Vad du ska titta på efter Fed-beslutet

Federal Reserve utfärdar sitt nästa räntebeslut klockan 14.00. EDT på onsdag, följt av Jerome Powells presskonferens klockan 14:30. Marknadsreaktioner tenderar att komma i två vågor i denna typ av scenario, där ordförandens kommentarer ofta utlöser större rörelser än de formella påstående. Det borde hända den här gången också, på grund av den obevekliga pressen på Fed från president Trump.

Powell och Co. kommer sannolikt inte att uppfylla Trumps önskan om en djup nedskärning, med en konsensus på 25 punkter sannolikt kommer att uppfyllas, så det är klokt att leta efter en tredje reaktion efter presidentens oundvikliga tweet storm. Marknadsaktörer har under de senaste månaderna räknat bort dessa uttalanden från höften, men presidenten skulle kunna höja insatserna med förnyade hot om att kasta Fed-stolen från kontoret. Tidigare kommentarer i detta avseende har utlöst snabba sälj-nyheter-reaktioner.

Se till att sätta guld och obligationsmarknaden på dina handelsskärmar inför beslutet att mäta marknadsreaktionen bortom

Dow Jones Industrial Average och några aktieindex. Varje siffra som faller utanför konsensus bör utlösa en större rörelse än förväntat på dessa arenor på grund av inverkan på inflationsförväntningarna. Banksektorns reaktion kommer också att ge användbar feedback, med krympande kurser som minskar branschens vinster.

De SPDR Gold Shares (GLD) har stannat vid 50% retracement av 2011 till 2015 års nedåtgående trend, strax under 2013 års uppdelning genom en fallande triangel topp nära $150. Haussenyheter kan utlösa en slutlig köpspik i den svarta linjen, men lägre priser är sannolikt under de kommande veckorna eftersom instrumentet fungerar utanför en överköpt tekniskt skick. En flerveckorsrutschbana som når den röda linjen och 50 månader exponentiellt glidande medelvärde (EMA) mellan $125 och $130 skulle kunna erbjuda en historisk köpmöjlighet i denna prisstruktur, inför fortsatta vinster som så småningom når den högsta någonsin.

De iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) gick vertikalt efter den ekonomiska kollapsen 2008, postade en ny topp på $123, och slog sig ner nära 50-månaders EMA några månader senare. Den postade nominella nya höjdpunkter under 2012, 2015 och 2016, och skapade en grund stigande trendlinje det är fortfarande i spel tre år senare. Det senaste obligationsrallyt avstannade med två poäng av detta motståndsnivå i augusti, vilket förutsäger ytterligare en brant nedgång.

Det finns dock lite rörelseutrymme här eftersom fonden inte nådde trendlinjen, så en slutlig köpspik över $150 är möjlig innan björnar tar kontroll över ticker-tejpen. En större räntesänkning än väntat kan göra susen, medan ett konsensustryck sannolikt kommer att generera en sälj-nyheter-reaktion som dumpar fonden till en månatlig låg. Illavarslande för bondtjurar, det finns lite Stöd på minussidan tills en nedgång når $120s.

De SPDR S&P Bank ETF (KBE) nådde en rekordlåga nivå i ensiffrigt 2009 och studsade starkt, med medelhöga höjder under 2010, 2015 och 2018. En linje som sträcks över dessa toppar bildar en trendlinje som bröts uppåt efter presidentvalet 2016. Fonden testade nytt stöd 2017 och blev högre och toppade strax över 50 dollar i januari 2018 efter att president Trump avlossat det första skottet i handelskrig.

Försäljningen in i december 2018 bröt trendlinjen, medan 2019 års prisåtgärder har korsat den omtvistade nivån flera gånger, varken har återupptagit utbrottet eller bekräftat sammanbrottet. Denna strid kommer sannolikt att ta slut under de kommande månaderna, men det är omöjligt att välja den vinnande sidan i detta läge eftersom tekniker är jämnt viktade mellan tjurar och björnar. Ett utbrott över den blå linjen nära 44 USD efter prisbeslutet kan förebåda bättre tider och en resa tillbaka till de övre $40s, medan en försäljning genom låga augusti krävs för att björnar ska ta kontroll över bandet.

Poängen

Prisåtgärder på dessa räntekänsliga marknader efter Fed-beslutet skulle kunna ge handlingskraftig feedback för riskmedvetna marknadsaktörer.

Upplysning: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper eller deras derivat vid tidpunkten för publiceringen.