E*TRADE sänker också provisioner till $ 0

Det har varit vilda 36 timmar i online -mäklarindustrin. Den 2 oktober, strax efter att marknaden stängde, meddelade E*TRADE Financial Corp att dess onlinemäklare skulle sänka basprovisionsräntan till $ 0, i fotspåren till Charles Schwab och TD Ameritrade. Företaget kommer att eliminera detaljhandelskommissioner för online-börsnoterade amerikanska aktier, ETF och optioner. Det kommer också att minska optionskontraktavgiften till $ 0,65 per kontrakt för alla handlare samtidigt som den aktiva näringsidkarens prissättning bibehålls på $ 0,50 per kontrakt. Dessa ändringar träder i kraft den 7 oktober 2019.

Det aktuella kommissionsschemat visar nivåer, beroende på kundens handelsfrekvens. Grundkursen var $ 6,95 och sjönk till $ 4,95 för kunder som handlade oftare än 30 gånger per kvartal. Alternativ debiterades $ 6,95 per ben med $ 0,75 per kontrakt; aktiva handlare betalade $ 4,95 per ben med $ 0,50 per kontrakt. Detta är en betydande förändring för mindre aktiva handlare.

Under de sex månader som slutade den 30 juni 2019 utgjorde provisionens intäkter 17,7% av E*TRADE Financial Corps nettointäkter, så detta är en betydande hit, men inte lika stor som TD Ameritrades (32%). Schwabs provisionintäkter utgjorde bara 6% av nettot. Företaget uppskattar den kvartalsvisa proforma intäktseffekten av kommissionsförändringarna till cirka 75 miljoner dollar baserat på verksamhetsresultat för andra kvartalet 2019.

Steve Ehrlich, tidigare chef på E*TRADE och nuvarande VD för Voyager, en kryptovalutahandelstjänst, förväntar sig att dessa räntekrig kommer att driva en fusion mellan TD Ameritrade och E*TRADE, eller det befintliga mäklarföretag kommer att tvingas köpa upp några registrerade investeringsråd för att lägga till sina tillgångar under förvaltning.

Hur kommer onlinemäklare att hålla sig i affärer?

Vad kommer härnäst? Vi förväntar oss att handelskommissioner elimineras helt hos de flesta nätmäklare. En nyligen lanserad mäklare, deg, tar ut en abonnemangsavgift på 1 dollar per månad och tar inte ut några provisioner för aktier, ETF eller optioner. Interactive Brokers tillkännagav ett begränsat nollprovisionserbjudande, IBKR Lite, som lanseras senare denna månad. Robin Hood har erbjudit nollprovisionshandel i 5 år.

Forskning och data kostar mäklarna själva en kostnad, som de erbjuder som en mervärdestjänst till sina kunder. Mäklare genererar intäkter på olika kreativa sätt, allt från att tjäna ränta på dina kassasaldon, låna ut dina aktier till korta säljare, betalning för orderflöde och handel mot dig från sina egna lager. De tjänar också pengar på räntebärande transaktioner, och de som förvaltar sina egna fonder och ETF genererar förvaltningsavgifter.

Nu när E*TRADE, TDA och Interactive Brokers erbjuder någon form av frihandel, väntar branschen på att Fidelity, TradeStation och andra onlinemäklare ska svara. För en industri som har funnits i 40 år har de senaste 36 timmarna varit explosiva. Det är inte över än.