Ny Biden-regel skulle få din pensionsrådgivare att arbeta för dig – inte för provision

När det är dags för en övergång av pensionskonto, skulle föreslagna regler kräva din ekonomiska rådgivare för att rekommendera det alternativ som skulle tjäna dig bäst – inte det som skulle tjäna dem mest provision.

President Joe Bidens administration föreslog en uppsättning nya regler på tisdag som skulle kräva finansiella rådgivare fungera som förtroendemän, det vill säga i deras kunders bästa intresse, när de ger råd till sparare om överföring av medel från deras arbetsgivarsponsrade 401k pensionsplaner

till en IRA. Det är en förändring från de nuvarande reglerna, som tillåter rådgivare att samla in en provision genom att rekommendera vissa investeringar under en rollover – ett undantag från allmänna regler som kräver att rådgivare agerar som förtroendemän i de flesta situationer.

IRA vältningar är en vanlig typ av transaktion som många människor kommer att göra minst en gång när de förbereder sig för pensionering. År 2022 flyttade människor 779 miljarder dollar från 401ks till IRA, enligt en analys av konsultföretaget Cerulli Associates som citeras av Vita huset.

Forskning har funnit att investerare får bättre avkastning på konton som erbjuds under förtroendekrav, med sparare tjänar upp till 1,20 % per år mer på sina konton, vilket ger upp till 20 % mer under en livstid, Vita huset beräknad.

Administrationen knyter den nya förtroendestandarden till Biden-administrationens bredare ansträngning att slå ner på finansiella och andra typer av avgifter, som den har kallas "skräpavgifter".

För pensionssparare betyder regeln "mer pengar i deras pensionssparande eftersom det inte tillåter en form av skräpavgift, det vill säga utfyllnad till den nedersta raden som inte gör det gynnar pensionärssparare, men gynnar mäklare som säljer produkter till dem som inte är i deras bästa intresse, säger Jared Bernstein, ordförande för Vita husets ekonomiska råd. Rådgivare.

Finansiella rådgivare motsätter sig regeln och hävdar att den inte är nödvändig och skulle skada de konsumenter som den är avsedd att skydda.

"Investerare bör ha valet att arbeta med rådgivare vars kompensationsmodell bäst passar deras behov," Mark Briscoe, senior chef för strategisk kommunikation för National Association of Insurance and Financial Advisors, en branschgrupp, skrev i en e-post. "Vissa är bättre betjänta av en provisionsbaserad affärsmodell, medan andra är bättre betjänta av att betala avgifter för de tjänster de får."

De nya reglerna skulle utöka förtroendeuppdragen även i några andra situationer. Det skulle täcka råd till 401k plansponsorer som små arbetsgivare och produkter som fast indexerade livräntor, som erbjuds av försäkringsbolag och därför regleras av statliga lagar snarare än federala regler om värdepapper.

Biden-administrationen nämnde fast indexerade livränta som ett exempel på en produkt som rådgivare tjänar höga provisioner för rekommendera – så mycket som 6,5 % för kunder under 75 år – men som inte nödvändigtvis tjänar kundens intressen, eftersom bättre alternativ kan vara tillgänglig.

Vissa fonder, till exempel, kan erbjuda kunder liknande fördelar med potentiellt lägre avgifter och bättre avkastning, sa de. Administrationen uppskattade att investerare gick miste om 5 miljarder dollar i avkastning årligen på grund av "konfliktråd" i denna kategori av investeringar.

Arbetsministeriets regel som föreslagits på tisdagen är inte regeringens första försök att utöka kraven för finansiella rådgivare att fungera som förtroendemän. Tidigare president Barack Obamas administration föreslog en förtroenderegel 2016, men reglerna var kastas ut av en federal domstol efter juridiska utmaningar.

Bernstein sa att han var säker på att den nya regeln är bättre förberedd för att motstå juridisk granskning. En stor skillnad mellan då och nu: en 2019 Securities and Exchange Commission-regel kräver mäklare att agera i kundernas bästa vid försäljning av värdepapper. Regeln ger ett juridiskt prejudikat för den föreslagna regeln på tisdag, som skulle täcka transaktioner och typer av investeringar som för närvarande inte omfattas av SEC-förordningen.

Den föreslagna regeln kan träda i kraft inom några månader, efter att en offentlig kommentarsperiod är avslutad.

"Att gå efter skräpavgifter i varje område vi hittar dem, tror vi, är väldigt viktigt för att hjälpa familjerna lite mer andrum i slutet av dagen," sa Bernstein.