Här är ett sätt som Feds räntehöjningskampanj kan ge ett ekonomiskt uppsving

Om du har mycket pengar parkerade på ett sparkonto, de höga räntorna som irriterar potentiellt hem och bil köpare är din bästa vän – och det kan vara en anledning till att ekonomin går så mycket bättre än vad många ekonomer har gjort förutspått.

Den blandade effekten av höga räntor kan hjälpa till att förklara varför ekonomin ännu inte har hamnat i en lågkonjunktur som den historiskt har gjort i fall där Federal Reserve har höjt räntorna snabbt, enligt en färsk analys av Robert Fry, en oberoende prognosmakare som länge har förutspått en ekonomisk sakta ner som ännu inte har förverkligats.

Federal Reserve har höjt sitt riktmärke räntan till en 22-årshögsta under det senaste och ett halvt året, pressat upp lånekostnaderna för konsumentlån inklusive kreditkort, inteckningar, och billån.

Dessa höga räntor är dock ett tveeggat svärd: du kan tjäna den högsta avkastningen på decennier bara genom att parkera dina pengar i en extremt låg risk bankcertifikat, penningmarknadsfond, eller högavkastande sparkonto. Så mycket att Fry spekulerar i att Feds räntehöjningar på det hela taget kan främja konsumenternas utgifter snarare än att hindra dem.

Från och med tisdag kan spararna tjäna upp till 5,88 % årlig avkastning på ett riskfritt insättningsbevis. Innan Fed började sin kampanj med räntehöjningar gav den högst betalande CD: n som spårades av Investopedia 1,35 %.

Det skulle hjälpa till att förklara varför konsumtionsutgifterna har varit oförskämda av räntehöjningarna och hjälpt till att driva fram USA: s ekonomiska tillväxt till den snabbaste på flera år under tredje kvartalet, motverkar förutsägelser om en lågkonjunktur.

Faktum är att som helhet tjänar amerikaner miljarder dollar mer ränta än de betalar, länge mönster att dagens höga räntor inte har förändrats, enligt uppgifter från Bureau of Economic Analysis visar.

"Till de miljontals riskvilliga människor - många av dem äldre - som förvarar sina pengar på bankkonton och penningmarknadsfonder snarare än i aktier och obligationer innebär högre räntor mer ränteintäkter, vilket stödjer konsumenternas konsumtion”, Fry skrev. "Ökade ränteintäkter uppväger, kanske till och med vänder, den antagna negativa effekten av högre räntor på konsumenternas utgifter."

I oktober kom 7,8 % av de amerikanska konsumenternas inkomster från räntor, upp från 7,2 % i februari 2022 innan Fed började höja räntorna. Men de flesta ekonomer anser att höga räntor är en övergripande motvind, snarare än en hjälp, till konsumenternas utgifter, eftersom lån som stöder stora köp är dyrare och höga räntor belönar sparande snarare än att spendera överskott kontanter.

"De flesta finansiella tillgångar innehas av rikare hushåll som har en lägre benägenhet att spendera än allmän befolkning”, skrev Bob Schwartz, seniorekonom vid Oxford Economics, i en kommentar senast vecka. "Dessutom, när aktiviteten avtar och hushållen behåller en nedslagen stämning när det gäller utsikterna, stärks incitamentet att bygga upp sparande som en försiktighetsåtgärd mot motgångar. Om något ger de höga räntorna på finansiella tillgångar mer en uppmuntran att spara än att spendera på icke-nödvändiga föremål."

Ändå har konsumenterna ofta kullkastade förväntningar i år genom att öka sina utgifter när prognosmakare förväntade sig att de skulle dra sig tillbaka, vilket gör att experter kliar sig i huvudet om var pengarna för att stödja utgifterna kommer ifrån.

"Det ekonomiska ämnet som sannolikt kommer att vara främst i investerarnas sinnen är den amerikanska konsumentens tillstånd," skrev Jason Draho, chef för tillgångsallokering på UBS, i en kommentar förra veckan. "Deras motståndskraft mot utgifter har varit en av de största makroekonomiska överraskningarna i år och den främsta anledningen till att USA: s ekonomiska tillväxt vida har överträffat konsensusförväntningarna."