Finansiella egenskaper hos ett framgångsrikt företag

Det diskuteras ofta om ett vanligt uppfattat "bra" företag, enligt definitioner av egenskaper som t.ex. konkurrensfördel, stabilt resultat, ledning över genomsnittet och marknadsledarskap, är också ett bra företag att investera i. Även om dessa egenskaper hos ett bra företag kan peka mot en bra investering, kommer den här artikeln att förklara hur man också utvärderar företagets finansiella egenskaper och hur man vet om ett företag är bra investering.

Även om den kortsiktiga processen kan ha förändrats, har egenskaperna hos ett bra företag att köpa aktier inte. Stabilt resultat, avkastning på eget kapital (ROE) och deras relativt värde jämfört med andra företags tidlösa indikatorer på företagens ekonomiska framgång som kan vara bra investeringar.

Vad är intäkter?

Förtjänst är avgörande för att en aktie ska anses vara en bra investering. Utan stabila intäkter är det svårt att utvärdera den finansiella framgången för företag A mot företag B, och vad ett företag är värt bortom dess bokfört värde. Medan nuvarande intäkter kan ha förbisetts under epoker som internetaktieboomen, investerare, oavsett om de visste det eller inte, köpte aktier i företag som de förväntade sig ha vinst i framtida.

Intäkterna kan utvärderas på olika sätt, men tre av de mest framträdande mätvärdena är tillväxt, stabilitet och kvalitet.

Intäkter Tillväxt

Intäktstillväxten brukar beskrivas som en procentandel, i perioder som år-över-år, kvartal-över-kvartal och månad-över-månad. Den grundläggande förutsättningen för vinsttillväxt är att det nuvarande redovisade resultatet ska överstiga det tidigare redovisade resultatet. Medan vissa kanske säger att detta är bakåtblickande och att framtida intäkter är viktigare, är detta mått etablerar ett mönster som kan kartläggas och berättar mycket om företagets historiska förmåga att öka förtjänst.

Även om tillväxtmönstret är viktigt, liksom alla andra värderingsverktyg, är tillväxttaktens relativa samband också viktigt. Till exempel om ett företags långsiktiga vinsttillväxt är 5% och den totala marknadsgenomsnitt 7%, företagets antal är inte så imponerande.

På baksidan fastställer en vinsttillväxt på 7% när marknaden i genomsnitt är 5% ett mönster för ökade intäkter snabbare än marknaden. Denna åtgärd i sig är dock bara en början. Företaget ska då jämföras med sitt industri och branschkamrater.

Resultatstabilitet

Inkomststabilitet är ett mått på hur konsekvent dessa intäkter har genererats över tid. Stabil vinsttillväxt sker vanligtvis i branscher där tillväxten har ett mer förutsägbart mönster.

Intäkterna kan växa i en takt som liknar intäktstillväxt; detta brukar kallas översta raden tillväxt och är mer uppenbart för den tillfälliga observatören. Intäkterna kan också öka eftersom ett företag sänker kostnaderna för att lägga till slutsats. Det är viktigt att verifiera var stabiliteten kommer ifrån när man jämför ett företag med ett annat.

Intjäningskvalitet

Resultatkvalitet viktiga faktorer i utvärderingen av ett företags status. Denna process överlämnas vanligtvis till en professionell analytiker, men den tillfälliga analytikern kan ta några steg för att bestämma kvaliteten på ett företags resultat.

Till exempel, om ett företag ökar sina intäkter men har sjunkande intäkter och ökande kostnader, kan du garanteras att denna tillväxt är en bokföringsanomali och troligtvis inte kommer att hålla.

Vad är avkastning på eget kapital?

Avkastning på eget kapital (ROE) mäter förmågan hos ett företags ledning att tjäna pengar på de pengar som dess aktieägare har anförtrott det.

ROE beräknas enligt följande:

ROM = Nettoresultat / Eget kapital

ROE är den renaste formen av absolut och relativ värdering och kan brytas ner ytterligare. Precis som vinsttillväxt kan ROE jämföras med den övergripande marknaden och med kamratgrupper inom sektorn och industrin. Uppenbarligen skulle ROE vara negativt i avsaknad av intäkter. Till denna punkt är det också viktigt att undersöka företagets historiska ROE för att utvärdera dess konsistens. Precis som intäkter kan konsekvent ROE hjälpa till att skapa ett mönster som ett företag konsekvent kan leverera till aktieägarna.

Även om alla dessa egenskaper kan leda till en sund investering i ett bra företag, bör ingen av måtten som används för att värdera ett företag få stå ensam. Gör inte det vanliga misstaget att förbise relativa jämförelser när du utvärderar om ett företag är en bra investering.

Undersökande företagsdata

Världen av aktieplockning har utvecklats. Tidigare har plikten för traditionella aktieanalytiker blivit bemyndigade av individer som använder Internet; nu analyseras aktier nu av alla typer av människor, med alla typer av metoder.

För att kunna jämföra information över ett brett spektrum måste data samlas in. Eftersom majoriteten av den information som finns tillgänglig på Internet är gratis är debatten om man ska använda gratis information eller prenumerera på en premiumtjänst. A tumregel är det gamla ordspråket, "Du får vad du betalar för."

Till exempel, om du vill jämföra inkomstkvaliteten över marknadssektorn, skulle en gratis webbplats förmodligen bara ge rådata att jämföra. Även om det här är ett bra ställe att börja, kan det bättre passa dig att betala för en tjänst som "skrubbar" data eller påpekar bokföringen avvikelser, vilket möjliggör en tydligare jämförelse.

Poängen

Även om det finns många sätt att avgöra om ett företag som allmänt betraktas som "ett bra företag" också är en bra investering, är undersökning av resultat och avkastning två av de bästa sätten att dra en slutsats. Stabil vinsttillväxt är viktig, men dess konsekvens och kvalitet måste utvärderas för att skapa ett mönster. ROE är ett av de mest grundläggande värderingsverktygen i en analytikers arsenal men bör bara betraktas som det första steget i utvärderingen av ett företags förmåga att återföra en vinst på eget kapital.

Slutligen kommer allt detta att vara förgäves om du inte jämför dina resultat med en relativ bas. För vissa företag är en jämförelse med den övergripande marknaden bra, men de flesta bör jämföras med sina egna branscher och sektorer.