Järnvägsaktier kan falla ut under de kommande veckorna

Järnvägsaktier har haft blandade förmögenheter under 2019, med vitt skilda prisåtgärder som uppvisar lite korrelation mellan stora aktörer. Tidigare laggard Kansas City Southern (KSU) har lyfts till ledarskap i detta kaos, och bröt ut till en rekord någonsin, medan tidigare ledare CSX Corporation (CSX) och Norfolk Southern Corporation (NSC) har sjunkit till flera månaders lägsta nivå. Union Pacific Corporation (UNP), den högsta komponenten med stora bokstäver, har delat upp skillnaden med en sidleds hugg i dödpunkten av en bred handelsutbud.

Långsiktigt relativ styrka cykler förutspår att denna divergerande åtgärd äntligen kommer att ta slut under det fjärde kvartalet, med en mer konstruktiv teknisk ton som vägleder gruppens riktning in i 2020. CSX och NSC har mest att vinna på denna vändning, som kanske fungerar bättre som ett marknadstimingspel än en långsiktigt köp och håll, med tanke på handelsförhandlingar med hög insats som kan diktera ödet för den amerikanska ekonomin i kommande år.

CSX lager sanerat 2008 motstånd i mitten av $20s 2013 och testade den nivån en sista gång under 2016, inför ett kraftfullt trendframsteg som postade en lång rad nya toppar i augusti 2018-toppen på $76,24. Det såldes till en sex månaders lägsta nivå under fjärde kvartalet och vände högre till 2019, och återgick till det tidigare högsta i början av april. Ett utbrott några veckor senare postade en rekordnivå på 80,73 $ i maj innan det lättade in i ett sidledes mönster som misslyckades med utbrottet i juli.

Stocken ristade en basera mönstret i de lägsta till mitten av $60 i augusti och vände högre tidigare denna månad och vände vid 50- och 200-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA) motstånd över $70 för cirka 10 dagar sedan. Denna neddragning bör hitta stöd överst på basen nära $67, vilket ökar potentialen för en dubbel botten vändning som förebådar en resa tillbaka till 2019 års topp. Trots det är det bäst att vänta på köpsignaler som ännu inte har utvecklats.

Närmare bestämt den månatliga stokastisk oscillator har gått in i översålt nivå för bara tredje gången detta årtionde, men en hausseartad crossover kan behöva vänta på den högre "signal"-linjen för att spela ikapp, höja oddsen för ytterligare svaga kursåtgärder innan aktien vänder hörnet med en hållbar studsa. Övergången bör vara betydande när den kommer, med tidigare fall som ger fleråriga uppgångar.

Norfolk Southern bröt ut över 2008 års högsta i mitten av $70-talet 2013 och toppade på $117 under fjärde kvartalet 2014, vilket gav vika för en brant korrektion som testade nytt stöd framgångsrikt under första kvartalet 2016. Det återvände till det tidigare högsta värdet 2017 och bröt ut igen, med imponerande avkastning till april 2019s all-time high på $211. Ett sidledes mönster bröt till nedsidan tre månader senare, misslyckades genombrottet och släppte aktien genom 200-dagars EMA för första gången sedan januari.

Försäljningen till augusti slutade vid .618 Fibonacci retracement av rallyvågen in i 2019 men långt över .382 retracement av den treåriga uppåtgående trenden. Det verkar som om ytterligare nackdelar är troliga, med den svarta stigande trendlinje gå tillbaka till 2017 som erbjuder en logisk vändpunkt. En nedbrytning genom den stödnivån skulle vara mycket baisse, vilket avsevärt sänker oddsen för att aktien kommer att posta ytterligare en omgång av nya toppar.

Den månatliga stokastisk oscillator gick in i en säljcykel på överköpt nivå i juni 2019, förutspådde svaghet mot slutet av året, och den har fortfarande inte nått översåldszonen. Men ingen av säljsignalerna sedan 2016 har sjunkit till den extrema nivån, vilket tyder på att köpare kommer att komma till undsättning under de kommande veckorna. Den svarta linjen ser perfekt placerad i detta avseende, och säger till marknadsaktörer att se efter en köpmöjlighet med låg risk nära $160.

Poängen

Järnvägsaktier kan bottna under fjärde kvartalet och erbjuda god avkastning in i 2020.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.