Varför VIX Fear Gauge redo att spika är dåliga nyheter för aktier

Den så kallade skräckmätaren för aktiemarknaden, den CBOE Volatilitetsindex (VIX), stängde handeln på onsdagen upp 54 % från sin senaste intradagslåga i september. 19. VIX fångar optionshandlares förväntningar om aktiemarknadskurssvängningar under de kommande 30 dagarna, och en snabba framsteg i VIX signalerar fallande aktier framåt, enligt en teknisk analys av Andrew Addison i Barrons.

Den senaste historien visar detta. Från Sept. 21 till dec. 26, 2018, sjönk S&P 500 Index med så mycket som 20,2 %, baserat på intradagspriser. Under samma period ökade värdet på VIX med nästan 230%. Det tidigare marknadsfallet på 11,8 % från januari. 26 till feb. 9, 2018 kom medan värdet på VIX steg 270%. Under den senaste ökningen av VIX från sept. 19 till okt. 2, 2019, tappade S&P 500 4,4 % av sitt värde.

Betydelse för investerare

VIX avslutade handeln den okt. 2 till ett värde av 20,56. Den dec. Den 26, 2018 var den högsta intradagen 36,20 och feb. Den 9, 2018 var den högsta intradagen 41,06. Sedan 2018, efter varje gång som VIX steg till de övre 20-talet och därefter, har de efterföljande nedgångarna har successivt blivit mindre och kortare, vilket leder till allt högre bottnar, kolonnen observerar.

"VIX projekterar ett test av major motstånd i de övre 20-talet före årsskiftet, säger Addison, som är författare till THE INSTITUTIONAL VIEW, en forskningstjänst som specialiserar sig på teknisk analys. "När VIX har en veckostängning över 32, då skulle mitt arbete bekräfta uppåtprognoser till 50-55", fortsätter han. Han ser ytterligare börsnedgångar framöver om VIX verkligen stiger.

Medan VIX betraktas som en rädsla för marknaden, har Investopedia skapat sitt eget mått på investerarsentiment baserat på vilka ämnen som för närvarande är av störst intresse för våra läsare. De Investopedia ångestindex registrerar för närvarande en neutral nivå av oro bland våra läsare överlag, efter att ha övervägt deras intressenivåer för makroekonomiska ämnen, värdepappersmarknader och kreditmarknadsämnen.

ETF: er och ETN: er som är utformade för att stiga i värde när VIX-uppgångarna har blivit allt populärare bland investerare som vill säkra sig mot en spik i volatiliteten. De två största är iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), med totala tillgångar på 1 miljard dollar, och ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), med tillgångar på 340 miljoner dollar, per etfdb.com. Dessa produkter tenderar dock att ha höga kostnadsstrukturer som gör dem generellt olämpliga för långsiktiga investerare, vilket diskuterats i detalj angående Velocity Shares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX).

Blickar framåt

Den framtida riktningen för VIX kommer sannolikt att vara starkt beroende av policyutvecklingen, såsom förloppet av det utdragna handelskriget mellan USA och Kina. Elizabeth Skettino, en senior global strateg på Wells Fargo Investment Institute, har påpekat att riskvilliga investerare kommer att finna det billigare att säkra sig innan aktier börjar en snabb nedgång. "Du vill inte köpa översvämningsförsäkringen efter att översvämningen kommer," som hon sa Wall Street Journal tidigare i år.