Bank of Americas övervärderade aktie står inför fler nedgångar
(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare.)
Bank of America Corp. (BAC)-aktien är cirka 13 % lägre än 2018 års toppnivåer, men saker och ting kan bli värre av ett antal viktiga skäl. Bankens aktie är fortfarande dyr då den handlas nära sin topp pris till materiellt bokfört värde, ett nyckelmått som används för att värdera bankaktier. Ännu värre, analytiker har sänkt sina resultatuppskattningar för det kommande tredje kvartalets resultat den 15 oktober, och de ser att helårsresultatet växer långsammare än den tidigare prognosen. (Ser: Bank of America kan sjunka 8 % för att testa 2018 Low.)
BAC data av YCharts
Minska uppskattningar
Analytiker bedömer nu att bolaget kommer att avslöja det förtjänst för tredje kvartalet ökade med 29% till 0,62 USD per aktie. Det är en minskning med 6 procentenheter från en tidigare prognos i juli. Inkomst uppskattningarna har sjunkit med 2 procentenheter och förväntas nu växa med 2,5 % till 22,6 miljarder dollar.
Sedan april har vinstprognoserna för 2018 sjunkit med cirka 2,5 procentenheter och ses nu stiga med cirka 38 % till 2,52 USD per aktie. Intäktsberäkningarna har sjunkit med cirka 2 procentenheter och förväntas nu öka med cirka 38 % till 91,4 miljarder USD.
Ett annat stort problem är den betydande nedgången i vinsttillväxten analytiker förväntar sig att inträffa under 2019 och 2020. Till år 2020 förutspår analytiker att intäkterna kommer att växa med 13 %.
Inte billigt
Ett annat stort potentiellt problem för aktien är dess nuvarande värdering handlas till ett pris till ett påtagligt bokfört värde på cirka 1,7, och det är en minskning från den högsta på nästan 1,9 i mars. Men även vid sin nuvarande värdering skulle man behöva gå tillbaka till år 2010 för att hitta ett högre förhållande.
BAC-pris till materiellt bokvärde data av YCharts
Prismålen kan vara för höga
Trots den höga värderingen och prognosen för avtagande tillväxt, analytikers prismål se aktien stiga till ett genomsnitt på cirka $34,60. Det är cirka 19 % högre än det nuvarande priset, och det kan vara för optimistiskt. Det gör resultatet för tredje kvartalet ännu mer kritiskt. Skulle dessa resultat komma in som prognoserna förväntar sig eller värre, kan det få analytiker att sänka sina prismål. (Ser: Bank of America aktie kan gå in i kraftig nedgång.)
För att aktien ska vända kursen behöver banken inte bara leverera bättre än förväntat resultat utan ge investerare en anledning att tro att framtida kvartal kommer att bli ännu starkare.
Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare och förvaltaren av företagets aktivt förvaltade, länge endast tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och håller vanligtvis aktier under en varaktighet på tre till fem år. Klicka här för Kramers biografi och hans portföljinnehav. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skattespecialist innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.
