Campbell Soup (CPB) Option Traders Bullish Bullish After Earnings

Efter Campbell Soup Company (CPB) rapporterade att det hade överskridit analytikernas förutsägelser för sina resultat i fjärde kvartalets resultat, alternativhandlare vidtar åtgärder som de tror att aktiekursen kommer att gå högre i framtiden. Detta kanske inte är någon överraskning med tanke på att aktiekursen steg 2% dagen efter tillkännagivandet.

Campbell Soup rapporterade vinst per aktie (EPS) på 0,55 dollar och 1,87 miljarder dollar i intäkter, vilket slår analytikernas förväntningar som kräver en vinst på 0,47 dollar och en intäkt på 1,81 miljarder dollar. Under veckan före tillkännagivandet hade investerare bjudit upp aktiekursen något från botten av ett extremt intervall, med ett stort antal sätta alternativ i öppet intresse.

Optionens handelsvolym indikerar att handlare hade köpt säljoptioner och sålt samtal; men optionshandel efter resultat indikerar att handlare växer sig säkra på CPB: s aktiekurs framöver. Det beror på att prisåtgärden har stigit från det lägre extrema intervallet, medan alternativaktivitet innebär att handlare köper samtal och säljer putter.

Optionhandel är en bokstavlig satsning på marknadens sannolikheter - en satsning som görs av handlare som i genomsnitt är bättre informerade än de flesta investerare. Nyckeln till att maximera insikten om optionshandel är att förstå i vilket sammanhang prisrörelsen ägde rum. Diagrammet nedan illustrerar prisåtgärden för CPB: s aktiekurs från och med den 3 september, vilket illustrerar upplägget efter resultatrapporten.

Nuvarande trender

Aktien under en månadstrend såg att kursen sjönk och stängde långt under 20-dagarna glidande medelvärde, innan de stiger efter resultat och stänger i mitten av intervallet som visas av de tekniska studierna i detta diagram. Dessa studier bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har sjunkit till de nedre extremerna av intervallet innan det steg mot mitten efter resultatet. Denna kursrörelse från CPB -aktier innebär att investerare växer sig säkra på CPB: s aktiekurs framöver.

Kartövervakare kan inse att handlare uttryckte optimism när det gällde vinst, baserat på prisutvecklingen för CPB stiger från den lägre extremen av volatilitetsintervallet veckan före meddelande. Kartövervakare kan också bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar genom att uppmärksamma detaljhandelsdetaljer. Före tillkännagivandet tycktes handlare förvänta sig att CPB -aktier skulle gå nedåt efter resultatet.

Handelsaktivitet

Optionshandlarnas senaste aktivitet innebär att de överväger Campbell Soup -aktier undervärderad och har köpt köpoptioner som en satsning på att aktien kommer att stänga i rutan som visas i diagrammet mellan idag och september. 17, nästa månad utgångsdatum för alternativ. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en chans på 68% att Campbell Souop -aktier stänger inom detta område eller högre i september. 17. Så säljare är bara svagt hausse. Köparna tar dock upp denna prissättning, vilket tyder på att köparna anser att dessa alternativ är underprissatta. Eftersom prissättningen bara innebär en 32% chans att priserna kan stänga ovanför den här gröna rutan, verkar det som att köparna är villiga att ta de långa oddsen.

Det är viktigt att notera att öppet intresse på fredagen innehöll över 60 000 köpoptioner jämfört med över 53 000 sättningar, vilket visar på den fördom som optionsköpare hade. Detta innebär normalt att optionshandlare förväntar sig en prisrörelse uppåt. Efter resultatet har volatiliteten minskat dramatiskt, men antalet säljoptioner i det öppna intresset minskade. Detta signalerar en hausseartad känsla. För strejker vid pengarna och ett steg åt båda hållen överstiger samtalsvolymen saluvolymen. Out-of-the-money sätta volymen minskar i en mycket långsammare takt än out-of-the-money samtal volym.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre föregående månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att samtals- och säljpriserna är i sådan skillnad med gott om utrymme att springa nedåt. Detta tyder på att optionsköpare har en starkare övertygelse om att priset rör sig högre under veckorna efter rapporten. Även om investerare och optionshandlare förväntade sig en positiv rörelse från rapporten, gick aktiekursen längre uppåt än vad den gjorde efter den senaste resultatrapporten.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat av detta är det möjligt att det kan bli ett stort drag i båda riktningarna inom en snar framtid. Efter det föregående resultatmeddelandet sjönk CPB -aktierna med 6,5% dagen efter och fortsatte att sjunka veckan därpå. Investerare kan förvänta sig en annan sorts prisrörelse under veckan efter detta tillkännagivande. Med mycket utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat på kort sikt; Det finns dock mer utrymme i volatilitetsområdet för att stödja en övergång till baksidan.

Avslutar

CPB slog analytikernas förväntningar på EPS och intäkter. Aktiekursen steg 2% dagen efter tillkännagivandet och har stannat mitt i volatilitetsintervallet och stängde över sitt 20-dagars glidande genomsnitt. Optionhandlare verkar köpa samtal och sälja putter, vilket leder till en hausseartad syn. Denna aktivitet ger dock mer utrymme i volatilitetsintervallet för en nedåtgående rörelse i aktiekursen i framtiden.

Alternativ Handelsexempel

Som en satsning på marknadssannolikheter kan ovanlig optionsaktivitet erbjuda handlare inblick i investerares känslor gentemot företaget och illustrera vad "smarta pengar" gör med stora volymorder. Ett sätt att fånga den hausseartade känslan som återspeglas i CPB: s intäktsaktivitet skulle vara att öppna en kalender spridning.

En kalenderuppslag, även känd som en horisontell spridning, är en alternativstrategi som innebär samtidigt köpa och sälja två av samma typ av optioner med olika utgångsdatum, men samma strejkpriser. Kalenderuppslag gör det möjligt för handlare att bygga upp en handel som minimerar tidens effekter. En kalenderspridning är mest lönsam när den underliggande tillgången inte gör några väsentliga drag i någon riktning förrän efter det kortfristiga alternativet har löpt ut.

Till exempel för att fånga CPB: s hausseartade känslor och sälja okt. Ett samtal på $ 45 ger en kredit på $ 0,33 med ett utjämningspris på $ 45,33. Att köpa januari $ 45 kostar $ 1,43 och har ett utjämningspris på $ 46,43. Efter att ha sålt okt. 1 samtal och köper samtalet i januari, nettokostnaden för denna handel är $ 1,10, eller $ 110 per kontrakt (data ögonblicksbild från 2:45 EDT, 9/3/2021). Tanken bakom denna handel är att fånga den kortsiktiga uppåtgående trenden. Diagrammet nedan illustrerar inställningen för detta exempel.

Ingen strategi är utan risk. Den maximala risken för denna handel är det belopp som betalas för att öppna positionerna, eller $ 1,10 per kontrakt. Att beräkna den maximala vinsten på en kalenderspridning i början är svårt, eftersom den maximala vinsten är lika med tidsvärdet kvar i det köpta alternativet vid utgången av det sålda alternativet minus nettodebit eller kostnad för handeln. Professionella handlare siktar dock på 15% till 30% vinst. Om det korta samtalet går ut utan pengar kan vi fortsätta att sälja korta daterade samtal mot vår långa samtalsposition, vilket ytterligare minskar kostnaden i handeln.