Förstå GLD, UGLD och andra ETF -fonder

Guldfond

Guld börshandlade fonder (ETF) ge handlare exponering för prisrörelserna på guld utan att behöva köpa den fysiska underliggande tillgången. Guldfond är vanligtvis uppbyggda som förtroende. Under denna struktur innehar ETF: n ett visst antal guldstänger för varje aktie i ETF: en. Att köpa en andel av ETF innebär att äga en del av guldet som innehas av trusten.

Eftersom dessa ETF: er innehar fysiskt guld, rör sig priserna med guldpriset på kort och lång sikt. Det finns emellertid ibland mindre spårningsfel när ETF -priset avviker från referenstillgången. När spårningsfel uppstår, arbitrageurs snabbt kliva in.

Det finns många guld -ETF: er. Vi kommer att överväga två av de mest populära alternativen.

SPDR Guldaktier - GLD

SPDR Gold Shares ETF (GLD) är en av de största guld -ETF: erna. Från och med juni 2020 höll fonden ungefär 36,49 miljoner uns vid valv i London och andra platser, för en substansvärde (NAV) på 63,43 miljarder dollar. Varje aktie i ETF: n är värd 0,093995 uns guld.

När priset på verkligt guld rör sig, så gör priset på GLD. Investerare kan pressa priset över eller under NAV, vilket innebär att enskilda aktier kan vara värda något mer eller mindre än motsvarande 0,093995 uns guld.

Vid fondens start var aktier värda en tiondel av guldpriset. Mängden guld som representeras av varje aktie urholkas dock något över tiden eftersom ETF tar ut investerare en årlig avgift på 0,4%. Dessa avgifter sänker långsamt ETF: ns värde för ETF: en och minskar därmed något guld som en andel är värd varje år. Denna avgift är relativt blygsam i samband med guldets långsiktiga vinster. Enligt World Gold Council data, guld returnerade cirka 10% per år sedan 1971.Fysisk guldlagring och försäkringsavgifter för små investerare är vanligtvis högre än 0,4% per år. Därför är guld -ETF: er ett effektivt fordon för att investera i guld.

iShares Gold Trust - IAU

Ett annat populärt val för guldinvesterare är iShares Gold Trust (IAU) från BlackRock. I juni 2020 innehade ETF: n nästan 13,36 miljoner uns för en intäkter på 25 miljarder dollar. Baserat på 1,5 miljarder utestående aktier representerar varje aktie cirka 0,009547 uns guld. Detta kommer att urholkas över tiden, eftersom fonden har en kostnadskvot på 0,25%.Precis som SPDR Gold Shares är iShares Gold Trust organiserat som ett trust som håller fysiska guldtackor vid valv i London och New York.

Utnyttjade och omvända guld ETN: er

Levererade och omvända guldfonder finns också tillgängliga. Dessa fonder är mer komplexa än vaniljguld -ETF: er eftersom de inte fysiskt har tillgången i förtroende. Istället handlas skuldsatta och omvända fonder ofta som börshandlade sedlar (ETN), som är skuldförpliktelser för ETN: s underwriter. Priset på ETN spårar ett råvaruindex. Ett ETN beror dock på kreditvärdighet av försäkringsgivaren och ger inte investerare ägande av guld.

Leveranserade och omvända guld-ETN är endast avsedda för kortfristiga affärer. De försöker spåra guldets dagliga rörelser, inte de långsiktiga förändringarna. Användningen av hävstångseffekt över tid kan öka förlusterna från flyktighet. Omvända guldfonder har negativ förväntad avkastning på lång sikt eftersom guldpriset generellt stiger i ett fiat -pengesystem.

VelocityShares 3x Long Gold ETN - UGLD

The VelocityShares 3x Long Gold ETN (UGLD) syftar till att ge tre gånger avkastningen för S&P GSCI Gold Index ER för en enda dag.Det betyder att aktierna är avsedda att innehas endast på kort sikt. ETN är utfärdat av Credit Suisse och har en kostnadskvot på 1,35%.

DB Gold Double Short ETN - DZZ

DB Gold Double Short ETN (DZZ) går omvänt till guldpriser. Om guld går upp 1% på dagen, bör DZZ sjunka med 2% eftersom det rör sig dubbelt så mycket i motsatt riktning. Anteckningarna handlas tunt och kostnadskvoten är 0,75%.Deutsche Bank lanserade ETN 2008, men 2016 meddelade det att det skulle avbryta ytterligare emissioner. 

Poängen

Guld -ETF: er som fungerar som trusts är okomplicerade. Förtroendet innehar fysiskt guld och utfärdar aktier. Aktieägaren har delad ägande av det guldet. Aktierna återspeglar prisrörelsen för verkligt guld, vanligtvis till cirka 1/10 eller 1/100 av metallens pris. Kostnadskvoten urholkar långsamt mängden guld som varje aktie representerar. Emellertid kan ETF: er vara mer kostnadseffektiva än att köpa fysiskt guld och lagra det. Omvända och skuldsatta ETN: er är mer komplexa än ETF: er. De spårar dagliga guldprisändringar genom att gå i motsatt riktning eller förstora prisrörelser. Levererade och omvända ETN: er spårar inte exakt långsiktiga guldprisändringar.