. Detta är möjligt eftersom optionerna är prissatta för att gå nedåt, men oväntade goda nyheter kan överraska handlare och skapa en snabb höjning av aktiekursen.Viktiga takeaways
- Handlare och investerare har hållit Amgens aktiekurs bundna i resultatmeddelandet.
- Aktiekursen har stängt strax under det 20-dagars glidande genomsnittet.
- Priser för samtal och sälj förutsäger ett starkare steg mot nackdelen.
- De volatilitetsbaserade stöd- och motståndsnivåerna möjliggör en något starkare rörelse uppåt.
- Denna inställning skapar en möjlighet för handlare att dra nytta av ett oväntat resultatutfall.
Genom att jämföra detaljerna om både aktiekurs och optionsbeteende kan kartövervakare få värdefull insikt, även om det är absolut nödvändigt att förstå i vilket sammanhang detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar kursåtgärden för AMGN -aktiekursen fredagen den 30 juli. Detta skapade inställningen som ledde till resultatmeddelandet.
Nuvarande trender
Trenden på en månad med AMGN-aktier har aktierna kvar i mitten av volatilitetsintervallet innan de faller till vila strax under 20-dagars glidande medelvärde. Under den senaste månaden är det anmärkningsvärt att den lägsta AMGN-aktien var nära $ 241 i slutet av juni, medan den högsta aktiekursen var nästan $ 250 i mitten av juli. Priset stängdes i mellersta regionen som visas av de tekniska studierna på detta diagram.
Studierna bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har sjunkit under 20-dagars glidande medelvärde i veckan före intäkter. Denna kursrörelse från Amgen -aktier innebär att investerare förväntar sig ett negativt resultatresultat.
Dricks
De Genomsnittligt sant intervall (ATR) har blivit ett standardverktyg för att skildra historisk volatilitet över tid. Den genomsnittliga tidslängden som används vid beräkningen är 10 till 20 tidsperioder, vilket inkluderar två till fyra veckors handel på ett dagligt diagram.
I detta sammanhang där prisutvecklingen för AMGN har legat i ett genomsnittligt intervall, kan kartövervakare inse att handlare och investerare uttrycker ambivalens när det gäller resultat. Det är dock anmärkningsvärt att AMGN: s aktiekurs i veckan före resultatet sjönk från sitt månatliga högt och sjönk under 20-dagars glidande medelvärde några dagar före rapporten. Det gör det viktigt för kartövervakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på ogynnsamma resultat eller inte.
Optionsinformation kan ge ytterligare sammanhang för att hjälpa kartövervakare att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen gynnar optionshandlare putts över samtal med en smal marginal, men det öppna intresset för optioner har ett något större antal putter än samtal. Normalt tyder denna volym på att investerare förväntar sig en positiv resultatrapport, men de senaste volymerna talar annorlunda, eftersom den senaste tidens orderingång är baisse.
Dricks
De Keltner -kanalindikator visar en uppsättning halvparallella linjer baserade på en 20-dagars enkelt glidande medelvärde och en övre och nedre linje. Eftersom de övre linjerna dras genom att lägga till en multipel ATR till genomsnittet och de nedre linjerna dras genom att subtrahera en multipel av ATR från genomsnittspriset, då är denna kanalindikator ett utmärkt visualiseringsverktyg vid kartläggning av historiska flyktighet.
Handelsaktivitet
Option handlare inser att Amgen aktier är i ett genomsnittligt intervall och har prissatt sina optioner som en satsa på att aktien stänger inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och augusti. 6, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en 37% chans att Amgen -aktier stänger inom detta intervall i slutet av veckan om kurserna går högre. Den röda rutan representerade prissättningen för säljoptioner med 35% sannolikhet om priserna går lägre på meddelandet.
Det är viktigt att notera att det öppna intresset innehöll över 83 000 aktiva samtalsalternativ jämfört med ungefär 58 000 säljoptioner, vilket visar på den fördom som optionsköpare hade, som majoriteten av affären kallades alternativ. Detta belopp innebär normalt att köpoptionshandlare förväntar sig en prisökning; dock har de senaste fem dagarna visat stigande säljoptionsvolym och underförstådd volatilitet faller för köpoptioner, vilket betyder att dessa alternativ säljs. Eftersom callboxen och putboxen är relativt lika stora, berättar det dock att den högre andelen köpoptioner som handlas endast har svagt snedställda förväntningar lägre. En mycket mer självbelåten syn är underförstådd.
De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på fyra gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre föregående månaderna.
Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att samtals- och säljpriserna ligger så nära med gott om utrymme att springa antingen nedåt eller uppåt. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om försäljningsvolymen ökar. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, kan en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.
Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det föregående resultatmeddelandet sjönk AMGN -aktierna med 7,2% dagen efter vinst innan de steg veckan efter. Investerare kan förvänta sig samma typ av prisrörelse efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat.
Marknadseffekt
AMGN -aktier gör vanligtvis milda drag efter resultatet, så resultaten kommer sannolikt inte att ha någon direkt inverkan på index. Men oavsett vad rapporten säger kommer det sannolikt att ha en betydande inverkan på lager i hälso- och sjukvården. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i sektorn som Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer Inc. (PFE) eller AbbVie Inc. (ABBV). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF: er) som State Street's Health Care Sector ETF (XLV) eller Invescos Dynamic Pharmaceuticals ETF (PJP).
