Boeing säljer av efter vinst

Investerare sänkte aktiekurserna för The Boeing Company (BA) efter att det rapporterade resultat för det fjärde kvartalet. Boeing missade hårt analytikerförväntningarna, rapporterar lägre siffror än väntat för vinst per aktie (EPS) och intäkter. Analytiker förväntade sig att företaget skulle meddela en nettoförlust per aktie på 0,28 USD och 17,1 miljarder i intäkter – Boeing rapporterade en nettoförlust per aktie på 7,69 USD tillsammans med 14,8 miljarder USD i intäkter. Boeing-aktien föll 4,8 % dagen efter att flygjätten rapporterade vinst och föll med ytterligare 2,3 % dagen efter.

Boeings kommersiella flygplansleveranser ökade med 67,8 % jämfört med kvartalet föregående år men var fortfarande under analytikernas uppskattningar. Efterfrågan på kommersiella flygplan är mycket mer känslig för ekonomiska förhållanden och kan betraktas som en eftersläpande indikator på efterfrågan eftersom den baseras på tidigare snarare än nuvarande beställningar av flygplan. Denna efterfrågan har påverkats hårt av covid-19-pandemins inverkan på flygindustrin.

Optionshandlare verkar positionera sig för att den vinstbaserade aktiekursnedgången ska fortsätta. Det beror på att medan de senaste handelsvolymerna och öppet intresse förmån köpoptioner över sätter, implicit volatilitet föreslår att optionshandlare säljer detta större antal uppåtriktade samtal samtidigt som de köper nedåtriktade köp.

Under den senaste månaden har Boeing underpresterat industrisektorn. Under denna tidsperiod har Boeing-aktien fallit nästan 8 %, medan State Streets Industrial Sector ETF (XLI) har tappat 6,2 %. Medan marknaden som helhet har tagit en nedåtvändning sedan början av 2022, ligger XLI kvar i den övre halvan när det gäller individuella sektors prestanda för S&P 500-index.

Sektorjämförelseprestanda

Även om optionshandel och prisåtgärder kan ge insikt i handlarens och investerares känsla för förväntningar på ett företags resultat i nära framtid är det absolut nödvändigt att ta hänsyn till nuvarande aktieutveckling i förhållande till sin sektor och marknaden som helhet samtidigt som man överväger större makro faktorer. Boeing är en medlem av industrisektorn, som nyligen har överträffat marknaden i stort. Diagrammet nedan visar den senaste utvecklingen för Boeing med XLI, State Streets S&P 500 Index ETF (SPIONERA), iShares US Aerospace & Defence ETF (ITA), och flera av Boeings främsta konkurrenter.

Det som är anmärkningsvärt på det här diagrammet är att Boeing har underpresterat sina konkurrenter, sektor och den bredare marknaden. Diagrambevakare kommer att inse att Boeing-aktiens kurs har sjunkit före vinsten, vilket kan betyda att marknaden förväntade sig ett dåligt resultat. Boeings konkurrenter — Lockheed Martin Corporation (LMT), Northrup Grumman Corporation (NOC), och Raytheon Technologies Corporation (RTX)—har alla rapporterat resultat för kvartalet, och trots blandade resultat har var och en överträffat Boeing nyligen.

Det är anmärkningsvärt att Boeing och Northrup Grumman föll kraftigt efter att ha rapporterat resultat, eftersom båda missade analytikerförväntningarna. COVID-19 fortsätter att ha en kvardröjande effekt på branschen, med stigande kostnader, försörjningskedjan begränsningar och arbetsfrågor. Försvarsaktier rasar vanligtvis under geopolitiska kriser, och den amerikanska regeringen kommer att tillåta europeiska länder att skicka amerikanskt tillverkade vapen till Ukraina när ryska trupper fortsätter att öka nära Ukrainas gräns.

Senaste prisåtgärden

En analys av den senaste optionsaktiviteten kombinerad med teknisk analys av aktiekursernas rörelser kan hjälpa diagrambevakare att få värdefull inblick i det övergripande sentimentet mot Boeing-aktien. Diagrammet nedan illustrerar den senaste kursutvecklingen för Boeing-aktiens pris från och med torsdagen jan. 27.

Diagrammet visar hur Boeing-aktien nyligen har vänt från en uppåtgående trend till nedsidan. Boeing-aktien var på uppgång fram till mitten av januari, då aktien började sin senaste nedåtgående trend, markerad av den röda pilen. Under denna tidsperiod har Boeing sjunkit långt under sina 20 dagar glidande medelvärde och har nyligen stängt vid kanten av ett extremt lågt intervall, vilket framgår av de tekniska studierna på detta diagram.

Studierna är bildade av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av genomsnittligt verkligt intervall (ATR) för aktien. Denna array hjälper till att markera hur priset har stigit från mitten av detta intervall till de övre gränserna. Denna kursrörelse från Boeing-aktier antyder att investerare kunde ha tappat förtroendet för Boeing när vinsten närmade sig, och en fortsättning på denna trend kan innebära att Boeings resultat inte övertygade investerare att vända kursen mot uppåt.

Diagrammet visar också Boeing-aktiens utveckling efter att ha rapporterat vinst för föregående kvartal. Efter att ha rapporterat vinst i slutet av oktober föll Boeing-aktien med 1,5 % samma dag som resultatet rapporterades och fortsatte sedan att stiga till ett extremt högt intervall under nästa månad. Detta är viktigt att överväga om handlare och investerare förväntar sig en liknande förändring efter vinst för Boeing-aktien för detta kvartal.

Volymprofil och alternativ utseende

Prisåtgärder, i ett vakuum, kan teoretiskt indikera det övergripande sentimentet mot en viss aktie. Men att ge ytterligare sammanhang till denna prisåtgärd kan måla en tydligare bild, samtidigt som den belyser nyckeldetaljer för kartbevakare. Diagrammet nedan illustrerar Boeings senaste prisåtgärd, förutom ett prisbaserat volymmönster på vänster sida.

Det prisbaserade volymmönstret illustrerar de priser där investerare har köpt och sålt aktierna tidigare. När volymerna till ett givet pris är små, innebär det att få, om några, investerare har positioner att försvara på dessa nivåer. En betydande mängd köp i det förflutna innebär ofta att handlare och investerare känner behov av det försvara sina positioner till samma priser genom att antingen köpa fler aktier eller åtminstone inte sälja ytterligare.

Det är anmärkningsvärt på det här diagrammet att Boeing-aktiens pris nyligen stängde över ett område med tunn volym som lutar kraftigt åt köpsidan, markerat av den gröna rektangeln. Volymmässigt har detta område nyligen dominerats av köpaktivitet, vilket skulle kunna göra detta område till en zon av Stöd för aktiekurser. Om detta prisområde bryts till nedsidan förbi de lägsta synliga nivåerna på detta diagram, skulle det representera den lägsta Boeing-aktien sedan november 2020.

Eftersom Boeing-aktiens kurs har legat i en nedåtgående trend verkar det som om optionshandlare positionerar sig för att denna trend ska fortsätta på kort sikt. De senaste handelsvolymerna gynnar samtal framför sätter nästan 2-till-1, och det öppna intresset har 626 000 samtal jämfört med 527 000 puts. Även om en första titt på dessa siffror verkar hausse, ger en ytterligare analys nyckeldetaljer.

För feb. 18, nästa månad utgångsdatum för optioner är den högsta öppna räntan på $240 samtalen, med 13 400. Det här alternativet representerar en uppsida på 26 % till den nuvarande aktiekursen för Boeing-aktien, en prisnivå som inte setts sedan augusti 2021.

Optionsutsikterna blir lite tydligare när man överväger implicit volatilitet. Det har skett en betydande ökning av utanför pengarna samtal och lägger. Men medan det öppna intresset för out-of-the-money-samtal ökar, minskar den implicita volatiliteten för dessa optioner, vilket indikerar att handlare säljer positioner i dessa optioner. Omvänt ökar öppet intresse och implicit volatilitet för out-of-the-money puts, vilket tyder på att handlare köper positioner i dessa optioner. Detta är en övergripande baisseartad utsikt för Boeing-aktiens framtid.

Avslutar

Boeings aktiekurs föll med 4,8 % efter att bolaget rapporterat svaga vinster för kvartalet, då handlare och investerare bjuder ner aktien. Aktien handlas för närvarande i ett extremt lågt volatilitetsintervall, och aktiekursen har nyligen stängt nära en stödzon baserat på volym. Optionshandlare verkar ha sålt samtal och köpt puts, vilket kan innebära att optionshandlare tror att den nuvarande nedåtgående pristrenden kommer att fortsätta.