Regel EE: Vad det är, hur det fungerar, vanliga frågor
Vad är förordning EE?
Förordning EE, ibland kallad nettingberättigande, är en regel som fastställts av U.S. Federal Reserve Board. Det utökar FDIC Improvement Act 1991 års definition av "finansiellt institut" för att inbegripa finansmarknadsdeltagare som utnyttjar lagens nettningsbestämmelser avseende kontrakt där parterna kommer överens om att betala eller ta emot nettobetalningen, snarare än bruttobetalningen på grund av.
Viktiga takeaways
- Förordning EE, eller nettningsbehörighet, tillåter finansinstitut att reglera ömsesidiga förpliktelser till nettovärde kontra bruttovärde.
- Förordning EE, som antogs 1994, var avsedd att förbättra effektiviteten och minska systemrisken på finansmarknaden, enligt Federal Reserve.
- Federal Reserve utökade definitionen av finansiella institutioner 2019.
- Expansionen inkluderade att lägga till swaphandlare, swapdeltagare, systematiskt viktiga finansiella institutioner utanför banker och vissa finansmarknadsverktyg.
- Förordning EE fastställer regler för att avgöra om ett företag anses vara ett finansiellt institut, till exempel bruttobelopp i dollar för finansiella kontrakt eller totalt värde för marknadsposition.
Hur förordning EE fungerar
Förordning EE tillåter banker, investeringsmäklare och clearingorganisationer att reglera ömsesidiga förpliktelser till sitt netto istället för sitt bruttovärde. Denna form av uppgörelse kallas kontraktuell nät. Nettning uppväger värdet av flera positioner eller betalningar som ska bytas mellan två eller flera parter. Således, om Part A är skyldig Part B 1 miljon dollar och Part B är skyldig Part A 200 000 USD, skulle det nettoras till en överföring på 800 000 USD istället för två betalningar på 1 miljon USD och 200 000 USD.
Vid tiden för dess antagande i början av 1990-talet uttalade Federal Reserve att syftet med förordningen EE: s utökade definition av finansiella institutioner var att öka effektiviteten och minska systemrisken i finansmarknader. Under 2019 och igen 2021 utökade Federal Reserve definitionen av finansiella institutioner ytterligare.
Denna expansion inkluderade en utvidgning av definitionen av finansiella institutioner, som vad en "finansiell institution" ändras drastiskt från antagandet av förordning EE 1994, enligt Federal Boka Styrelsen. Utbyggnaden omfattade tillägg byta återförsäljare och säkerhetsbaserade swaphandlare, samt swapdeltagare och säkerhetsbaserade swapdeltagare. Andra företag inkluderar systematiskt viktiga finansiella institutioner utanför banker och vissa verktyg för finansmarknaden.
Kvalifikationer för finansinstitut
En person eller institution är kvalificerad som finansiell institution enligt 401-407 §§ i lagen om de företräder, muntligen eller skriftligen att de kommer att ingå finansiella kontrakt som motpart på båda sidor av en eller flera finansiella marknader och antingen:
- Hade ett eller flera finansiella kontrakt med det totala bruttovärdet i dollar på minst 1 miljard dollar nominellt kapitalbelopp utestående vilken dag som helst under den föregående 15-månadersperioden med motparter som inte är dess dotterbolag; eller
- Hade totala brutto-mark-to-market-positioner på minst 100 miljoner USD (sammanlagt mellan motparter) i en eller fler finansiella kontrakt vilken dag som helst under den föregående 15-månadersperioden med motparter som inte är dess affiliates.
Om en person uppfyller kraven som ett finansiellt institut enligt punkt (a) i denna paragraf, kommer den personen att anses vara finansiell institution för ett avtal som ingås under den period som det gäller, även om personen senare underlåter att kvalificera.
I februari 2021 slutförde Federal Reserve ändringar av förordning EE för att utöka definitionen av "finansiellt institut" för de bilaterala nettningsbestämmelserna i Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act från 1991 ("FDICIA"). Denna expansion lade till swapphandlare, utländska banker, centralbanker och vissa icke-bankenheter som bedöms som systematiskt viktiga för finanssektorn.
Vem påverkar förordningen EE?
Förordning EE gäller för ett brett spektrum av enheter som anses vara "finansiella institut" när det gäller nettning av swappar och andra OTC-derivat eller kontrakt. Nettning innebär den överenskomna kvittningen av värdet av flera positioner eller betalningar som ska bytas mellan två eller flera parter.
Vad är huvudmålet med förordning EE?
Förordning EE: s mål var att utöka definitionen av begreppet "finansiellt institut" i syfte att integrera in i regelverket systemviktiga marknadsaktörer som regelbundet går in i finansiella kontrakt.
Vad är skillnaden mellan förordning EE och förordning E?
Förordning EE omfattar vem som definieras som ett "finansiellt institut" för nettningsavtal. Regel E, å andra sidan, är en federal regel som reglerar överföringen av elektroniska medel. Reg. E ger riktlinjer för utgivare och säljare av betalkort och skyddar konsumenter från bedrägerier med elektroniska medel.
