Rörelseresultat vs. EBITDA: Vad är skillnaden?

EBITDA vs. Rörelseresultat: En översikt

Resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) och rörelseresultat är två viktiga mått av ett företags lönsamhet men de förmedlar olika information till investeraren som studerar ett företags balans ark.

• EBITDA, som namnet antyder, tar bort några av kostnaderna för att göra affärer för att tydligare avslöja sin lönsamhet från sin kärnverksamhet.
• Rörelseresultatet tillför några av dessa kostnader tillbaka för att avslöja företagets faktiska nettovinst.

EBITDA

Termen EBITDA tillskrivs John Malone, miljardären som bygger ett kabel -tv -imperium. Han ville ha ett mer exakt mått på resultatet för ett företag som hade ett snabbt ökande kassaflöde men som ägnade det mesta åt ytterligare expansion. EBITDA, hävdade han, återspeglade mer exakt framgången för ett företag som gick för stordriftsfördelar, till exempel de inom kabel -tv -branschen.

I den meningen är EBITDA ett mått på ett företags intjäningspotential.

Alla är inte överens om användbarheten av EBITDA. EBITDA kan dölja en skuldbörda som väsentligt hämmar ett företags lönsamhet. Och den ignorerar kapitalinvesteringar, vilket kan vara betungande, särskilt i snabbväxande företag.

Beräkning av EBITDA

EBITDA beräknas med följande formel:

​EBITDA=I+Avskrivningar och avskrivningarvar:I=Rörelseresultat​

Rörelseresultat

Rörelseresultat lägger tillbaka några, men inte alla, siffror som är uteslutna från EBITDA.

Det är ett mått på ett företags lönsamhet efter redovisning av driftskostnader inklusive löner, avskrivningar och kostnaden för sålda varor. Det inkluderar inte kostnaden för skatter och engångsposter som kan snedvrida företagets vinsttal.

Detta nummer kallas ofta för rörelseresultat eller återkommande vinst. Investerare värdesätter det eftersom det ger dem en känsla av hur väl företaget hanterar sina kostnader.

Ett rörelseresultat som ökar år från år, eller kvartal till kvartal, visar ett företag som är redo att fortsätta göra eller till och med öka en vinst.

EBITDA vs. Rörelseinkomst Exempel

Skillnaden mellan EBITDA och rörelseintäkter kan förstås bäst genom att studera en verklig inkomsträkning, till exempel den här från JC Penney Company Inc. (JCP), släppt 5 maj 2018:

• Rörelseresultatet var 3 miljoner dollar (markerat med blått).
• Avskrivningarna var 141 miljoner dollar, men de 3 miljoner dollar i rörelseintäkterna inkluderar att subtrahera 141 miljoner dollar i avskrivningar och amorteringar (markerade i rött). Som ett resultat läggs avskrivningar och amorteringar tillbaka på rörelseresultatet under EBITDA -beräkningen.
• EBITDA var 144 miljoner dollar för perioden eller 141 miljoner dollar + 3 miljoner dollar.
• Vi kan se att räntekostnader och skatter inte ingår i rörelseresultatet utan istället räknas i nettoresultatet.

JC Penneys EBITDA på 144 miljoner dollar var radikalt annorlunda än rörelseresultatet på 3 miljoner dollar för samma period.

När man jämför EBITDA och driftskostnader är det ena måttet inte nödvändigtvis bättre än det andra. De visar företagets vinst på olika sätt, genom att ta bort eller lägga till några kostnader.

Viktiga skillnader

Rörelseresultatet inkluderar företagets generalomkostnader och driftskostnader samt avskrivningar och amorteringar. Rörelseresultatet inkluderar dock inte ränta på skulder och skattekostnader.

För att beräkna EBITDA tas icke-kontanta poster som avskrivningar, skatter och kapitalstruktur bort från ekvationen.

Medan EBITDA hjälper investeraren att se bortom eventuell hanteringsmanipulation genom att ta bort skuldfinansiering, rörelseresultat kan hjälpa till att analysera produktionseffektiviteten hos en detaljhandels kärnverksamhet och kostnader förvaltning.