Guldprishistorik: toppar och dalar

Att investera i guld har länge varit en populär strategi för att diversifiera investeringsportföljer och som en säkring mot inflation. Men innan du investerar i guld är det viktigt att se på lång sikt och förstå de historiska fluktuationerna i guldpriserna och hur dessa har motsvarat andra marknader.

Ett historiskt diagram över guldpriser över 40 år kommer att hjälpa oss att utforska orsakerna bakom fluktuationer. Dessutom kommer vi att diskutera de potentiella fördelarna med att investera i guld och ge tips om hur man köper och håller denna ädla metall.

Guldpris 40-plus-års historiskt diagram

Diagrammet ovan visar det inflationsjusterade priset på ett uns av guld sedan 1980. Som du kan se har priset upplevt flera stora svängningar under de senaste 40 åren. De låga nivåerna på 1970-talet följdes av en all-time high 1980. Sedan 2000-talet har guldpriserna varit på allmän uppgång, men fortfarande med relativt stora svängningar.

Och om du tittar på diagrammet ovan kan du se att trenderna i guldpriset inte alltid matchar våra förväntningar. Till exempel under finanskrisen 2008–09 och Stor lågkonjunktur, priset på guld trendade faktiskt högre.

Varför fluktuerar guldpriset?

Priset på guld är påverkas av en mängd olika faktorer, inklusive makroekonomiska och geopolitiska förhållanden, inflationstakten, mängden reserver, valutafluktuationer, hänsyn till utbud och efterfrågan och kostnaden för att bryta och förädla det dyrbara metall.

När inflation är högt tenderar guldpriset att stiga, eftersom investerare letar efter en tillflyktsort för att skydda sin köpkraft och som en inflationssäkring mot den försvagade köpkraften hos nationella valutor som dollarn.

På samma sätt, när de geopolitiska spänningarna är höga, tenderar guldpriset att stiga, eftersom investerare söker en skydd mot osäkerhet. På liknande sätt, om det finns geopolitiska spänningar eller ekonomisk osäkerhet, ses guld ofta som ett fristad som kan ta bort makrovolatilitet. Ändå stämmer dessa korrelationer inte alltid, och priset på guld kommer inte alltid att stiga inför inflation eller makroosäkerhet.

Som vilken vara som helst, kommer tillgången och efterfrågan på guld också att påverka dess pris, och guld används till mycket mer än bara ett värdelager eller investering. Guldsmycken och industriella tillämpningar, såsom elektronik och medicinsk utrustning, står för en betydande del av efterfrågan på guld. När dessa industrier växer eller krymper kommer efterfrågan på guld också att påverkas.

Dessutom är tillgången på guld begränsad och kan påverkas av gruvproduktion, prospektering och regeringens politik. Dessa faktorer kan också påverka priset på guld.

Och som en producerad vara marginalkostnad att producera nytt guld kommer att ha betydelse. När guldfyndigheter blir svårare att nå och mer knapphändiga kommer kostnaden att tendera att stiga. Samtidigt kan ny gruv- och utvinningsteknik arbeta i motsatt riktning, vilket gör det mer effektivt och kostnadseffektivt.

Varför titta på historiska guldpriser?

Genom att se på lång sikt och undersöka historiska guldpriser kan investerare få insikter i mönster och trender som kan informera deras investeringsbeslut. Till exempel kan investerare kunna identifiera långsiktiga cykler eller fluktuationer i guldpriser som kan ge ledtrådar om framtida prisrörelser eller korrelationer med andra tillgångsslag. Dessutom kan analys av långtidsdata hjälpa investerare att se hur guld har presterat under olika tidsperioder och hur det har reagerat på stora geopolitiska eller ekonomiska händelser i historien.

När man tittar på långtidsdata är det viktigt att komma ihåg att tidigare resultat inte nödvändigtvis är en indikation på framtida resultat. Bara för att guld har presterat bättre eller sämre under perioder tidigare garanterar det inte att det kommer att fortsätta att göra det. Det är också viktigt att tänka på att de specifika ekonomiska och geopolitiska förhållandena som har inträffat är unika och kanske inte blir exakt samma igen, samtidigt som helt nya typer av händelser också är bundna till inträffa.

En annan försiktighet att tänka på när man analyserar långtidsdata är tendensen för partiskhet i efterhand. Att titta på historiska data med fördelen av 20/20 efterhand kan få investerare att överskatta förutsägbarheten av marknadstrender och förbise osäkerheterna och risker som fanns på den tiden. Därför är det viktigt att närma sig dessa historiska data med en hälsosam dos av skepsis och att överväga det mer omedelbara ekonomiska och geopolitiska sammanhanget där det övervägs.

En kort historia om guld

Guld har en unik och fascinerande historia, med dess värde och betydelse som överskrider både tid och geografi. Från dess början som en del av ceremoniella riter till dess användning som valuta och värdeförråd har guld spelat en viktig roll i den mänskliga civilisationen i årtusenden. Idag är guld fortfarande ett populärt investeringsalternativ, eftertraktat av både individer och institutioner för dess upplevda säkerhet och potential för tillväxt.

Användningen av guld i samhället går tillbaka tusentals år, långt innan de gamla egyptierna började tillverka smycken, statyer och religiösa artefakter av metall. Det sägs att guldets lockelse är lika gammal som mänskligheten själv, eftersom det har använts för både dekorativa och praktiska ändamål i årtusenden. Så småningom kom guld att symbolisera rikedom i hela Europa, Asien, Afrika och Amerika.

Det var dock inte förrän runt det sjätte århundradet f.Kr. som guld tros ha använts som en form av valuta. På den tiden letade tidiga köpmän efter ett sätt att skapa en standardiserad och lättöverlåtbar form av utbyte som skulle förenkla handeln med varor.

Skapandet av ett guldmynt stämplat med ett sigill visade sig vara en idealisk lösning som visade sig mer hållbart och fungibel än andra former av valuta som användes vid den tiden, såsom spannmålsbaserade skulder. Eftersom guldsmycken redan var allmänt accepterade och erkända i olika civilisationer, var skapandet av ett guldmynt en naturlig utveckling.

Regeringar kontrollerade ofta priset på guld på nationell nivå. Den romerske kejsaren Augustus, som regerade från 31 f.v.t. till 14 v.t., satte guldpriset till 40–42 mynt i förhållande till pundet, så att ett pund guld kunde producera 40–42 romerska mynt. Marcus Aurelius förminskade värdet till 50 mynt för ett pund guld när han regerade, och det skedde sedan flera ytterligare förnedringar när nya kejsare tog kontroll.

År 1257 satte Storbritannien priset för ett uns guld till 0,89 pund sterling (eller cirka 1 200 dollar i 2023 års dollar). Den officiella fasta räntan steg sedan med ungefär £1 varje århundrade eller så:

• 1351: £1,34 (cirka $1 240 i 2023-dollar)
• 1465: 2,01 GBP (cirka 2 465 USD)
• 1546: 3 GBP (cirka 1 845 USD)
• 1664: £4,05 (cirka $819)
• 1717: £4,25 (cirka $844)

Guldstandarden

Gulds roll som valuta utvecklades och mognade, och under 1600- och 1700-talen antog många länder guldstandard, under vilken värdet av ett lands nationella valuta var knutet till en specifik mängd guld, till exempel ett uns.

Enligt guldmyntfoten utfärdade nationer papperssedlar som kunde bytas mot fysiskt guld till en fast kurs. Detta skapade en känsla av stabilitet och förtroende för valutan, eftersom folk visste att pengarna backades upp av något med påtagligt värde. 1834, till exempel, fastställde USA priset på guld till 20,67 USD per uns, där det förblev till 1933. Den brittiska regeringen fastställde på samma sätt priset till GBP 3, 17 shilling och 10½ pence per uns.

Guldmyntfoten övergavs dock till stor del i mitten av 1900-talet, eftersom länder började uppleva ekonomiska kriser som gjorde det svårt att upprätthålla den fasta växelkursen. Detta ledde till 1944 Bretton Woods-avtalet, som etablerade den amerikanska dollarn som den de facto globala reservvalutan och skapade ett system med växelkurser som möjliggjorde mer flexibilitet i internationell handel.

1971 övergav USA guldstandarden helt, eftersom de inte längre kunde backa upp värdet på sin valuta med guld. Istället flyttade USA och andra länder till ett fiat-valuta system, vilket innebär att värdet på en valuta inte är knutet till en specifik vara eller metall, utan snarare uppbackad av tron ​​på regeringen och dess förmåga att driva in skatter. När guldpriset väl var obundet steg det dramatiskt.

Idag bestäms guldets värde av faktorerna som beskrivs ovan: utbud och efterfrågan, ekonomiska förhållanden, geopolitiska spänningar och kostnaden för gruvdrift. Medan guld inte längre fungerar som grund för monetära system, är det fortfarande populärt investeringsalternativ och ett värdelager för individer och institutioner runt om i världen.

Vad gör guld så värdefullt?

Guld är en sällsynt och ädel metall som har unika egenskaper som gör den värdefull. Guld är hållbart och långvarigt, leder elektricitet bra, är formbart, har en tilltalande lyster och glans och är resistent mot korrosion och oxidation.

Detta gör den användbar i ett brett spektrum av applikationer. Guld är också ganska ont, vilket innebär att det blir allt svårare att hitta och utvinna från jorden.

Hur man köper guld

Fysiskt guld kan köpas i flera former. Guldsmycken säljs över hela världen i butiker och andrahandsmarknaden. Kvaliteten eller renheten hos guldet i sådana föremål mäts i termer av dess karat (eller 1/24:e del).

Ett annat sätt att köpa fysiskt guld är att köpa guldmynt eller -tackor från en välrenommerad återförsäljare. Fysiskt guld är också föremål för stöld eller förlust, så det bör förvaras på en säker plats.

Poängen

Priset på guld har fluktuerat kraftigt genom historien, påverkat av en mängd olika faktorer som inflation, geopolitiska spänningar, utbud och efterfrågan, samt gruv- och raffineringskostnader, som nådde ett hundraårigt lägsta 1970 följt av det högsta någonsin 1980 (justerat för inflation). Dessutom kartläggs vissa långsiktiga trender i guldpriset inte alltid prydligt på förväntningar baserade på inflation, lågkonjunktur eller geopolitiska händelser.

Trots sin volatilitet är guld fortfarande ett populärt investeringsalternativ för dem som vill diversifiera sin portfölj och säkra sig mot inflation och makroekonomisk osäkerhet. Däremot bör investerare noggrant överväga sina investeringsmål och risktolerans innan de investerar i guld, som samt undersöka de potentiella riskerna och nackdelarna i samband med fysiskt ägande eller indirekta investeringar i guld.