T-Mobile (TMUS) Optionshandlare drar in i intäkter

T-Mobile US, Inc. (TMUS) investerare har hållit intervallet för aktiekurserna bundet inför bolagets resultatrapport för andra kvartalet. På ytan verkar det som att optionshandlare förutspår ett negativt drag, eftersom det finns ett större antal sätta alternativ i öppet intresse än samtal. Den ovanliga optionshandeln skulle kunna skapa en stark uppåtgående prisåtgärd om TMUS levererar en gynnsam vinstöverraskning.

En ansenlig mängd säljoptioner förblir det öppna intresset för T-Mobile, och optionspremier är ovanligt höga just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har sålt samtal och köpt puts i väntan på en negativ resultatrapport. Om dessa satsningar skulle avvecklas kan det resultera i oförutsedd press uppåt på TMUS aktiekurs.

Det är svårt att korrekt förutsäga i vilken riktning en aktie kommer att röra sig efter vinst. En jämförelse mellan aktiens prisåtgärd och optionshandelsaktivitet visar dock att om TMUS levererar en positiv rapport kan bolagets aktiekurs stiga avsevärt och närma sig dess 20 dagar

glidande medelvärde dagarna efter tillkännagivandet. Detta kan hända för att optioner är prissatta för en nedåtgående rörelse, men oväntade goda nyheter kan överraska handlare och skapa en snabb uppgång i aktiekursen.

Genom att jämföra detaljerna i både aktiekurs och optionsbeteende kan diagrambevakare få värdefull insikt, även om det är absolut nödvändigt att förstå sammanhanget i vilket detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar prisutvecklingen för TMUS-aktiens pris från och med onsdagen den 28 juli. Detta skapade upplägget som ledde till vinstmeddelandet.

Nuvarande trender

Under den senaste månaden har trenden med TMUS-aktier fått aktierna att stiga till sin rekordnivå innan de faller under det 20-dagars glidande medelvärdet. Under den senaste månaden är det anmärkningsvärt att den lägsta TMUS-aktiekursen var nära 144 USD i mitten av juli, medan den högsta aktiekursen var nästan 150 USD, en rekordnivå, bara några dagar tidigare. Priset stängde i den mellersta regionen som avbildas av de tekniska studierna på detta diagram.

Studierna är bildade av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att belysa hur priset har flyttats till ett lägre intervall under veckan innan vinst. Denna kursrörelse från TMUS-aktier innebär att investerare förväntar sig ett negativt resultat.

I detta sammanhang där pristrenden för TMUS har fallit till ett genomsnittligt intervall, kan diagrambevakare inse att handlare och investerare uttrycker pessimism när det gäller intäkter. Veckan före vinst nådde TMUS aktiekurs sin rekordhögsta nivå, innan den drog tillbaka något nästa vecka. Det gör det viktigt för diagrambevakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på ogynnsam vinst eller inte.

Optionshandelsdetaljer kan ge ytterligare sammanhang för att hjälpa diagrambevakare att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen har optionshandlare gynnat puts framför samtal med nästan 1,5-till-1, och det öppna intresset för optioner har ett större antal puts än samtal. Normalt tyder detta på att investerare förväntar sig en negativ resultatrapport och att handlare verkar förvänta sig att TMUS kommer att gå lägre efter vinst.

Handelsaktivitet

Optionshandlare inser att T-Mobile-aktier ligger i ett genomsnittligt intervall och har prissatt sina optioner som en satsning på att aktien kommer nära inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och 30 juli, fredagen efter att resultatrapporten är släppte. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär 36% att T-Mobile-aktier kommer att stängas inom detta intervall i slutet av veckan om priserna går högre. Den röda rutan representerade prissättningen för säljoptioner med en sannolikhet på 37 % om priserna går lägre på tillkännagivandet.

Det är viktigt att notera att det öppna intresset innehöll över 93 000 aktiva säljoptioner jämfört med ungefär 87 000 köpoptioner, vilket visar den partiskhet som optionsköpare hade, eftersom över hälften av affärerna placerades alternativ. Detta belopp innebär normalt att säljoptionshandlare förväntar sig en prisnedgång. Men eftersom callboxen och säljboxen är relativt lika stora, säger det oss att den högre andelen säljoptioner som handlas endast har en svag snedvridning av förväntningarna lägre. En mycket mer självbelåten syn antyds.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de föregående tre månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är kommenterade i tabellen nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att prissättningen för samtal och sälj ligger i ett så nära intervall med gott om utrymme att köra i båda riktningarna. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om puts köps över samtal. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, skulle en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat av detta är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera en ovanligt stor flytt. Efter det tidigare vinstmeddelandet steg TMUS-aktien med 4,4% dagen efter och fortsatte att stiga veckan därpå, innan de föll närmare det 20-dagars glidande medelvärdet. Investerare kanske inte förväntar sig samma typ av rörelse i priset efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller falla mer än väntat.

Marknadspåverkan

T-Mobile-aktier gör vanligtvis milda rörelser efter vinst, så resultatet kommer sannolikt inte att flytta indexpriser direkt. Men oavsett resultatet av rapporten kommer det sannolikt att ha en inverkan på aktierna inom kommunikationssektorn. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i sektorn som Verizon Communications Inc. (VZ) eller AT&T Inc. (T). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF) såsom State Street's Communications Services Sector Index ETF (XLC) och potentiellt Invescos QQQ Trust ETF (QQQ).