Cash-or-Nothing Call Definition

Vad är ett kontant-eller-ingenting-samtal?

Ett kontant-eller-ingenting-samtal (CONC) är ett alternativ som har ett binärt utfall: det betalar ut antingen ett fast belopp om det underliggande aktiet överstiger ett förutbestämt tröskelvärde eller strejkpris, eller betalar ingenting. Som en köpoption, dess utbetalning beror endast på huruvida den underliggande stänger över strejkpriset (dvs. i pengarna) vid utgångsdatumet. Det spelar dock ingen roll hur djupt i pengarna eftersom utbetalningen är fast. En cash-or-nothing put (CONP) skulle istället utbetalas om det underliggande priset sjunker under dess strejk.

Denna typ av alternativ är också känd som en binär eller ett digitalt alternativ, och kan jämföras med ett tillgång-eller-ingenting-samtal. Skillnaden är att kontanter-eller-ingenting-alternativ är kontantavräknat medan tillgång-eller-ingenting-optioner tar fysisk leverans av de underliggande aktierna eller tillgångarna.

Förstå kontant-eller-ingenting-samtal

Som namnet antyder betalar kontant-eller-ingenting-alternativ i kontanter. Köparen betalar en premie för alternativet, och kontantavräkningen betalar ut eller inte. Utbetalningen beror endast på om den underliggande tillgången stänger över lösenpriset (i pengarna) vid utgångsdatumet. Det spelar ingen roll hur djupt i pengarna eftersom utbetalningen är fast.

Även om alla digitala alternativ verkar vara enkla skiljer de sig från vaniljalternativ och kan handlas på oreglerade plattformar. Därför kan de medföra en högre risk för bedräglig verksamhet. Investerare som vill investera i binära optioner bör använda plattformar som regleras av Securities and Exchange Commission (SEC), Commodity Futures Trading Commission (CFTC)eller andra tillsynsmyndigheter.

Binära optioner har också en stigma att vara som ett spelinstrument eftersom de antingen betalar eller inte och resultatet verkar väldigt ofta överlåtas till slumpen. Standardalternativ betalar på en glidande skala så ju djupare de pengar de flyttar, desto högre blir utbetalningen, och detta ger dem mer av en känsla av att vara ett investerings- eller handelsfordon, snarare än ett satsningsfordon, även om skillnaden i stort sett uppfattas än verklig.

Cash-or-Nothing vs. Tillgång-eller-ingenting

Det finns andra typer av binära optioner inklusive tillgång-eller-ingenting-samtal och tillgång-eller-ingenting sätter. Men medan namnet antyder de nöjer sig med fysisk leverans av den underliggande tillgången, det är inte alltid korrekt.

Beroende på alternativen kan utbetalningen vara kontantpriset på den underliggande tillgången vid utgången. Och det är digitalt, det vill säga allt eller inget, så om det underliggande priset ligger över lösenpriset betalar det det underliggande priset. Om det inte är över strejken är utbetalningen noll.

Exempel på ett Cash-or-Nothing-samtal

Anta till exempel att Standard & Poor's 500 Index (S&P 500 Index) för närvarande handlas vid 2 090 kl. 12:45 den 2 juni. En näringsidkare är hausseartad på S&P 500 -indexet och tror att den kommer att handla över 2100 före utgången av den handelsdagen den 2 juni. Handlaren köper 10 S&P 500 Index 2100 köpoptioner med kontanter eller ingenting klockan 12:45. för $ 50 per kontrakt. Om S&P 500 -indexet stänger över 2 100 vid handelsdagens slut, den 2 juni, skulle handlaren få 100 dollar per kontrakt, eller en vinst på 50 dollar per kontrakt. Omvänt, om S&P 500 -indexet stänger under 2 100, förlorar näringsidkaren hela sin investering, eller 500 dollar.

Att stänga bara lite i pengarna är allt samtalshållaren behöver för att tjäna. Om näringsidkaren tror att den underliggande tillgången kommer att stänga betydligt högre än lösenpriset, då a standard ("vanilj") alternativ kan vara ett bättre val eftersom det tillåter innehavaren att delta i den vinsten. Kostnaden bör också vara lägre.

Träningsstil

Binära alternativ är antingen Amerikansk stil eller Europeisk stil beroende på den enskilda marknaden och den underliggande tillgången.

Digitala alternativ i amerikansk stil utövar automatiskt det ögonblick de får in pengar, till skillnad från standardalternativ i amerikansk stil. Det betyder att innehavaren får utbetalningen omedelbart istället för att vänta på utgång. Detta liknar en beröring alternativ.