Vilken roll spelar SPV / SPE i offentlig-privata partnerskap?

En enhet för specialändamål (eller a specialfordon) är en juridisk person som har etablerats för att separera en tillgång, dotterbolag eller finansiell transaktion från ett större företag eller statligt organ.

Ett specialfordon (SPV) skapas vanligtvis för en begränsad uppgift för att isolera risk med en transaktion eller en tillgång. Till exempel kan en SPV upprättas för en dotterföretag av ett större företag. De balansräkning SPV är separat från den större enheten, vilket kan hjälpa till att spåra intäkter, kostnader och skulder för SPV. En särskild enhet kan också upprättas för joint ventures, så som en offentlig-privat partnerskap (PPP).

Hur ett fordon för specialändamål fungerar

Eftersom specialfordon fungerar som dotterbolag för större moderorganisationer, används de vanligtvis för att finansiera nya verksamheter till förmånliga villkor. SPV kan ta in kapital utan att bära moderorganisationens skuld eller andra skulder fastän dotterbolaget drivs ofta av samma individer och tjänar ändamål som gynnar föräldern organisation.

Även om SPV kan ha egna anställda och bedriva konkret affärsverksamhet är enheterna först och främst en utanför balansräkningen verktyg. Status utanför balansräkningen innebär att företag kan ändra SPV: s övergripande ram för tillgångar och skulder utan att dessa ändringar övergår till bokslut av det primära företaget.

SPV möjliggör förbättrad finansiering och större grad av operativ kontroll för den privata agenten. Eftersom varje SPV kan variera baserat på dess grundläggande juridiska och finansiella avtal, är dess specifika roll ofta unik för partnerskapet mellan moderbolaget eller annan enhet.

Offentlig-privata partnerskap

Ett offentlig-privat partnerskap är ett avtal eller samarbete mellan en offentlig eller statlig myndighet och ett privatägt företag. Offentlig-privata partnerskap bildas för att hjälpa till med stora offentliga projekt, som t.ex. infrastruktur, kollektivtrafik, kongresscenter och parker.

Ett offentlig-privat partnerskap kan hjälpa en lokal regering att slutföra ett projekt tidigare eftersom det privata företaget kan ha utrustning och resurser som behövs för att slutföra projektet. Finansiering av infrastrukturprojekt kan också bli dyrt och ett partnerskap gör att det privata företaget kan dela på kostnaderna, vilket kan hjälpa regeringen att spara pengar. Ofta kan ett privat företag vara mer kostnadseffektivt och effektivt att leverera nödvändiga produkter och tjänster. I gengäld tjänar det privata företaget inkomst från regeringen eller en andel av intäkterna från projektet.

Fördelar med SPV i ett privat-offentligt partnerskap

Många privata partner i ett offentlig-privat partnerskap kräver ett specialfordon som en del av arrangemanget. Detta gäller särskilt för kapitalintensiva insatser, till exempel ett infrastrukturprojekt. Det privata företaget kanske inte vill ta för mycket finansiell exponering, så en SPV skapas för att absorbera några av riskerna.

Det finns ingen enhetlig operativ roll eller juridisk utformning för användning av SPV i en PPP; uppgifterna varierar beroende på avtalen mellan aktörerna och intressenterna i projektet. Varje SPV måste dock skapas i enlighet med de rättsliga lag- och bokföringsreglerna i jurisdiktionen.

SPV och standardrisk

De flesta offentliga projekt är beroende av stöd från kommersiella banker eller andra finansinstitut. Normalt representerar SPV finansieringsflingen och används för att locka medel från andra långivare och investerare. Detta arrangemang skyddar myndigheten och alla finansiärer från omedelbara motpartsrisk. I fallet med icke-regressfinansiering, långivarens enda giltiga fordringar är begränsade till projekttillgångar vid avbrott eller standard, vilket är utebliven betalning av lånet.

SPV och finansiell flexibilitet

I sin tur påverkar SPV: s balansräkning eller finansiella transaktioner inte det privata företagets eller det statliga organets balansräkningar. Som ett resultat kan den statliga myndigheten behålla projektets skuld och skulder från sin egen balansräkning, vilket ger mer finansiellt utrymme för andra offentliga skyldigheter.

Den extra skatteutgifterna kan bidra till högre statsobligationer kreditbetyg. Statsobligationer är skuldebrev som utfärdas för att samla in medel för projekt och investeringar. Alla obligationer har ett tilldelat kreditbetyg som utfärdas av kreditvärderingsinstitut, Till exempel Standard & Poor's (S&P). Klassificeringarna är ett numeriskt värde som representerar sannolikheten för att staten utfärdar obligationen. Normalt anses statsobligationer som lågriskinvesteringar eftersom de stöds eller garanteras av staten.

SPV i ett offentlig-privat partnerskap kan hjälpa en regering att upprätthålla finansiell och skattemässig flexibilitet så att den kan utfärda obligationer om det behövs för andra projekt. Dessutom kan ett bättre kreditbetyg leda till en lägre ränta på eventuella utestående obligationer, vilket kan hjälpa regeringar att behålla sina utgifter eller skuldservice kostar lågt.