Goldmans aktie faller 33 % högt

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare.)

Aktier i Goldman Sachs Group Inc. (GS) har sjunkit 25 % från sina toppnoteringar i mars, en brant nedgång för en stark banksektor. Det uppgår till tiotals miljarder dollar i förlorat marknadsvärde för investerare i en av Wall Streets ärevördiga banker. Nu kan saker och ting bli värre när de dåliga nyheterna ökar för Goldman. Teknisk analys tyder på att aktien kan sjunka 12% längre från sitt nuvarande pris, vilket skulle pressa GS ned 33% från sin rekordnivå.

För att göra saken värre har analytiker sänkt sina vinster och intäkter för fjärde kvartalet under den senaste månaden. Också tungt på aktien är nyheter som den malaysiske finansministern är krävande att Goldman återbetalar avgifter som betalats till banken för bildandet av en investeringsfond.

GS data av YCharts

Svagt diagram

Diagrammet visar att aktien närmar sig en teknisk Stöd nivå på $200. Skulle aktien falla under den stödnivån kommer den sannolikt att falla till nästa stödregion på $183,50. De

relativa hållfasthetsindex (RSI) har stadigt trendat lägre sedan augusti efter att ha nått en topp nära överköpt nivåer. Dessutom har RSI varit i en långsiktig nedåtgående trend sedan slutet av 2016. RSI misslyckades med att nå en ny topp i början av 2018 trots att aktien nådde rekordhöga i mars. Det är en baisseartad divergens och tyder på att momentum lämnar aktien.

Skärande tillväxtuppskattningar

Analytiker har sänkt sina vinstberäkningar för fjärde kvartalet med 3 % och sina intäkter med 2 % under den senaste månaden.

Tillväxtprognoserna för 2019 har fallit dramatiskt sedan juli. Analytiker letar nu efter en vinsttillväxt på mindre än 1% ned från 5%. Samtidigt har intäktsberäkningarna också sjunkit till mindre än 1 % från tidigare 2 %. Dessa tillväxter har minskat avsevärt från 2018 och kommer att gå långsamt tillbaka 2020.

GS EPS-uppskattningar för nästa räkenskapsår data av YCharts

Aktiens värdering har fallit kraftigt med en pris till materiellt bokfört värde på 1,1, vilket är nära mitten av dess historiska intervall. Sedan 2014 har förhållandet handlats i intervallet 0,8 till 1,5.

Att bromsa vinsttillväxten under 2019 är inte bara ett problem hos Goldman Sachs, utan många av de andra stora bankerna står också inför liknande nedgångar. Med en värdering som fortfarande är i mitten av sitt historiska intervall och ett svagt tekniskt diagram, om inte bolaget kan visa investerare 2019 kommer att bli bättre än befarat, aktien kommer sannolikt att fortsätta att falla.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare och förvaltaren av företagets aktivt förvaltade, länge endast tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och håller vanligtvis aktier under en varaktighet på tre till fem år. Klicka här för Kramers biografi och hans portföljinnehav. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skatteexpert innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.