Ray Dalio om det senaste tillägget till hans "Principles"-serie och How to Invest Today

Ray Dalio, legendarisk investerare och New York Times bästsäljande författare, har några råd till investerare för vad kan bli ett hackigt år—och varför diversifiering av din portfölj kan minska din risk med cirka 80 %.

Dalio anslöt sig till Investpedias chefredaktör Caleb Silver Investopedia Express podcast för att diskutera varför en väldiversifierad portfölj och förståelse ekonomiska cykler kan hjälpa investerare att minska risken i tider av volatilitet, och varför du bör ha ett systematiskt förhållningssätt till ditt sätt att fatta beslut.

Dalio har över fem decennier av erfarenhet av att navigera på finansiella marknader som en global makroinvesterare och är medgrundare av världens största hedgefond, Bridgewater Associates. Han är författaren till #1 New York Times bestseller Principer: Liv och arbete och senast, Principer: Din guidade journal.Nedan är deras redigerade konversation.

Prenumerera nu: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / PlayerFM

Återgång till risk och diversifiering är nyckeln till att minska risken

Silver: Om du var tvungen att tänka på att sätta pengar i arbete under de kommande 25 åren, vad tänker du på som investerare, som privatinvesterare, som har tillgång till den typ av produkter jag och mina lyssnare gör?

Dalio:  Tja, det viktigaste är att du förmodligen inte kommer att kunna tävla i detta market timing-spel eftersom vi lägger hundratals miljarder dollar i det, och det är ett tufft spel.

Den andra saken är att nyckeln är din avkastning till risk. Risk och diversifiering är av största vikt, och faktum är att om du diversifierar bra kan du minska din risk med 70% eller 80% om du tar okorrelerade, bra saker.

Och om du har rätt diversifierad portfölj betyder det att du kan öka din avkastning i förhållande till risk med en faktor 5 genom att veta hur du diversifierar utan att minska din avkastning. Så att hitta bra, okorrelerade returströmmar är av största vikt.

Förstå historia och ekonomiska cykler för att få insikt i marknaden

Silver: Allt detta för oss till där vi är idag, cykler som upprepas om och om igen. Hur tar vi det arbete du har gjort och tillämpar det på hur vi tänker idag, både professionellt och även som investerare?

Dalio:  I mina böcker försöker jag förklara min förståelse av mekaniken, orsak-verkan-sambanden. Så till exempel, det finns en kortsiktig skuldcykel och en långfristig skuldcykel. Vad menar jag med en kortfristig skuldcykel? Du vet att vi är med i en av dem. Vi är alltid i en av dem.

Det är då ekonomin är i recession eller svag, inflationen är låg. Sedan producerar centralbanker pengar och krediter. Det orsakar pickupen. Det bär det tills inflationen stiger och ekonomin är varm. Bubblor uppstår, då de dra åt pengar, och sedan ändrar det räntor, vilket ändrar tillgångspriser och så vidare, och sedan går du igenom det.

Så det är en cykel. De har varat i genomsnitt i sju år, plus eller minus. Du måste veta var du är i den cykeln. Vi vet var vi är i den cykeln. Du måste veta hur de fungerar, och det påverkar dina förväntningar på vad marknader och prissättning kommer att göra.

Varför identifiera dina "principer" hjälper dig att bli en bättre investerare

Silver: Du har kokat in ditt livs arbete och filosofi i denna steg-för-steg-process som alla kan följa. Det är ett recept, jag gillar att kalla det, för självförbättring och aktualisering. Men vad förde dig till det där du började med Principer?

Dalio: När jag började investera tänkte jag på hur jag skulle fatta beslut. Och sedan började jag skriva ner mina kriterier, och då insåg jag att om jag specificerade dem väldigt tydligt ekvationer, att jag kunde gå tillbaka och testa dem och se hur de skulle ha presterat, och jag lärde mig mycket av den där.

Och jag upptäckte att när jag gjorde de här sakerna förde det mig in i ett djupare sätt att tänka eftersom nästan allt händer om och om igen. Och alla beslut baseras på kriterier som finns i våra huvuden. Och så gjorde jag det med alla aspekter av livet. I mycket av det systemiserade jag beslutsfattandet i termer av dessa ekvationer så att datorn kunde hjälpa mig och hjälpa Bridgewater att fatta dessa beslut.

Och sedan skriva ner dessa principer, som i huvudsak är kriterierna för att fatta beslut, receptet så att säga. Och det fick mig att tänka på ett bättre sätt, gjorde mig mer systematisk, fick mig att kommunicera bättre med dem jag verkade med. Så det var bakgrunden till alla dessa principer.

Dalios favoritinvesteringsvillkor: diversifiering och finansiell teknik

Silver: Vilken är din favoritinvesteringsperiod och varför?

Dalio: Tja, jag antar att det skulle vara det diversifiering.

Alla uppmärksammar avkastningen, och de uppmärksammar inte riskerna lika mycket. Och det är en av anledningarna till att vi har varit framgångsrika för tänk på det så här. Om du förlorar 50 % måste du tjäna 100 % för att komma tillbaka.

Jag tror att det mesta vi någonsin har förlorat på ett år var 13 %, och det var covid-året eftersom riskkontroll med diversifiering, rätt balansering, och kanske lite hävstång, är något som ger bäst resultat.

Och det är kanske termen också finansteknik. Men när jag menar finansiell ingenjörskonst menar jag inte att gå in i en optimerare och kasta runt saker och se vad som spottar ut. Jag menar att förstå delarna och hur man sätter ihop delarna. Jag tror att det skulle vara mina modeord, diversifiering och finansiell teknik, tror jag.

Poängen:

Att ha en väldiversifierad portfölj och känna till dina principer för beslutsfattande är avgörande för att bli en smartare och starkare investerare, enligt Dalio.

Denna uppsättning regler för hur du fattar beslut - eller "receptet" som Dalio kallar det - hjälper dig att klara tuffa ekonomiska stormar och kan hjälpa dig att uppnå dina mål, ekonomiska och på annat sätt.

Dalio säger att i slutändan är inget av det nytt – och som många saker i livet går ekonomin också igenom sina cykler. Genom att observera och förstå dessa ekonomiska cykler kan vi vara bättre förberedda att möta dem.

"Det är som en läkare som ser samma sak hända om och om igen. Det ger mig det perspektiv jag behöver. Och det här är inte teoretiskt – det här är för att hantera vad som händer just nu.”