6 ledande aktier från Bernsteins "Quant + Fundamental" portfölj

En speciell portfölj konstruerad av AllianceBernstein som kombinerar kvantitativ analys och grundläggande analys har överträffat marknaden med 6 procentenheter per år i genomsnitt sedan 2004, Barrons rapporterar. Kallas "Quant + Fundamental"-portföljen, dess nuvarande komponenter inkluderar dessa 6 aktier: Aramark (ARMK), Spirit AeroSystems Holdings Inc. (SPR), CVS Health Corp. (CVS), Cigna Corp. (CI), Philip Morris International Inc. (PM), och Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG).

Kvantitativt aktieurval kan vara mer objektivt, konsekvent och testbart än fundamental analys, som Ann Larson, vd för global kvantitativ forskning på Bernstein, säger till Barron's. Hon noterar dock att fundamentala analytiker är bättre på att förutsäga förändringar i en verksamhet.

Betydelse för investerare

"Quant + Fundamental"-portföljen inkluderar 10 aktier, ombalanserade var sjätte månad, som samtidigt är bland toppvalen av Bernsteins analytiker och högt rankade av företagets kvantmodeller. Ett annat kriterium för inkludering är att dessa aktier inte innehas av för många institutionella investerare och därför inte är särskilt trånga.

Sedan 2004 har aktier betygsatts "överträffa" av Bernsteins fundamentala analytiker har slagit S&P 500 Index med nästan 2 procentenheter årligen. Backtesting deras nuvarande kvantitativa modell under samma period, fann Bernstein att det skulle ha slagit indexet med 4 procentenheter per år. Däremot skulle aktier som klarade båda kriterierna ha överträffat S&P 500 med 6 procentenheter per år.

CVS hälsa erbjuder högkvalitativa intäkter och en stark utsikt för sjukförsäkringsdotterbolaget Aetna, särskilt i Medicare Advantage-planer, enligt Bernstein. Den största säljaren av receptbelagda läkemedel i USA med över 9 900 butiker, CVS har också ett apotek Enheten för förmånshantering (PBM), som förhandlar fram rabatterade priser från läkemedelstillverkare, betjänar över 102 miljoner medlemmar. En växande verksamhet är dess 1 100 MinuteClinics i butik som erbjuder låg kostnad rutinsjukvård, med över 42 miljoner patientbesök och en nöjdhetsgrad på 95 %, per CVS.

CVS-aktien har varit en eftersläpning under 2019, en ökning med endast 2,4% för året från och med slutet på oktober. 24, baserat på justerade slutkurser. Resultatrapporten för tredje kvartalet 2019 är planerad till november. 6, och konsensus kräver EPS att öka med 2,3 % jämfört med samma period 2018.

Chipotle har varit en fantastisk prestation under 2019, dess aktie ökade med 84,9 % hittills från år till och med slutet på oktober. 24. Justerad vinst per aktie för tredje kvartalet 2019 slog konsensus med 19,4 %. Intäkterna ökade med 14,6 % jämfört med föregående år och slog uppskattningen med 1,8 %. Jämförbar butiksförsäljning steg med 11 % på årsbasis, vilket överträffade senaste tiden ledningsledning, som hade beräknat ungefär 7,5 %. Andra positiva var en ökning med 210 baspunkter i resturang rörelsemarginaler, och en ökning med 87,9 % jämfört med föregående år i digital försäljning, vilket var 18,3 % av den totala försäljningen.

Blickar framåt

För Chiptole är det framåt P/E-tal på cirka 45 indikerar att mycket höga förväntningar om framtida tillväxt återspeglas i aktiekursen. Bearish analytiker noterar stigande kostnader för leverans och teknik, samt vägledning som pekar på en inbromsning i nya butiksöppningar.

För CVS ökade förvärvet av Aetna avsevärt dess skuldbelastning, vilket kan hindra utdelning ökningar och aktieåterköp under flera år, även om aktien ger attraktiva 3,1 % för närvarande. Hälsovård är fortfarande ett politiskt kontroversiellt ämne, och resultatet av valet 2020 kan ha betydande konsekvenser för CVS.