Julgransalternativ Strategidefinition

Vad är en julgran?

En julgran är en optionshandel spridningsstrategi som uppnås genom att köpa och sälja sex call (eller sex put) alternativ med olika varningar men samma utgångsdatum för en neutral till hausseartad prognos. Detta kallas ett långsamtal julgran när du använder samtal eller en put julgran när du använder säljalternativ. Strategin är också tillgänglig lång (hausseartad) eller kort (baisseartad).

Denna spridning är i huvudsak kombinationen av en lång vertikal spridning och två korta vertikala spridningar.

Hur julgran fungerar

Julgransnamnet kommer från strategins mycket lösa likhet med ett träd när det ses på en alternativkedjeskärm. Anslutningen är i bästa fall svag.

Julgranar liknar fjäril sprider sig genom att de använder flera vertikala spridningar att boxa in en önskad potentiell avkastning. Skillnaden är att ett av strejkpriserna hoppas över, vilket introducerar en riktad bias. Till exempel, om en kondorspridning involverade 50-55-60-65-strejkerna, skulle motsvarande julgran bara omfatta 50-55-65-strejkerna (hoppa över 60-strejken).

Den vanliga eller långa julgranen med samtal (ibland helt enkelt kallad "call tree") innebär att du köper ett samtalsalternativ med en på pengarna strejk, hoppa över nästa varning och sedan sälja tre alternativ med följande varning. Slutligen köper du ytterligare två samtal med nästa högre varning. 1-3-2-strukturen visas förmodligen som ett träd.

Strategin tjänar på en liten ökning av priset på den underliggande tillgången och maximerar när den underliggande stängs vid den mellersta optionens lösenpris vid optionens utgång.

• Maximal vinst är mitten strejk minus lägre strejk minus premien.
• Maximal förlust är den nettodebetalning som betalas för strategin.
• Breakeven inträffar vid den lägsta strejken plus den betalade premien eller den högsta varningen minus halva premien.

Tidsförfallet är på innehavarens sida eftersom innehavaren vill att alla alternativ utom det lägsta ska löpa värdelösa.

Exempel

Lång julgran med samtal

Till exempel med den underliggande tillgången på $ 50,00:

• Köp 1 anropspris 50,00
• Sälj 3 samtal strejkpris 54,00
• Köp 2 samtal strejkpris 56,00

Lång julgran med putter

Med denna strategi är innehavaren neutral till baisse. Ibland kallas det helt enkelt som ett "put tree".

• Köp 1 put strejkpris 50,00
• Sälj 3 sätter lösenpris 46,00
• Köp 2 sätter strejkpris 44,00

Maximal vinst är till ett underliggande tillgångspris på 48,00 vid utgången.

• Högsta vinst är lika med mellanslag minus högre strejk minus premien.
• Maximal förlust är den nettodebetalning som betalas för strategin.
• Breakeven inträffar vid den lägre strejken plus hälften av den betalade premien eller den högsta varningen minus premien.

Maximal förlust är premien som betalas för att initiera strategin.

Kort julgran med samtal

Korta strategier bör resultera i en nettokreditering till kontot när det initieras. Denna strategi tjänar på när den underliggande tillgången rör sig med en minimiriktning åt båda hållen men den är begränsad. Förspänningen är baisseartad eftersom det inte tar mycket av ett steg lägre i det underliggande för att göra strategin lönsam. Ett större drag högre kan dock också resultera i vinst.

• Sälj 1 anropspris 50,00
• Köp 3 samtal strejkpris 54,00
• Sälj 2 samtal strejkpris 56,00

Den maximala vinsten är den mottagna nettokrediten.

Kort julgran med putter

Denna strategi resulterar i en nettokreditering till kontot och vinster när det underliggande rör sig med ett minimum åt båda hållen. Vinsterna kommer snabbare med ett mindre uppåtgående drag, även om ett större nedåtriktat drag också skulle vara lönsamt. därför lutar denna strategi tjurar.

• Sälj 1 sätt strejkpris 50,00
• Köp 3 sätter strejkpris 46,00
• Sälj 2 sätter lösenpris 44,00

Den maximala vinsten är den mottagna nettokrediten.