Vad ett gäng prickar säger om framtiden för din ekonomi

Den här veckan är alla ögon riktade mot punktplotten.

Det kan se ut som Space Invaders – det utomjordiska arkadspelet från 1970-talet – men "prickplot" och andra diagram som släpptes av Federal Reserve den här veckan säger något om hur mycket du kommer att betala för ett bolån, och till och med hur troligt det är att du kommer att bli uppsagd från ditt jobb.

När Feds policyutskott träffades för att besluta om de skulle höja sin referensränta från sin nuvarande 22-åriga högsta onsdag, fanns det inget mysterium om vad de skulle göra. Fed tjänstemän hade tungt

antydde att de skulle hålla kursen stabil, och det gjorde de.

Istället brydde sig tittare mest om Feds kvartalsvisa utsikter för hur ekonomin kommer att gå, och hur hög Fed-tjänstemän tror att Fed Funds-räntan kommer att vara i slutet av varje år under de närmaste år.

Här är vad punktdiagrammet och andra diagram betyder, och hur experter läser ledtrådarna de ger om ekonomin:

Plotta ekonomins kurs

De den viktigaste räntan på fonder dikterar hur mycket ränta banker betalar för att låna pengar och påverkar räntorna för alla typer av lån inklusive bolån, billån, kreditkort, företagslån.

Räntan är Feds huvudsakliga verktyg för penningpolitik: En lägre ränta innebär billiga lån, lätta pengar och ekonomisk stimulans. Fed höjer räntan när den vill göra upplåning smärtsam, bromsa ekonomin och lägga locket på inflationen. Det är vad det gör nu – styrräntan är nu på en 22-årig högsta nivå.

Punktdiagrammet berättar för allmänheten vad Fed förväntar sig att göra med Fed Funds-räntan under de kommande åren.

Fyra gånger om året, de 19 medlemmarna i Federal Open Market Committee förutsäga vad de tror att Fed Funds-räntan kommer att vara i slutet av de närmaste åren. Varje persons svar representeras av en prick på diagrammet, som bildar "punktdiagrammet" som visas nedan:

Punktplotten är bara en uppskattning, inte ett löfte, och Fed-tjänstemän ändrar ofta sina bästa planer när deras förutsägelser om ekonomin inte slår ut. Så här tolkade ekonomer det senaste punktdiagrammet:

Fed Funds-räntan för resten av 2023

Vad det säger: Sju medlemmar tror att Fed Funds-räntan kommer att ligga kvar på sitt nuvarande intervall på 5,25 % till 5,5 % till slutet av året, medan 12 tror att den kommer att behöva gå upp ytterligare en kvartspunkt.

Vad det betyder: Ingenting, enligt många ekonomer som inte tror att Fed kommer att följa sin prognostiserade räntehöjning eftersom inflationen kommer att falla snabbare än Fed förutspår.

"Vi tror att det är osannolikt att Fed kommer att höja igen," John Ryiding och Conrad DeQuadros, ekonomer på Brean Capital Markets, skrev i en kommentar, en känsla som upprepades av prognosmakare på flera stora banker.

Fed Funds-räntan för 2024 och därefter

Vad det visar: Politikerna förväntar sig att hålla Feds referensränta över 5 % fram till 2024. Det är en betydande ökning från den senaste prognosen i juni, då de förväntade sig att sänka kursen till ett intervall på 4,50 % till 4,75 % i genomsnitt.

Vad det betyder: Fed signalerar att räntorna kommer att stanna högre under längre tid. Det betyder att dagens smärtsamt höga räntor på konsumentlån, inklusive bolån och kreditkort, kan vara med oss ​​ganska länge. Och sparare kan fortsätta att dra nytta av saftig avkastning på riskfritt Certifikat av uttagning och högavkastande sparkonton.

Ekonomer vid Goldman Sachs tog denna prognos på större allvar än de gjorde utsikterna till en annan räntehöjning i år och skjutit tillbaka deras förutsägelse för när Fed kommer att börja sänka räntan priser. Goldman förutspår nu att nedskärningarna kommer att börja under fjärde kvartalet 2024, tillbaka från andra kvartalet 2023 skrev Jan Hatzius, Goldmans chefsekonom, tillsammans med andra ekonomer i en forskningsanteckning torsdag.

Utöver punktdiagrammen skickade åtminstone ett annat diagram i Feds rapport en viktig signal om ekonomin.

Arbetslösheten

Vad det visar: Fed-tjänstemän reviderade sina prognoser för arbetslösheten nedåt. De räknar nu med att arbetslösheten är 4,1 % i slutet av 2024, bara något över 3,8 % i augusti, inte långt från historiska låga nivåer. Det är en betydande nedväxling från juni, då de trodde att 2024 skulle se 4,5 % arbetslöshet.

Vad det betyder: Fed-tjänstemän tror i allt högre grad att de kan bromsa ekonomin och kyla ned inflationen utan att orsaka massarbetslöshet – den extrema svåruppnådd "mjuk landning" de har siktat på.

Detta är en stor förändring i Feds tänkande, sa Goldmans ekonomer.

"FOMC-deltagare signalerade att de tror att en meningsfull ökning av arbetslösheten inte är nödvändig för att tämja inflationen", skrev de.