Western Digital-aktier stiger när företaget delar upp flashminnesverksamheten

Aktier i Western Digital Corp. (WDC) ökade med mer än 10 % i tidig handel på måndagen innan de gav tillbaka några vinster efter att hårddisktillverkaren sa att det skulle spin off dess flashminnesverksamhet.

Beslutet kommer på grund av lägre efterfrågan på flashminneschips som har lett till ett utbudsöverskott de senaste kvartalen. Förra veckan övergav Western Digital långa diskussioner om en sammanslagning med Kioxia, en japansk tillverkare av minnesenheter, som ägs av ett konsortium som leds av Bain Capital och är den f.d.

halvledare enhet av Toshiba.

Western Digitals beslut att ta bort sin flashminne är en vinst för aktivistisk investerare Elliott Investment Management, som förra året rådde bolaget att göra ett sådant drag.

Western Digitals vd David Goeckeler sa att de två affärsenheterna är "väl positionerade för att dra nytta av datalagringsindustrins betydande marknadsdynamik" och, som separata företag, "kommer att ha det strategiska fokus och resurser att utöva möjligheter i sina respektive marknader."

Beslutet att separera de två enheterna "kommer också att låsa upp betydande värde för Western Digitals aktieägare", sa Goeckeler.

Företagets flashminnesenhet har kämpat med ett utbudsöverskott de senaste kvartalen, på grund av lägre efterfrågan på minneschips. Efterfrågan ökade till en början under pandemilåsningar, eftersom folk köpte fler datorer för personligt bruk hemma, men avtog när kontoren öppnade igen och fritiden minskade.

Inkomst för bolagets första räkenskapsår 2024, som rapporterades i måndags, sjönk 26% från ett år sedan, med försäljningen av hårddiskar (HDD) som föll med 40%, medan försäljningen av flash-enheter sjönk med höga ensiffror.

Western Digital gav sig först in i flashminnesbranschen 2016, när det förvärvade SanDisk, en Kalifornien-baserad tillverkare av flashminneskort, för 19 miljarder dollar. Utbytet av flashminnesenheten kommer effektivt att avveckla den transaktionen.

Western Digital-aktien var nästan 8 % högre runt 15:30. ET, efter att ha stigit mer än 10 % tidigt i sessionen. De har stigit med nästan en tredjedel hittills i år.

Analytiker på Wedbush Securities tilldelade ett "överpresterande"-betyg för WDC och tittar på ett kursmål på $60 per aktie. Det är en premie på nästan 50 % jämfört med aktiekursen på 41 USD på måndag eftermiddag.

Det senaste i en våg av spinoffs

Western Digitals avyttring är den senaste i en våg av spin-offs bland företag i år, med företag som sträcker sig från Intel (INTC) och BlackBerry (BB) till Kellogg och Johnson & Johnson (JNJ) avknoppning av delar av sin verksamhet.

Den konkurrerande chiptillverkaren Intel tillkännagav tidigare denna månad planer på att driva sin programmerbara chipenhet som ett separat företag med början i januari, med planer på att lansera en börsintroduktion (IPO) av enheten inom de närmaste två till tre åren.

BlackBerry tidigare denna månad sa att det kommer att göra det delade av sin Internet of Things (IoT) verksamhet, vilket förväntas bli offentligt i början av nästa år. Även i oktober, Kellogg delas upp i två företag, Kellanova (K) och WK Kellogg (KLG), som skiljer sin snacksdivision från sin traditionella spannmålsenhet.

I en av de största spin-offs 2023 delade Johnson & Johnson av Kenvue (KVUE), dess division för konsumenthälsovård som tillverkar och säljer populära märken som Aveeno, Band-Aid, Tylenol, Benadryl och Listerine, till ett separat företag.

Kenvue debuterade som ett publikt bolag i maj, i en börsintroduktion till 22 USD per aktie, där Johnson & Johnson behöll ägandet av alla men ungefär 10 % av aktierna, men sa då att de hade för avsikt att avyttra sin majoritetsandel 2023, beroende på marknaden betingelser.

Företag kopplar av delar av sin verksamhet när de tror att en enhet kan vara mer lönsam som ett oberoende företag. Tillväxtstrategin för en enhet kan vara oförenlig med resten av företaget och visa sig vara ett hinder för resten av verksamheten. Som ett separat bolag skulle enheten också kunna styras mer effektivt, eftersom den får mer uppmärksamhet från ny ledning.