Costco-intäkter: Vad du ska titta efter från COST

Costco Wholesale Corp. (KOSTA) närmar sig sitt starkaste räkenskapsår i nyare historia, med sina snabbaste intäkter och intäktstillväxt på minst fem år. Den tillväxten drevs till en början av att kunderna kraftigt ökade inköpen av mat och hemvaror när de skyddade hemma under covid-19-pandemin. Men tillväxttakten fortsatte att accelerera mitt i en ekonomi som återhämtade sig från den första pandemi-inducerade chocken.

Investerare fokuserar på huruvida Costco kan behålla sitt momentum när de rapporterar vinst i december. 9, 2021 för Q1 FY 2022. Costcos räkenskapsår 2021 (FY) slutade i augusti. För Q1 förväntar sig analytiker vinst per aktie (EPS) att minska för första gången sedan tredje kvartalet 2020, medan intäkterna förväntas växa i sin långsammaste takt sedan sista kvartalet 2020.

Investerare kommer också att fokusera på Costcos jämförbara försäljningstillväxt, ett nyckelmått som mäter försäljningstillväxt genererade av återförsäljarens butiker och digitala kanaler som varit i drift i minst 12 månader. Analytiker förväntar sig att den kvartalsvisa jämförbara försäljningstillväxten kommer att vara sund, men att den fortsätter att bromsa in från de två föregående kvartalen.

Costcos aktier har överträffat den bredare marknaden under det senaste året. Denna överprestation har kommit efter att ha släpat efter marknaden, ibland dåligt, under en period på mer än sju månader från början av januari till mitten av augusti 2021. Det började först prestera bättre i mitten av oktober. Costcos aktier har gett en totalavkastning på 41,0 % under det senaste året, klart över S&P 500:s totalavkastning på 26,5 %.

Costcos resultathistorik

Costco rapporterade Resultat för fjärde kvartalet 2021 och intäkter som slog analytikernas uppskattningar. Vinsten per aktie steg med 20,2 % jämfört med kvartalet föregående år, vilket minskade från föregående kvartals snabba tillväxttakt. Intäkterna ökade med 17,4 % från år till år (ÅÅÅÅ), vilket markerar den näst snabbaste tillväxttakten på minst 20 kvartal. Costcos e-handel försäljningen för kvartalet ökade med 11,2 % på årsbasis.

I Q3 FY 2021, intäkter och intäkter slår också konsensusuppskattningar. Vinsten per aktie ökade med 45,5 % då intäkterna ökade med 21,5 % jämfört med kvartalet föregående år. Det var den snabbaste tillväxttakten för båda måtten på minst 19 kvartal. Costco sa att de upplevde en ökning i efterfrågan under kvartalet då ekonomin fortsatte att återhämta sig från de stora störningarna som utlöstes förra året av pandemin. Costco sa dock också att dess kostnader steg märkbart, vilket återspeglade ett starkt inflationstryck.

Analytiker förväntar sig blandade resultat under Q1 FY 2022. Vinsten per aktie förväntas falla med 1,0 % jämfört med kvartalet året innan, vilket markerar den första nedgången sedan tredje kvartalet 2020. Intäkterna förväntas öka med 14,1 % på årsbasis, vilket skulle vara den långsammaste tillväxttakten sedan Q4 FY 2020. För helåret 2022 förutspår analytiker att vinsten per aktie kommer att stiga med 9,0 %, vilket skulle vara den långsammaste ökningen på åtminstone de senaste sex åren. Årsintäkterna förväntas öka med 9,8 %, en betydande nedgång från fjolårets takt på 17,5 %.

Nyckelstatistik för Costco
Uppskattning för Q1 FY 2022	Q1 FY 2021	Q1 FY 2020
Vinst per aktie ($)	2.60	2.62	1.90
Intäkt ($B)	49.3	43.2	37.0
Jämförbar försäljningstillväxt (%)	12.0	15.4	4.3

^{Källa: Synlig alfa}

Nyckelmåttet

Som nämnts ovan kommer investerare också att följa Costcos jämförbar försäljning tillväxt. Återförsäljaren, som arbetar på en medlemskapsbaserad modell, definierar jämförbar försäljning som nettoförsäljning genererad från sitt medlemskap lager (inklusive omlokaliseringar, ombyggnader och utbyggnader), samt e-handelswebbplatser som har varit i drift i över ett år. Tillväxt i jämförbar försäljning uppnås genom en ökning av köpfrekvensen från nya och befintliga medlemmar samt i det belopp de spenderar per besök. När jämförbar försäljning växer är det ett tecken på att befintliga försäljningskanaler ännu inte har mättat den lokala marknaden och att försäljningen inte heller kannibaliseras av företagets nyöppnade butiker.

Costcos årliga jämförbara försäljningstillväxt från räkenskapsåret 2017 till och med räkenskapsåret 2020 var i genomsnitt cirka 6,9 %. Den tillväxten accelererade markant till 16,0 % under räkenskapsåret 2021 från 7,7 % under räkenskapsåret 2020. Jämförbar försäljning ökade så mycket som 20,6 % på årsbasis under Q3 FY 2021 innan den bromsade in till 15,5 % under räkenskapsårets sista kvartal. Analytiker förväntar sig att tillväxten kommer att bromsa ytterligare till 12,0 % under Q1 FY 2022, vilket skulle vara den långsammaste tillväxttakten sedan sista kvartalet av FY 2020. För helåret 2022 förutspår analytiker att jämförbar försäljning kommer att bromsa dramatiskt till 8,1 %, vilket skulle vara hälften av föregående års snabba tillväxttakt.