Bankaktier kan testa låga mars

Amerikanska bankindex och fonder föll till fyra månaders lägsta nivå förra veckan, drabbad av oro för en avmattning ekonomisk återhämtning och en storsäljande rapport som hävdar att banker över hela världen har varit engagerade i olaglig pengatvätt i minst två decennier. Stigande flyktighet inför presidentvalet bidrar till denna baisseartade brygd, vilket förmår många aktieägare att stänga sektorpositioner och gå tillbaka till sidlinjen.

JPMorgan Chase är namngiven i den skadliga rapporten, påstådd Dow komponent har genomfört mer än 500 miljarder dollar i misstänkta transaktioner under de senaste 20 åren. JPMorgan Chases potentiella inblandning borde försvåra en sektorsövergripande återhämtning eftersom det är den högsta

versaler amerikansk bank, och det kan ta månader eller år innan statliga utredningar och juridiska avslöjanden har sin gång.

Tyvärr för banktjurar, långsiktigt ultralågt räntor nyligen prognosen av Federal Reserve-ordförande Jerome Powell kommer också att tynga sektorn, med centralbankens duvaktig ny formel som sannolikt kommer att sänka industrins vinster under de kommande två eller tre åren. Naturligtvis har räntorna sjunkit i en stadig takt de senaste åren, vilket gör kommersiella banker och andra långivare till de sämst presterande på den 11-åriga tjurmarknaden.

Trots det har bankmedlen nu slagit varje vecka översålt tekniska avläsningar, vilket höjer oddsen för fyra till sex veckors studsar som kan erbjuda lågriskstartpunkter för aggressiva kortsäljare. Som ett resultat är det förmodligen inte den bästa tiden att trycka på nuvarande försäljning eller att ge upp på långa positioner och kliva åt sidan. Men oförutsedda händelser på väg in i valet kan ändra ekvationen igen, vilket ytterligare försvagar utsikterna för den amerikanska ekonomin på väg in i 2021.

Banksektorns tekniska utsikter

De SPDR S&P Bank ETF (KBE) noterade en topp i 10 år på 52,00 $ i mars 2018 och gick in i en sekulär nedåtgående trend som ursprungligen fann Stöd i mitten av $30 vid årets slut. En blygsam återhämtningsvåg postade en lägre högsta strax under $48 i december 2019, vilket gav plats för en tillbakagång, följt av en vertikal nedgång under första kvartalets pandemiutbrott. Fonden misslyckades med 2016-utbrottet under den nedgången innan den studsade till en sjuårig lägsta nivå i de låga $20s.

Uppgången in i juni slutade på ny motstånd märkt av det misslyckade utbrottet och 2018 års låga, vilket gav en nedgång i juli till de övre $20s, följt av en lägre augusti som högsta. Denna månads försäljning har nu brutit mot den låga nivån, vilket bekräftar ett sammanbrott genom en trendlinje av stigande bottennivåer sedan mars. Detta signalerar ett extremt baisseartat vattenfallsmönster som nu visar stort motstånd på undersidan av trendlinjen, bruten 50-veckors exponentiellt glidande medelvärde (EMA), och misslyckad breakout-nivå i mitten av $30s.

En återhämtningsvåg på flera veckor in i den formidabla barriären kan komma i linje med en vecka stokastisk köpcykel som samtidigt når den överköpta nivån och erbjuder ett potentiellt kortförsäljningsinträde, inför nästa etapp av vattenfallets nedgång. Den säljvågen har potential att nå lägsta april och maj i mitten av $20 eller fortsätta in i ett kritiskt test av marslåga och fullborda ett flerårigt huvud och axlar toppningsmönster.

Poängen

Den mest likvida banksektorns fond har bekräftat en sekulär nedåtgående trend efter att ha misslyckats med att återmontera det brutna December 2018 låg, vilket höjer oddsen att det så småningom kommer att testa marss fleråriga låga i det låga $20s.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.