Diamond-Dybvig Model: Theory of Bank Runs

Under bankverksamhetens långa historia har fenomenet bankkörning har dykt upp som en potentiell källa till kaos och förstörelse, både för enskilda insättare och ekonomier. Bankkörningar uppstår när ett stort antal kunder med insättningar vid ett bankförsök att ta ut sina pengar samtidigt, vanligtvis på grund av oro över bankens solvens.

Genom århundradena – och så sent som 2008 års finanskris– Bankkörningar har lett till att många banker går i konkurs. Men det har bara varit under de senaste decennierna som orsakerna till och potentiella lösningar på bankrunter har undersökts mer på djupet.

En av de mest inflytelserika modellerna som utforskar varför bankkörningar inträffar och hur de kan åtgärdas är Diamond-Dybvig-modellen. Ta reda på mer om detta viktiga ramverk och hur de senaste högprofilerade körningarna på kryptovalutabörser – inklusive misslyckandet med FTX i november 2022 – skiljer sig från körningar på traditionella banker.

Vilka är Douglas Diamond och Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond och Philip Dybvig är ekonomer och professorer vid University of Chicago respektive Washington University i St Louis. De har var och en arbetat inom en mängd olika forskningsområden, men de är kanske mest kända för en artikel från 1983 som heter "Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity." Den presenterade deras arbete som sedan dess har blivit känt som Diamond-Dybvig Modell. Diamond, Dybvig och tidigare Federal Reserve-ordförande Ben Bernanke var mottagare av 2022 års Nobels minnespris i ekonomi.

Vad är Diamond-Dybvig-modellen?

Diamond-Dybvig-modellen är en ekonomisk modell som utforskar bankernas roll som mellanhänder som skapar likvida fordringar mot illikvid tillgångar. Banker tillhandahåller tjänster till både insättare, som tenderar att föredra likvida konton om de behöver enkel tillgång till medel, och låntagare, inklusive företag och privatpersoner som gör stora inköp, som ofta letar efter lång löptid, låg likviditet lån.

Modellen föreslår att banker skapar värde genom de skulder de erbjuder kunderna. För enskilda insättare ger banker ett förbättrat resultat jämfört med andra investeringsalternativ genom att i praktiken tillhandahålla försäkring. Bankinsättare har rätt att ta ut sina insättningar när som helst och banken hanterar denna risk på ungefär samma sätt som ett försäkringsbolag skulle göra. Banker tillhandahåller också en värdefull tjänst till låntagare genom att konsolidera medel från många insättare för att möjliggöra stora, långfristiga lån.

Emissionen av bankkörningar

Diamond-Dybvig-modellen hävdar att bankernas sätt att fungera i grunden – genom att erbjuda kortfristiga fordringar mot långfristiga tillgångar – gör dem sårbara för risker. Bankkörningar kan orsakas helt enkelt av panik. När insättare oroar sig för bankens solvens, övergår de till att ta ut sina medel.

Eftersom en banks lån vanligtvis är långa löptider, det kan inte omedelbart ringa in lånen. Banken kommer då att tvingas likvidera sina investeringar, ofta med förlust, i ett försök att betala insättare. Eftersom banken får slut på pengar kommer de första insättarna att ta ut pengar att lyckas, men senare insättare kanske inte gör det.

Diamond och Dybvigs teori antyder att bankkörningar kan vara självuppfyllande profetior. I händelse av en löpning blir det rationellt för en insättare att försöka få tillbaka sina pengar så snabbt som möjligt på grund av den verkliga möjligheten att för sent kan innebära att han förlorar pengarna för gott.

Hur man stoppar en bankkörning

Historiskt har banker ofta försökt stoppa bankdrifter genom att "upphäva konvertibiliteten", i huvudsak blockerat kunder från att göra uttag för att förhindra insolvens. Den här metoden, även om den är potentiellt effektiv för att blockera körningen, åtgärdar inte den underliggande paniken som detta kan ha föranlett löpningen i första hand, och det resulterar fortfarande i att vissa insättare inte kan komma åt medel.

Diamond och Dybvig hävdar att insättningsförsäkring är ett att föredra alternativt tillvägagångssätt för att hantera bankrörelser, snarare än att använda avstängning av konvertibilitet. Som diskuterats pekar deras modell på obalansen mellan lånetillgångar och inlåningsskulder på grund av likviditetsproblem som en viktig orsak till bankkörningar. De hävdar att insättningsförsäkringen utfärdad av en centralbank eller federal myndighet (som t.ex Federal Deposit Insurance Corp., eller FDIC) kan hjälpa till att lösa detta problem.

Insättningsförsäkring är utformad för att betala insättare en del av eller alla sina pengar tillbaka i händelse av en bankkörning eller konkurs. Med det garanterade skyddet av sina medel från regeringen är det mindre sannolikt att insättare kommer att få panik över farhågor om en banks solvens, vilket gör en run mindre sannolik också. Insättningsförsäkring har framgångsrikt minskat antalet bankkörningar och konkurser genom att stärka allmänhetens förtroende sedan FDIC grundades efter Stor depression.

Det finns dock potentiella nackdelar med insättningsförsäkring. Om insättare litar mer på banksystemet, kan banker få incitament att ta överdrivna risker, med vetskapen om att en run är osannolik.

Körs på kryptovalutabörser

Nya högprofilerade körningar på kryptovalutabörser, inklusive kollaps av FTX i slutet av 2022, lyfta fram en viktig skillnad mellan dessa börser och traditionella banker. FDIC tillhandahåller inte insättningsförsäkring till kryptobörser, inte heller täcker FDIC-försäkringen kryptovaluta.

På grund av bristen på försäkring från ett statligt organ eller centralbank kan individer lagra sina digitala tokens med en kryptovalutabörs saknar samma garantier som insättare på en försäkrad bank ha. Det finns alltså inget jämförbart skyddsnät för att minska panik och förhindra en körning, vilket gör kryptobörser mycket sårbara för detta fenomen.

Poängen

Diamond-Dybvig-modellen ger ett ramverk för att förstå bankkörningar som ett resultat av likviditetsproblem på grund av en obalans mellan banktillgångar och skulder. Insättningsförsäkring kan hjälpa till att lugna insättarnas oro, minska risken för en koncentrerad körning på insättarens medel och, i sin tur, sannolikheten för bankkonkurs.