Dell (DELL) Option Traders Betting on Earnings Beat

Optimistiska investerare har bjudit upp aktiekurserna i Dell Technologies Inc. (DELL) före bolagets resultatbesked för andra kvartalet. Vid första anblicken verkar det som att handlare med optioner är positionerade för ett positivt drag, eftersom det finns ett växande antal samtalsalternativ i öppet intresse. Den ovanliga alternativaktiviteten kan skapa en stark uppåtgående trend i prisåtgärden om DELL levererar en positiv resultatöverraskning.

Det öppna intresset för DELL visar ett ökande antal samtalsalternativ och optionspremier är ovanligt höga just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har köpt samtal och sålt sätter i väntan på en positiv resultatrapport. Avveckling av dessa satsningar kan sätta oväntat nedåtgående tryck på aktiekursen i DELL.

Det är utmanande att exakt förutse i vilken riktning ett lager kommer att gå efter resultatet. En jämförelse mellan aktiens kursåtgärd och optionsaktivitet visar dock att om DELL levererar en negativ rapport kan företagets aktiekurs falla och närma sig 20-dagarsperioden

glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Detta kan hända eftersom optionerna är prissatta för ett uppåtgående steg, men oförutsedda dåliga nyheter kan få handlare oroväckande och skapa en snabb nedgång i aktiekursen.

En jämförelse mellan detaljerna om både aktiekurs och optionsbeteende kan ge kartövervakare värdefull insikt. Det är dock nödvändigt att förstå i vilket sammanhang detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar kursåtgärden för DELL -aktiekursen i augusti. 24. Detta skapade inställningen som ledde till resultatrapporten.

Nuvarande trender

Under den senaste månaden har trenden för DELL-aktien aktiekursen kvar över sitt 20-dagars glidande genomsnitt, med ett kort undantag i mitten av augusti. Under denna tidsperiod är det anmärkningsvärt att den lägsta DELL -aktiekursen var $ 95 i slutet av juli, medan den högsta aktiekursen var $ 101 veckan före resultatet. Priset stängdes i den övre regionen som visas av de tekniska studierna i detta diagram.

Studierna bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har stigit över 20-dagars glidande medelvärde i veckan före intäkter. Denna kursrörelse från DELL -aktier innebär att investerarnas förtroende växer när resultatrapporten närmar sig.

I detta sammanhang där prisutvecklingen för DELL har stängt över sitt 20-dagars glidande medelvärde, diagram tittare kan inse att handlare och investerare uttrycker ett växande förtroende som går in förtjänst. Det är anmärkningsvärt att DELL: s aktiekurs under veckan före resultatet har funnit en stabil nivå, långt över det 20-dagars glidande genomsnittet. Det gör det viktigt för kartövervakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på gynnsamt resultat eller inte.

Optionsinformation kan ge kartövervakare ytterligare kontext för att hjälpa dem att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen gynnar optionshandlare samtal framför putter med en smal marginal. På tisdagen handlades det över 7 700 samtal mot över 7 300 putter. Normalt indikerar denna volym att handlare känner sig något hausseartade mot resultatrapporten.

Handelsaktivitet

Optionhandlare inser att DELL -aktier ligger i ett över genomsnittligt intervall och har prissatt sina optioner som en satsning på att aktien kommer att stänga inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och Augusti 27, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en sannolikhet på 34% att DELL -aktier kommer att stängas inom detta intervall i slutet av veckan om priserna stiger. Den röda rutan representerar prissättningen för säljoptioner med 32% chans om priserna går lägre på meddelandet.

Det är nödvändigt att notera att det öppna intresset innehöll över 78 000 samtal till över 56 000 putter, vilket visar på den fördom som alternativhandlare hade, eftersom handlare gynnade samtal framför putter. Medan det öppna intresset och de senaste volymerna visar ett stigande antal putter som handlas, är det viktigt att notera det underförstådd volatilitet har fallit för dessa säljoptioner, vilket innebär att de säljs snarare än köps. Detta återspeglar en hausseartad känsla kring DELL -intäkter. Eftersom samtalslådan och säljboxen är relativt lika stora berättar det dock att den höga andelen sålda köpoptioner bara har svagt snedställda förväntningar lägre. En mycket mer självbelåten syn är underförstådd.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre föregående månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i detta diagram är att samtals- och säljpriserna ligger så nära med gott om plats att köra åt båda hållen men med mycket mer utrymme till baksidan. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om de senaste samtalsvolymerna väger tyngre än antalet volymer. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, skulle en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, förvånansvärt dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det föregående resultatmeddelandet föll DELL -aktierna 1% dagen efter resultatet, innan de steg veckan efter. Investerare kan förvänta sig ett liknande positivt prissteg efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsområdet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat.

Marknadseffekt

DELL är knappast en bellwether lager, så det är osannolikt att vinstmeddelandet kommer att påverka index direkt. Oavsett vad rapporten säger kommer det sannolikt att påverka aktier inom tekniksektorn. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i sektorn, till exempel HP Inc. (HPQ), Logitech International S.A. (LOGI) eller Western Digital Corporation (WDC). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF: er) som Vanguards Total Stock Market ETF (VTI), Invescos Dynamic Market ETF (PWC), eller First Trusts U.S. Equity Opportunities ETF (FPX).