Bankaktierrally kan bli kortvarigt

SPDR S&P Bank ETF (KBE) ökade till ett åtta månaders högsta förra veckan, underbyggt av förhoppningar om en stark ekonomisk återhämtning och högre räntor efter distributionen av covid-19-vacciner. Rallyt spårar den pågående rotationen från pandemimottagare och till sektorer som är mest drabbade av viruset. Men önsketänkande bidrar till uppgången eftersom många människor sannolikt kommer att vägra att ta vacciner och höga arbetslöshet kan ta flera år att övervinna.

Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) har skapat det starkaste tekniska mönstret sedan det låg på tre år i mars och handlas slutligen över junitoppen. Det är inte fallet med Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), eller Wells Fargo & Company (WFC), och lyfter fram ojämn prestanda och sannolikheten att köpintresset snart kommer att ta slut. Faktum är att Citi ser ut som en lovande

blankning kandidat just här snarare än ett värdespel.

Dessutom kommer Biden-administrationen sannolikt inte att vara vänlig mot banksektorn, med hårda känslor sedan den ekonomiska kollapsen 2008 fortfarande vägledande politiska mål för Elizabeth Warren och andra progressiva. Naturligtvis är det ingen mening eftersom branschens roll som bekväm syndabock är föråldrad, med stor tekniska giganter som utgör ett mycket större hot mot kapitalismen och demokratin än invånarna i lägre Manhattan.

De SPDR S&P Bank ETF toppade på .786 Fibonacci retracement av nedgången 2007 till 2009 i början av 2018 och gick in i en nedåtgående trend som ursprungligen fann Stöd i mitten av $30 i december. Den noterade en lägre topp under fjärde kvartalet 2019 och vände återigen lägre, vilket bröt 2018 års stöd under pandemins nedgång. Fonden studsade av det sjuåriga lägsta och stannade vid 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA) i april, inför ett framgångsrikt supporttest i maj.

Den efterföljande ökningen misslyckades vid 200-dagars EMA i mitten av $30s i juni, medan rallyt som startade tidigare denna månad har etablerat nytt stöd på den nivån. Men priset har nu nått tufft motstånd vid 200-veckors EMA, som bröts på tung volym i februari. Den nivån har också hamnat i linje med .618 Fibonacci selloff retracement nivån, vilket höjer oddsen för en reversering och pullback som fyller november glipa.

JPMorgan Chase aktien genomförde en tur och retur in i 2000 års högsta på 67,17 dollar 2015 och bröt ut efter presidentvalet 2016 och steg till 119,33 dollar i februari 2018. Det klarade det motståndsnivå i oktober 2019 och steg högre och noterade en rekordnivå på 141,10 $ den första handelsdagen eller 2020. Aktien misslyckades med utbrottet i mars och sjönk till den lägsta botten sedan valet, före en studs som vände i juni efter att ha monterat 200-dagars EMA.

Den nov. 9 gap rensade motståndet, lyfte aktien till en åtta månaders höjd, där den har malt i sidled i en liten vimpelmönster. Till skillnad från bankindex, handlas JPMorgan Chase-aktien nu över EMA: s 50 och 200 veckor, vilket erbjuder större uppåtpotential. Men rallyt har nu nått motstånd vid den misslyckade breakouten och .618 Fibonacci-försäljningsnivån för retracement, vilket sätter scenen för en vändning som fyller novembergapet.

Poängen

Bankaktier har tagit mark i november, i hopp om en stark ekonomisk återhämtning, men det ser ut som att rallyt håller på att ta slut.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.