Fed-ordförande Powell: Räntehöjningar kommer att gå "högre än tidigare förväntat"

Fångad av envis inflation kommer Federal Reserve sannolikt att höja räntorna högre än vad tjänstemännen tidigare hade förväntat sig.

Inflationen har motstått Feds försök att tämja den, och centralbankstjänstemän kommer att behöva höja benchmarkintresset räntor högre än tidigare prognostiserade, sa Fed-ordförande Jerome Powell till senatens bankutskott vid en utfrågning tisdag. Fed hade lutat sig mot avveckling av vandringar så sent som i februari, men Powell höll dörren öppen för återaccelererande ökningar. Han vittnade om att för att helt dämpa inflationen måste centralbanken hålla räntorna höga "under en tid".

"De senaste ekonomiska uppgifterna har kommit in starkare än väntat, vilket tyder på att den slutliga räntenivån sannolikt kommer att bli högre än tidigare förväntat", sa Powell. "Om alla uppgifter skulle indikera att snabbare åtstramning är motiverad, skulle vi vara beredda att öka takten i räntehöjningarna."

Powells kommentarer underströk hur mycket politiker på centralbanken har ändrat sina synsätt

baserat på februaris ekonomiska data. De där rapporterna visade inflation, den arbetsmarknaden, och konsumtionen alla förblir varma, trots Feds ansträngningar under det senaste året för att kyla ner dem med räntehöjningar.

En högre Fed Fund-ränta påverkar lånekostnaderna för många typer av lån, vilket höjer priset människor betalar på konsumentskulder som kreditkort och billån och indirekt, bolåneräntor. Aktierna föll på tisdagen när Powell vittnade, med Dow Jones Industrial Average, S&P 500-indexet och det tekniktunga NASDAQ Composite som alla faller.

Högre lånekostnader sätter också företag under press, vilket gör det svårare att investera i ny utrustning och betala arbetare. Feds mål är att bromsa ekonomin, minska löneökningarna och tillåta utbud och efterfrågan att återbalanseras – eventuellt på bekostnad av ökad arbetslöshet eller till och med en lågkonjunktur.

Nästan ett år in i Feds kampanj mot inflationshöjningar har Feds referensränta stigit till ett intervall på 4,5 % till 4,75 %, den högsta sedan 2007, från nära noll.

I kölvattnet av Powells vittnesmål höjde handlare sina förväntningar på hur högt Fed kommer att höja räntorna, och förutspådde höjningar motsvarande ytterligare en hel procentenhet före årets slut, enligt CME: s Fedwatch-verktyg, som förutspår Fed-räntehöjningar baserat på handel data. Valutahandlare satsar nu på att Fed kommer att höja räntorna med en halv punkt när de möts i mars, jämfört med den kvartspoängshöjning som hade förutsetts på måndagen.

Powell mötte avtryck från demokrater som ifrågasatte om räntehöjningar - centralbankens främsta verktyg för att kontrollera inflationen - var det rätta sättet att tackla prishöjningar.

Senator Sherrod Brown från Ohio skyllde inflationen på företagens girighet snarare än arbetarnas löner, och noterade att företagen har höjt priserna samtidigt som skryta med rekordvinster, sätta pengarna på extravaganta VD lön och aktieåterköp gynna aktieägarna.

”Att kyla ner ekonomin innebär att säga upp arbetstagare. Minskad efterfrågan innebär att arbetare får färre löneförhöjningar, säger Brown. "Det finns andra sätt vi kan få ner priserna istället för att sänka efterfrågan - igen, göra människor fattigare, säga upp folk och neka löneförhöjningar."

Browns kritik upprepades av senator Elizabeth Warren, en progressiv demokrat från Massachusetts. Warren pratade med Powell om Feds egna prognoser om att det kommer att tämja inflationen genom räntehöjningar få arbetslösheten att stiga från sin nuvarande nivå på 3,4 % – den lägsta på mer än 50 år – till 4.6%. Det skulle innebära att 2 miljoner fler människor skulle vara arbetslösa.

"Om du kunde prata direkt med de 2 miljoner hårt arbetande människorna som har anständiga jobb idag, som du planerar att få sparken under nästa år, vad skulle du säga till dem? Hur skulle du förklara din syn på att de måste förlora sina jobb?” sa Warren.

"Jag skulle förklara för folk mer allmänt att inflationen är extremt hög och att det skadar de arbetande människorna i det här landet illa," sa Powell. "Alla, inte bara 2 miljoner av dem, utan alla, lider under hög inflation och vi vidtar de enda åtgärder vi har för att få ner inflationen."

Powells kommentarer visar att Feds politik sannolikt kommer att ta en mer aggressiv vändning. Hawkish beteende kommer att öka chanserna att ekonomin kommer att göra det uppleva en hård landning– det vill säga en allvarlig ekonomisk avmattning, skrev James Knightley, internationell chefsekonom på ING, i en kommentar.