Hur en Star IPO 2019 slår Microsoft, Cisco och Google

Zoom videokommunikation (ZM), ett affärsprogramvaruföretag som har stigit med nästan 63 % sedan slutet av april IPO lanseringen till ett marknadsvärde av 27,5 miljarder dollar, har blivit en stjärna i ett annars misslyckat IPO-fält 2019. Zoom har gjort en betydande vinst, medan Uber och Lyft kämpar. Zooms kommande molnbaserade videotjänst har till och med lyckats inför etablerade teknikjättar som Cisco (CSCO), Microsoft (MSFT) och Google (GOOG). Tom Roderick från Stifel Nicolaus pekar på det faktum att Zoom har lyckats rapportera tresiffrig tillväxt under vart och ett av de senaste tre år som ett tecken på intresse bland företagsanvändare på en marknad som "de flesta trodde redan var löst", enligt en krönika i Wall Street Journal. Den stora frågan nu är hur högt denna rikt värderade aktie kan gå under 2019.

Zoom's Rise to the Top

Zooms aktiekurs har stärkts av bolagets första kvartalsrapport, som släpptes den 6 juni. Företaget har kunnat generera en vinst, vilket skiljer det från andra, mer framträdande börsintroduktioner som Uber och Lyft. En rapport av Barrons pekar också på Zooms tjänst "bara fungerar" och dess "attraktiva affärsmodell för prenumerationsintäkter" som potential skäl till varför företagskunder har valt sina produkter framför mer etablerade rivaler som Ciscos WebEx eller Microsofts Skype. Företaget åtnjuter också exceptionell produktdragkraft, enligt Gartner-analytikern Frank Marsala, med en pålitlig service även när de står inför problematisk bandbredd. Marsala förklarade att "Zoom skiljer sig från andra leverantörer av möteslösningar på grund av dess fokusera på användarvänlighet genom att eliminera barriärer som vanligtvis förknippas med videosamarbete", per Barrons.

En annan komponent i Zooms tidiga framgång kan vara dess "freemium"-modell, som tillåter grundläggande videokonferensmöjligheter utan kostnad. Kunder kan betala för ytterligare funktioner genom mer avancerade planer som börjar på $14,99 per månad. Hittills har strategin gett resultat, med Zooms intäkter klättrade med 118 % till 330,5 miljoner dollar under det senaste räkenskapsåret.

Vad det betyder

Medan Zoom har lagt upp imponerande siffror hittills, ser vissa analytiker framtiden som ett mer kritiskt skede för företaget. Family Management CIO David Schawel förklarade för Barron's att "för att få värderingen att fungera, köpare av Zoom behöver en betydande intäktstillväxt under många år i rad förutom att expandera marginaler. Vidare förutsätter detta också att företagets konkurrensposition förblir intakt." Medan Zooms börsintroduktionsprospekt innebar betydande möjligheter på en växande marknad för molnkommunikation har konkurrenter som Microsoft och Google betydande fördelar med finansiering och varumärke erkännande. I den senare kategorin har Zoom redan stött på problem: en annan rapport av Barrons avslöjar att den kinesiska tillverkaren av trådlös kommunikationsutrustning Zoom Technologies såg sin aktiekurs mer än fördubblas i omedelbara efterdyningar av Zoom Videos börsnotering. Det verkar som att många investerare förväxlade de två företagen.

Blickar framåt

Bortsett från namnproblem, möter Zoom Video också andra hinder för framtida tillväxt, inklusive stigande kostnader i samband med utbyggnaden av deras Zoom Phone-tjänst. Med aktien över 40 gånger terminsförsäljningen den 7 juni, omedelbart efter släppet av kvartalsrapporten, borde kanske de som häller pengar i den senaste heta börsintroduktionen vara lite mer försiktiga.