Efterfrågan på Frac Sand och betongdrivningar är knapp

Trots framträdanden tar vi slut på sand. Även om det kan verka långsökt - sand är till synes överallt - det finns inte bara en blomstrande internationell handel med varan, men det är den näst mest exploaterade naturresursen efter vatten och, i volym, det mest kraftigt utvunna fasta materialet i värld.

Som alla andra varor kräver sand enhetlighet. Uniform sand, eller "aggregat", inkluderar grus, krossad sten och ett antal återvunna material, till exempel krossad betong, som alla har unika tillämpningar. Specialsand finns också för industrier som golf, volleyboll, idrottsplaner och lekplatser samt detaljhandel och tekniska tjänster. Var och en har unik form, storlek, hårdhet och färgspecifikationer.

Från lekplatser till Fracking Wells

Sand bildas av erosiva processer under tusentals år och, enligt en rapport från FN: s miljöprogram (UNEP), utvinns mycket snabbare än det kan förnyas. Medan USA importerar endast cirka 1% av den totala sanden som den använder, enligt United States Geological Survey, utvecklar länder som Kina och Indien har varit tvungna att importera betydligt större kvantiteter för att möta efterfrågan som skapats av nybyggnation bommar. Sandstrand

brist översätts till prisuppgång, vilket gör investeringar i sand övertygande.

Priset på sand och grus har ökat dramatiskt under det senaste decenniet, från 7,06 dollar per ton 2007 till 8,80 dollar 2016. Specialsand genererar ännu högre priser: frac sand, vilket är används vid utvinning av olja genom hydraulisk sprickbildning, kostade cirka 25 dollar per ton 2017 men i tider med brist har tillgången stigit till 70 dollar per ton.

Men att investera i sand är utmanande. Sandens vikt i förhållande till dess värde gör det dyrt och utmanande att flytta och förvara. Investerare kan inte heller köpa eller sälja terminsavtal bunden till sand, som de skulle med andra varor, såsom sojabönor eller olja. Som ett resultat måste investerare som är intresserade av att fördjupa sin exponering för sand se till eget kapital i företag som är förknippade med sandproduktion.

Drivande konstruktionstillväxt

Konservativa uppskattningar placerar världens sandförbrukning över 40 miljarder ton per år, enligt UNEP. Den siffran är dubbelt så stor som den årliga sedimentmängden som alla floder i världen, vilket innebär att mänskligheten är den största omvandlande agenten i världen med avseende på aggregat. Efterfrågan är asymmetrisk: Ökande efterfrågan är främst kopplad till stadstillväxt i Asien, även om det är värt noterar att information om global sandförbrukning, särskilt på tillväxt- och gränsmarknader, är knapp.

Aggregat är huvudbeståndsdelen i både betong och asfalt. Det är också den primära grunden för att bygga vägar, parkeringsplatser och landningsbanor, hem, byggnader och landskap. Enligt U.S. Geological Survey behöver byggindustrin för varje ton cement som används cirka sex till sju gånger fler ton sand och grus.

Kina producerar över hälften av världens cement, uppskattningsvis 2,41 miljarder ton 2017. Den globala cementproduktionen förväntas öka från 3,27 BMT 2010 till 4,83 BMT 2030.

Frac Sand Boom and Bust

Energiutforskning och produktion (E&P) förbrukar också stora mängder sand, mestadels på grund av dess användning som en primär proppant i hydraulisk spräckning. Proppants blandas med en vätska för att hålla frackingbrunnar öppna och underlätta avlägsnande av olja och naturgas. För skala använder enskilda frackingbrunnar ofta sju miljoner pund sand, varav en del kräver upp till tre gånger så mycket. Brunnar har blivit längre och bredare sedan dagens hydrauliska fracking kom på 1990-talet.

Frac sandleverantörer är starkt fragmenterade, med ett 50 -tal tillverkare globalt. Förutom energiproducenterna själva var frac sandleverantörer bland de hårdast drabbade av skifferoljebysten från mitten av 2014, eftersom borrningsaktiviteten rasade. Stora olje- och gasproducenter såg sin marknad halvera, men blodbadet bland sandleverantörer var värre. Med den kraftiga nedgången i antalet riggar såg sandleverantörer som Emerge Energy Services (EMES) och Hi-Crush Partners (HCLP) sina aktiekurser sjunka mer än 90% från höjdpunkterna 2014.

Men 2016 värmde den amerikanska fraksandmarknaden upp, även om oljepriset förblev nedtryckt på grund av den ökande storleken på brunnar. Producenterna ökade också antalet brutna steg per brunn, vilket gav upphov till en bom i mängden sand som användes för att borra. Eftersom USA: s råolja fortsätter att återhämta sig i pris, i kombination med stor efterfrågan på amerikansk naturgas, bör efterfrågan på frac sand fortsätta att öka.

Bland de producenter som är börsnoterade finns U.S. Silica Holdings (SLCA) den största Bara på skoj fracking sand leverantör. Fairmount Santrol Holdings (FMSA) har också ett betydande affärsområde för gjuterier, byggprodukter, vattenfiltrering, glas och rekreationsmarknader. Hi-Crush Partners och Emerge Energy Services är uppbyggda som master-limited partnerships. EOG -resurser (EOG) är en stor producent men använder all sanden som den bryter i sina egna brunnar.

Hinder för inträde för frac sandproducenter är höga. Det tar inte bara tid, expertis och kapital att bygga en ny gruva, men det är också svårt att tidsmarkera marknaden exakt. Dessutom kan det finnas leveransbegränsningar på grund av infrastruktur eller fraktbegränsningar.

Miljöfrågor är också ett problem. Sandutvinning sänker vattentabellerna och minskar sedimenttillförseln, vilket resulterar i förstörelse av ekosystem som fiske. Sandutvinning har också kopplats till förlust av land och kust, markföroreningar och flodvallar och skador på kustinfrastrukturen.

Gränser för infrastrukturutveckling

Dessutom är den planerade utbyggnaden av infrastruktur i många delar av världen mer ambitiös än vad som tidigare beräknats. Indiens nuvarande byggboom på 120 miljarder dollar har ställt så stor efterfrågan på sand att illegal gruvdrift har skapat en sandmaffia. Saudiarabien, som redan tagit rubriker för att importera sand trots sin ökenort, tillkännagav en plan för att bygga Neom, en storstad på 500 miljarder dollar som sträcker sig över 10 230 kvadratkilometer.

Sandbrytning och muddring har i stor utsträckning ignorerats av beslutsfattare. Men i takt med att klimatförändringarnas konsekvenser för kuststäder blir tydligare, kommer också detta troligen att förändras. Idag, i USA, inkluderar den snabbast växande sandanvändningen befästande strandlinjer som urholkas av stigande havsnivåer och allt starkare havstormar, särskilt efter de senaste kraftfulla orkanerna. Inlandsanvändningar inkluderar tillfälliga sanddammar och sandpåseinstallationer för att skydda invånare och egendom från stigande sjöar och floder, samt leror, som de som påverkade Kalifornien 2018.

Även om det finns sandersättningar är de dyra. Tillverkare har i allt större utsträckning börjat vända sig till återvunnen asfalt och cement, även om jämförande användning är ganska liten.

Förutom producenter kan investerare som vill göra en pjäs på sand undersöka muddringsföretag och tillverkare av muddrings-/sprängningsutrustning, med tanke på de senaste framstegen inom robotkrossning teknik. För investerare som är oroliga för de långsiktiga effekterna av en sandbrist, glasmakare (fönster, glas och mobiltelefon skärmar), vattenfiltrering, septiska system, pooler, solpaneler och vindkraftverkstillverkare förlitar sig alla på material. Sand används i järnvägsindustrin, liksom för formar i gjuterier som gör allt från flygplan och kryssningsmisseldelar till konstgjorda höfter.