JPMorgan-aktien i rallyläge trots svagt kvartal

Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) handlas högre under tisdagen förmarknaden trots att vinst- och intäktsuppskattningar för första kvartalet 2020 saknas med stora marginaler. Intäkterna sjönk med 3 % år över år till 28,2 miljarder dollar, långt under uppskattningarna på 29,1 miljarder dollar, med avstängningen som utlöstes av pandemin som pressade alla typer av affärstransaktioner. Kreditförlusterna ökade till 8,3 miljarder USD, jämfört med 1,5 miljarder USD under första kvartalet 2019, till följd av boka byggnader som behövs för att hantera försämrade kreditvillkor.

Aktien noterade en rekordnivå på 121,10 $ den första handelsdagen 2020 och såldes med breda riktmärken i februari och sjönk 44% på bara fyra veckor. Prisåtgärder in i april har skapat ett handelsintervall under nytt motstånd vid 50-dagarna exponentiellt glidande medelvärde (EMA) nära $105, medan den trasiga 200-dagars EMA på $116 markerar en ytterligare barriär om tjurar kan konstruera ett breakout. Med tanke på båda hindren kan det ta månader eller år innan den här före detta marknadsledaren testar januaris tjurmarknadshöjd.

Morgonens köp-nyheter-reaktion kan ge en förhandstitt på andra affärsbanker som rapporterar intäkter under den kommande veckan. Hela gruppen fick hårt misshandel under försäljningen, förvärrat av duvaktig Federal Reserves policy som kommer att leda till lägre vinster under kommande kvartal. Som ett resultat är det bäst att se rallyn under denna period som "översålda studsar" som så småningom kommer att misslyckas i starka motståndszoner.

JPM långtidsdiagram (1990 – 2020)

JPMorgan-aktien noterade en åttaårig lägsta nivå på a split-justerad 3,21 USD 1990 och gick in i en stark uppåtgående trend och steg till 67,20 USD under första kvartalet 2000. Det såldes med stor teknik när den internetbubbla brast, fallande i en komplex nedgång som hittade Stöd låg i sex år i mitten av tonåren 2002. Den första studsningen från den nivån stannade i mitten av $40s 2004, vilket etablerade motstånd som slutligen monterades 2006.

Den efterföljande rallyvågen toppade 2007 mer än 13 poäng under 2000 års topp, trots oväntade vinster från kreditswappar (CD SKIVOR). Tidvattnet vände under årets fjärde kvartal, vilket utlöste en sektorsövergripande nedgång som sjönk JPMorgan-aktien till den lägsta nivån på sex år i mars 2009. Ändå uppvisade den djupa rutschkanan motståndskraft jämfört med andra affärsbanker, vilket satte scenen för en snabb återhämtning som stannade inom fem punkter från den tidigare högsta 2010.

Hausseartade prisåtgärder slutförde äntligen en rundresa till den motståndsnivån 2013, vilket utlöste ett omedelbart utbrott som nådde 2000 motstånd i de övre $60s 2015. Aktien bröt ut efter valet 2016 och gjorde imponerande uppgångar under första kvartalet 2018. Ett sekundärt utbrott i oktober 2019 postade ett rekord någonsin i början av 2020, före ett toppmönster som bröts till minus i februari.

JPM kortsiktiga utsikter

Nedgången in i mars höll sig långt över 2016 års breakout-nivå och bibehöll ett starkt stöd nära 70 dollar. Trots det möter studsarna stort motstånd runt $117, där det misslyckade 2019-utbrottet och 200-dagars EMA har snävt anpassat sig. .618 Fibonacci-försäljning retracement nivån på $115 förstärker denna barriär, vilket markerar det slutliga uppåtriktade målet om optimism och översålda tekniska förhållanden fortsätter att styra det breda bandet.

Den månatliga stokastisk oscillator gick in i en säljcykel från den överköpta zonen i februari 2020 och förutspådde en relativ svaghet in i det tredje kvartalet. Indikatorn har nu sträckt sig in i men inte kommit in i den översålda zonen, som liknar försäljningscykler sedan 2013. Men de tidigare låga nivåerna har nu bildat en fallande trendlinje som förutspår ytterligare nedåtgående sträckning in i den extrema zonen för första gången sedan 2010.

Poängen

JPMorgan-aktien har stigit med mer än 2% efter att bankjätten missade uppskattningar för första kvartalet, med investerare som försökte se förbi pandeminstängningen.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.